- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-04-20
盛达矿业(000603) 筹划员工持股计划,绑定管理层与员工利益。 2017 年 4 月 19 日公司发布公告,为建立员工与股东的利益共享机制,提高员工的凝聚力和公司竞争力, 拟研究推出员工持股计划,对象为公司董事、监事、高级管理人员以及公司和公司全资子公司、控股子公司的员工,持股计划所涉及股票将通过二级市场购买等法律法规许可的方式取得。我们认为这一计划的推出有望绑定股东与员工之间利益,彰显员工对公司未来发展信心,并将加快公司内生与外延发展进度. 内生增长强劲, 2017 年采选能力翻倍,业绩成长性强,且弹性巨大。 一是今年春节提前开工较早,且前期矿山采空区回填充分, 主力矿山银都矿业矿石采选量提升确定性强,产销量有望回升至历史高位;二是 2016 年定增注入矿山将于 2017 年实现投产, 2018 年完全达产,届时公司矿石采选产能翻倍, 相当于再造一个主力矿山银都矿业,潜在业绩弹性巨大;三是定增对象 2017-2019 年承诺净利润分别为 1.61 亿元、 2.10 亿元、 2.10 亿元, 并表后盈利增厚具备保障。 外延进度加速, 拟收购东晟矿业 70%股权, 银矿并购再下一城。 2017 年 3 月15 日,公司公告旗下控股子公司银都矿业与内蒙地矿(间接持有银都矿业 37.04%股权)全资子公司内蒙古赤峰地质矿产勘察开发有限责任公司签定了股权转让受让意向性协议,赤峰地勘拟公开转让其所持有的东晟矿业 70%的股权。我们认为本次收购一方面直接增厚公司权益银资源储量 11%,且东晟矿业与银都矿业同属一片矿脉,未来增储潜力较大; 另一方面,收购标的巴彦乌拉矿区开发条件成熟,建设周期短,且毗邻银都矿业,可与银都矿业共用选矿场,协同效应显着,这将大幅降低公司后续资本开支, 并有望于 2018 年贡献业绩。 大股东坐拥优质矿业资源, 后续注入潜力较大。 公司 2016 年年报披露,控股股东盛大集团旗下子公司金山矿业额仁陶勒盖银锰矿,资源储量大,品位高,扩建后产能达到 120 万吨,前景十分广阔,该矿目前正处于培育阶段,且矿山产品与银都矿业相似,未来存在注入潜力。 找矿经验丰富,财务结构强健,外延并购能力较强。 公司地处蒙东地区着名成矿带, 在资源获取方面拥有得天得厚的优势, 2016 年定增注入光大矿业、赤峰矿业已证明其矿业并购实力。 2016 年底,公司负债率仅为 6.85%, 货币资金10 亿, 这意味着公司具有充沛的内源融资和举债能力,为贯彻年报中提出的“通过行业并购增厚公司资源储量”战略奠定了坚实的基础。根据公司公告披露 2016年已先后对数十个金、银、铅、锌矿业项目、新能源、新材料等项目进行了深入的市场调研和论证,显示公司正在为外延扩张积极准备。 银价厚积薄发,步入上行通道。 与黄金相比,白银金融属性略逊,但工业属性更强,历史上在通胀推动的金价牛市里白银表现出色。短期看美国加息落地,白银反弹确定性强;中期看地缘政治不确定性上升、 欧洲大选年仍存黑天鹅可能,白银避险价值提升;长期看通胀周期逐步开启,白银也将步入上行通道。 锌精矿供给收缩明确,锌价中枢系统性提升。 去年以来锌价连创新高,主要源于锌精矿供给收缩(包括自然性枯竭关停及停产保价)以及部分冶炼产能去化,目前锌精矿短缺正逐步转向锌锭短缺,预计 2017 将迎来精锌缺口高点;另一方面,锌下游需求较为稳健,同时中国新环保法的推行也将推高锌冶炼成本。我们预计未来锌价将维持易涨难跌,年度价格中枢抬升的格局。 投资建议:买入-A 评级, 6 个月目标价 25 元。 我们预计公司 2017 年-2019 年公司净利润分别为 4.3 亿元、 6.1 亿元和 6.7 亿元,内生业绩增长快,且有较强的外延并购预期,成长性突出,给予相当于 2018 年 30X 的动态市盈率。 风险提示: 1) 美联储加息进程加速; 2)下游需求持续疲软。[安信证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
古伍坤真心话:一洗就出、一出就涨,一涨就追、一追就套、一套就急、一急就割,一割就冲、一冲就追!然后就是不赚钱的死循环!事实上,炒股炒的就是心态!股市中没有不赚钱的股票,只有不赚钱的操作。2017-04-20 12:05:05
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