百傲-行业机遇期中的绝对龙头

俞埃

(发表于: 百傲化学股吧更新时间: )

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百傲-行业机遇期中的绝对龙头

百傲化学是亚洲最大的异噻唑啉酮类杀菌剂生产企业。公司拥有CIT/MIT 年产能1.5 万吨，OIT产能500 吨，DCOIT 产能250 吨，销售比第二名大连星源高一倍以上，2015年-2016年大连星源因环保问题一蹶不振、2017年5月车间着火，再次受到重挫，两年间百傲则乘机崛起，在上月公示的二期环评报告中，预计2018年6月新增各类产品新增产能达到15000吨以上，加上即将正式投产的沈阳百傲3000吨B/F腈，百傲化学将在2018年下半年将超过行业内第2-第4名的生产总和，行业巨头将横空出事。异噻唑啉酮类杀菌剂在欧美已普遍应用，百傲销量的50%在欧洲，百傲国内下游客户高达500家，一方面说明用途广泛，另一方面说明下游客户尚未形成实力，属于行业发展初期阶段。目前百傲共有两个售价每吨超过10万元高端产品：OIT和DCOIT，两个产品价格昂贵，完全用于出口，其中DCOIT由陶氏率先发明，在克林顿时期获得了总统奖，DCOIT主要用于船舶油漆防霉添加剂，根据百傲和陶氏的协议，百傲只能销售给美国陶氏化学，作为回报，百傲可享受200吨以上的年销量和可观的毛利润。现阶段，OIT和DOICT两个产品都处于快速增长阶段，其中，OIT发展迅猛，一季度销量256吨，远远超出了500吨/年的产能设计能力，扩产迫在眉睫。纵观百傲各类产品，没有哪一项可以满足销售增长的需求，以中端主打产品CIT/MIT为例，设计产能1.5万吨，2016年却完成了1.65万吨销售，设备无疑在超负荷运转，比较A股上市公司，百傲具有了难得高成长价值。技术面上，百傲难有像样表现，股价低迷，是一只未被挖掘的拥有巨大潜力的股票。如果行业发展初期抓住一只好股票，10年后可以期待享受十倍、百倍的利润，以万科、格力为例，哪个曾经没有过50%的跌幅，哪个又不是上涨了几百倍，百傲吧中有人天天抱怨，有意思吗？了解百傲，你就拿着别动，不了解，你就赶快出局。

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苗凹欲

放臭屁！东北股无龙头的，只有套人的套路，犹如“湖北、河南”股、勿入！28元--32.40元横盘1个多月：主力用“10派10元昨除权分红”之美丽的诱儿，已套牢上大批小散，昨日的跳低大缺口一个月内散户不割肉、无主力来抬轿，不会补，今日又是中阴线，后期是一路阴跌不止，不是一个月…

2017-07-12 13:25:16
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谈虎伉

看不上百傲就赶快出局，哪那么多废话。

2017-07-12 13:27:43
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宿求

goupi不懂

2017-07-12 13:40:16
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蒯卯古

首先，东北股无牛股、更无龙头出、专出套人的大套路，犹如“湖北、河南”股，勿入！此股28元--32.40元横盘一个多月：主力用“10派10元昨除权分红”之美丽的诱儿，已套牢上大批小散，昨日的跳低大缺口一个月内散户不割肉、无主力来抬轿，不会补，今日又是中阴线，后期是一路阴跌不止，不是一个月或许二个月，谁也说不准？现在，若有反抽、早割肉为上策，逢低换上低位、有主力入驻天天放量的资源股“金能科技、晶瑞股份、金银河、金石资源、坤彩科技”，我看好、逢低抄，波段操作之！

