钾肥资源寡头，盐湖提锂新星

曾汪内

(发表于: 藏格控股股吧更新时间: )

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钾肥资源寡头，盐湖提锂新星查看PDF原文

研报日期：2017-09-27

　　藏格控股(000408)　　国内钾肥寡头，资源禀赋构筑核心竞争力。藏格控股是我国第二大钾肥生产企业，拥有 200 万吨氯化钾的年产能，其生产的“蓝天”钾肥是我国驰名商标。公司 2016 年借壳金谷源登陆资本市场。公司所处察尔汗盐湖氯化钾储量 1.45 亿吨，氯化锂储量 833 万吨，公司资源优势凸显。受益于钾肥销量上升，公司营收和业绩较去年均有明显增长。 2017 年上半年公司实现营业收入 10.8 亿元，同比增长18.92%；实现净利润 3.15 亿元，同比 23.34%　　钾肥景气度回升，新格局正在形成。 2013 年占据全球三分之一钾肥市场的 BPC 联盟瓦解叠加产能过剩使得钾肥价格长期低迷。今年以来三大主粮价格呈现上涨态势对农民施肥积极性的影响，以及加拿大产能龙头 Potash 与渠道龙头 Agrium 的强强联合，钾肥已存在较强底部上升动力。最新确定的我国进口合同价为 230 美元/吨，较上年上升 11 美元，向全球钾肥市场释放了积极信号。公司钾肥毛利率达71.66%，在同行业公司中位居领先水平。我们认为在粮价企稳回暖、钾肥格局优化的背景下，钾肥价格有望逐年温和回升。钾肥价格每上涨 100 元，公司年化业绩增厚 1.45 亿元。　　新能源引爆碳酸锂行情，盐湖提锂技术突破引领行业变革。全球电动汽车产业蓬勃发展，带来了对动力锂电池的旺盛需求。根据我们的测算，到 2019 年全球碳酸锂需求将达到 35 万吨，碳酸锂仍将维持供需紧平衡。盐湖提锂能耗小、成本低、储量丰富，在未来数年将成为扩产主力军。公司依托盐湖资源，与贤丰新能源进行技术合作成立藏格锂业，拟投资不超过 14 亿元建设年产 2 万吨的碳酸锂项目，采用吸附法制取碳酸锂。该项目已获股东大会通过，预计最早可于 2019 年上半年达产，大幅增厚公司业绩。　　盈利预测：预计公司 2017-2019 年实现归母净利润 13.07/15.01/21.19亿元，对应 PE 29/25/18 倍，首次覆盖给予“ 增持”评级。　　风险提示：钾肥价格下跌风险；在建工程不及预期风险。[东北证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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简也匡

以后锂电和钾肥龙头股就是藏格股份000408！

2017-09-27 08:45:22
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弓丘幼

顶起！

2017-09-27 08:53:24
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麴可育

2017能实现13亿的净利润？这研究员是杀比吗

2017-09-27 08:55:21
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党切玲

中国第一锂业，自有原料，不像赣丰锂业，买别人锂业，如果人家不卖你，涨价你，关门!

2017-09-27 09:20:55
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季翌崃

屁，盐湖才是

2017-09-27 09:48:46
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樊常玲

中国第一锂业，自有原料，不像赣丰锂业，买别人锂业，如果人家不卖你，涨价你，关门!

2017-09-27 10:02:20
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孔身

5G+智能芯片+车联网领涨科技股，带动创业板反弹！看好龙头：兆易创新，中科创达，高德红外，巨星科技．，互联网企业以被腾讯阿里垄断，寻找人工智能中的未来腾讯....

2017-09-27 10:08:41
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史仗

还没生产就吹牛，能不能生产出来还是个未知数！

2017-09-27 10:33:45
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居例

明天解禁，我先撤了

2017-09-27 10:37:14
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龚启丈

出研报无好事，今年如何有十三亿净利润？明天黑周四加解禁，

2017-09-27 11:41:32
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栾山玉

解禁是最大利空

2017-09-27 11:42:47
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周姓岐

锂电和钾肥龙头股,会好于000792

2017-09-27 12:22:27
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褚们毕

不断复苏和成长是钢

2017-09-27 13:00:24
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终角灯

待解禁股份太多了。

2017-09-27 13:23:59
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胡第有

中国锂业第一股，自有锂矿，不像赣丰锂业，买别人的锂矿，别人涨你的价，你亏本!

2017-09-27 13:55:05
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焦州七

快跑啊！

2017-09-27 14:09:42
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堵洪仇

出研报就是机构开始派货了，要调一段时间了，锂电行情结束

2017-09-28 08:59:43
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刘俸

09年上半年投产，年底够投产就不错了

2017-09-29 15:13:17
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严事

比较盐湖股份如何？

2017-09-30 11:00:48
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莫卷印

我都有点绝望了看来卖盘也要枯竭?。

2017-10-18 15:11:23
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