浙矿股份的竞争优势与成长性

浙矿股份是一家生产和销售中大型矿山机械设备、资源再生处置利用设备的公司，主要产品为破碎、筛选成套设备和相关配件，主要用于砂石、矿山和环保等领域各类脆性物料的生产和加工。按功能类型可分为破碎设备、筛选设备（包括筛分、洗选设备）两大类。主要产品如下图：

浙矿股份属于地地道道的机械设备行业，在市场追捧人工智能、半导体，大兴科技炒作之风时，这种传统行业便成了狗都不理的板块。近两年叠加地产行业暴雷，作为地产产业链上游紧密相关的浙矿股份股价更是从20年的82元跌到了现在40元以下。

有句话叫：“风险是长出来的，价值是跌出来的”。地产行业的衰退，下游需求的减少，股价的下跌并不影响浙矿股份超强的竞争力和成长性。

第一：营收净利润持续稳健增长

营业收入从17年的2.25亿增长到22年的6.95亿，保持了每年20%以上的增速。净利润从17年的4366万增长到22年的1.87亿，几乎也是保持了20%以上的增速，试问全市场有多少公司可以做到如此增长？同行业怎么样呢？比如：和他具有同样业务的大宏立就相差很远了。如下图：

尤其是在2022年大宏立业绩明显下滑，而浙矿股份依旧稳健增长。浙矿股份的优秀不仅扛住了上游砂石骨料需求的下滑，也顶住了疫情和宏观经济的弱势带来的冲击。主要原因是：砂石骨料方面，公司在中高端矿山装备市场建立了良好的口碑；金属矿山方面，公司金属矿山装备目前主要应用于铁矿领域，国内巨大的钢铁矿产资源储量和数量庞大的低品位矿的开发需要通过大量先进的破碎、筛选设备来提高选矿厂的洗选效率，对破碎、筛选设备在铁矿领域的应用起到推动作用。总结下一句话：公司突出的品牌优势、技术优势和产品优势，也就是说公司在品牌、技术、产品上有超强的竞争力。这点从毛利率也可以佐证。

第二：毛利率高于同业，盈利能力强

浙矿股份毛利率长期维持在40%以上，产品盈利强，竞争力可见一斑。

第三：成长性突出

2023年3月公司发行3.2亿可转债用于建设“废旧新能源电池再生利用装备制造示范基地建设项目”和“建筑垃圾资源回收利用设备生产基地建设项目”。

1、 新能源车动力电池回收是大势所趋。近年国内新能源汽车销量高速增长，动力电池装机量也随之迅速攀升，从2016年的28.2GWh增长至2021年的154.5GWh，5年CAGR为41%。根据动力电池联盟和弗若斯特沙利文预测，国内动力电池装机量2026年将达到762GWh，5年CAGR为38%。在环保、资源、政策和市场等因素驱动下，将退役动力电池进行回收利用是大势所趋。中泰证券预测，2022-2030年新增废旧动力电池回收设备的市场空间为469亿元，市场空间广阔，浙矿股份设备峰值需求过百亿元。该项目目前已基本完成建设前准备工作，预计将在二季度进入建设施工环节，公司将加快推进项目的建设，争取在 23 年底能够完成部分关键节点任务。

目前，锂电回收行业，尚无可以批量化、高效率的锂电再生利用设备，回收率整体偏低，核心在于缺乏前道工艺中破碎、筛分的专用设备。浙矿股份正好可以凭借自身技术储备，突破锂电回收中破碎、筛分技术痛点，实现锂回收率提升。

2、 建筑垃圾方面，公司2021年完成建筑垃圾回收再利用装备的研发和试运行工作，目前我国建筑垃圾增量约20亿吨/年，占城市固体总量40%以上，建筑垃圾资源化利用率仅5%左右，远低于韩、日、德等发达国家90%以上利用率水平，建筑垃圾资源化处理有望进入快速发展期。

目前，建筑垃圾回收利用装备生产项目厂房外部建设已基本完成，接下来的重点工作就是设备采购和工艺布 局，建筑垃圾回收利用装备生产项目的加工设备和我们砂石、金属矿山 装备的加工装备都是通用的，亦可作为现有砂石骨料、金属矿山装备的补充产能。

通过以上三点我们可以看出浙矿股份之优秀是同行业其他公司望尘莫及的。这也有赖于公司优秀的管理层和正确的经营战略决策。有人说股价跌得太惨了，公司业绩在增长股价却一直下跌，这不正是我们要寻找的猎物吗？市场定价过分强调了行业下游需求减少带来的估值的压制，却忽视了行业集中度提升、供给侧改革、以及中高端产品带来的增量，还有浙矿本身的成长性。当前PE不到20倍，一旦估值得到修复，那将是一场盛宴，而这场盛宴将属于有准备的人。

$浙矿股份(SZ300837)$$三一重工(SH600031)$$恒立液压(SH601100)$

（来源：挖呀挖呀挖个股的财富号 2023-07-04 13:53） [点击查看原文]

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