失真的三季报！藏格矿业三季报认真分析后，我的总体看法是这极可能是一份失真的报季！公司有人为压制利润配合主力的嫌疑！为什么这样说呢。我们来仔细看看公司公告的主要产品销售量就知道了。1、钾肥单季销售40.64万吨。按每吨净利润1000元计算，这项业务的净利润应当有4.06亿。今年三季度的市场价足以保证每吨净利润1000元以上。按三季报披露前三季度销售成本为1035元，平均销售价格2720.12元，每吨销售毛收入1685元，我们按保守的每吨1000元净利润计算，钾肥三季度净利润只会高于4.06亿，不可能低于这个数字。2、碳酸锂销售2895.5吨。公司公布的前三季度销售成本为38867.3元，半年报公布的成本在4万元以上，三季度碳酸锂的真实成本应当低于38867.3。我们假设三季度碳酸锂销售均价为20万元，不按前三季度均价24.6万元计算，按20万销售均价仍按3.886万元每吨扣除销售成本后，再按70%来计算净利润.，这块业务可实现净利润3.27亿。3、季报披露三季度铜矿单季投资收益为4.33亿。上述三项相加公司净利润加投资收益应当是11.65亿。现在公司公布的数据为9.42亿。此外，季报失真还表现在钾肥与碳酸锂产量上。半年报披露钾肥产量增长15.5%。但在三季报出来后前三季度钾肥产量却出现较大幅度的下降。相反半年报碳酸锂产量下降，但三季报出来后碳酸锂产量却相对去年同期有了较大的增长。这明显不大符合情理。因此我个人判断这个三季报可能失真，公司不知道在玩什么把戏，但愿公司是在配合主力行动。否则，无法解释这一经不起仔细推敲的三季报是如何出来的。三季报出来后与我之前的预估有较大的出入，这也是我近三年来第一次对藏格矿业预估出现与报告不相符。但认真仔细计算后，我在报告披露前预估的数据与公司公布的各项产品单项数据汇总后是基本相符的作者：山高林茂来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

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