2017-07-12 13:45:10
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璩侦介

不懂就别瞎说，让人笑话。

2017-07-12 13:46:42
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申施吟

丢，讲故事。庄一直在流出。

2017-07-12 14:07:23
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山状

我就纳闷了，你们买百傲又天天说百傲不好，什么心态？

2017-07-12 15:31:14
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岑守吉

楼主好，你是这个吧不多的好帖。请教一季度毛利率及价格下降的疑问，

2017-07-12 16:07:07
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从定

兄弟你好！百傲一季度总体毛利率没有明显下降，其中CIT/MIT 毛利率同比下降2.57%，销售收入3997.55万元，OIT毛利率增长11.44%，销售收入2917.89万元，两者对冲后，总体毛利率不但没降，而且有所上升，其余产品销量较小，毛利率增减对公司影响微乎其微。2017年1季度公司收入较去年同期增长15%，营业利润增长43%, 两项指标凸显公司赢率能力。往年一季度公司销售额是全年最低的一个季度，今年一季度明年好于去年，对比去年，估计二季度销售额不会低于1.1亿，销售利润不会低于5900万，市盈率会进一步降低，3季度B/F腈试生产，10月份正式投产，全年赢率将好于去年。10月份公司二期正式开工建设，大行情也许会在10月份展开。

2017-07-12 16:54:16
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步婆容

兄弟你好！百傲一季度总体毛利率没有明显下降，其中CIT/MIT 毛利率同比下降2.57%，销售收入3997.55万元，OIT毛利率增长11.44%，销售收入2917.89万元，两者对冲后，总体毛利率不但没降，而且有所上升，其余产品销量较小，毛利率增减对公司影响微乎其微。2017年1季度公司收入较去年同期增长15%，营业利润增长43%, 两项指标凸显公司赢率能力。往年一季度公司销售额是全年最低的一个季度，今年一季度明年好于去年，对比去年，估计二季度销售额不会低于1.1亿，销售利润不会低于5900万，市盈率会进一步降低，3季度B/F腈试生产，10月份正式投产，全年赢率将好于去年。10月份公司二期正式开工建设，大行情也许会在10月份展开。

2017-07-12 16:54:29
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邬沐何

另外公司杠杆率极低，财务风险几乎为零。

2017-07-12 17:04:14
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黎丑相

谢谢楼主！

2017-07-12 18:39:42
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池勉圃

支持

2017-07-12 18:49:23
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戴堆佛

谢谢楼主爱心答疑！一季度主产品降价不知什么原因？

2017-07-12 19:11:47
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韩效宗

没有数据说CIT/MIT价格下降，应该是原材料价格上涨引起毛利降低，招股书中介绍，丙烯酸甲酯在CIT/MIT产品成本中占到9%，国内丙烯酸甲酯价格一季度平均涨幅大于30%，对应毛利率应该有接近3%的降幅。百傲产品处于高景气状态，价格没有随着原材料价格上涨而下跌的道理，招股书上介绍，国际上CIT/MIT价格远高于百傲的价格，相信随着原材料价格上涨和环保趋于严格，众多低于1000吨/年的CIT/MIT小厂家将迎来倒闭潮，百傲价格将长期处在上升通道。百傲何时走牛没人知道，但迟早都会走牛，而且大胆预测两至三年内上150元。

2017-07-12 19:43:25
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皮克阡

谢谢天下！在第一季度数据说明里！

2017-07-12 19:58:18
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霍唯外

2017年第一季度 2016年第一季度产品名称平均售价平均售价变动比例（%）（元/千克）（元/千克）CIT/MIT 11.75 12.06 -2.57%MIT 69.60 71.67 -2.89%OIT 113.74 102.06 11.44%

2017-07-12 20:01:48
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缪非租

华东价格有所下跌，欧洲价格和华北价格未跌，估计与产品调整有关，不同浓度的产品价格有所不同，仅在华东降价的可能性不大。

2017-07-12 20:16:29
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卢采研

非常感谢！这个行业前景很好！

2017-07-12 20:43:24
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伍兀玄

来了

2017-07-12 21:07:41
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