东莞证券在券商板块的地位和锦龙股份的估值？

滕执

(发表于: 锦龙股份股吧更新时间: )

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东莞证券在券商板块的地位和锦龙股份的估值？

东莞证券在券商板块的地位和锦龙股份的估值？一、盈利能力：2014年东莞证券净利润6.27亿，2015年净利润14.61亿，2016年半年度3.54亿，相比当下券商板块第一高价股第一创业的同期净利润分别是5.08和10.2和2.3亿。——不难看出：东莞证券的盈利能力超过第一创业的。二、股本结构：东莞证券目前15亿股，拟发行1.67亿，总股本16.7亿股。而第一创业总股本21.9，流通2.19亿，流通盘占总股本10%。截止今天（11月28日）收盘价，第一创业总市值907亿，这或许因为第一创业目前具备“次新+券商里流通市值最小”的概念。——也不难看出看出：东莞证券一经上市完全具备取代第一创业成为券商新的旗帜。三、锦龙股份价值重估的必要性：1、东莞证券盈利能力必大于第一创业，而总股本又小于第一创业，因此EPS也必然超过第一创业一大截。2、按照第一创业900亿市值推算：锦龙股份占东莞证券发行后总股本的36%，则这块估值324亿，而目前锦龙总市值才190亿。锦龙股份还拥有中山证券66.05%股权——暂且不说。3、东莞证券如参考近期华安证券上市的预期来分析，也可以给出东莞证券的估值多少。这里要说的是，华安流通盘8亿，跟东莞的1.67亿根本没法比，因此估值也不可能达到东莞的高度，甚至达不到第一创业的水平都是正常的。4、目前IPO已经确定提速了，本月开始中小板已经每周都批3家的样子，一个月则是12家。11月25日，东莞证券排在第46位，剔除9家已经过会的和1家暂缓审核，实际上东莞证券已经排在第36位。按目前节奏2-3个月时间可见曙光，一旦上会通过就等于IPO成功了。四、说一下锦龙股份的定增，增发的价格最终是由询价来确定的，询价越高则发行的股份数量越少，西部证券就是一个例子。最后要说的是：锦龙股份控股两张券商牌照，价值投资者请珍惜最后的上车机会。

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