20190618机构晨会
1.格力奥克斯能效虚标之争事件点评
官方出台国家标准意见稿，有助于加速行业整体的升级步伐，对落后产能淘汰，行业集中度提升有标志性意义。空调品牌龙头具有深厚护城河，在制造、渠道、品牌等方面壁垒深厚。奥克斯核心零部件方面都是外采，电商渗透率达到60%，随着电商红利慢慢饱和衰减，规模上一个台阶压力会比较大。对于行业内格局变动的担忧进行澄清，事件发酵对行业落后产业出清，利好龙头，格力、美的、三花智控等。

2.房地产行业1-5月数据点评
小幅回落，地产行业对于未来板块调控压力收紧变小。基本面来看6、7月份会是加速回落的态势，政策环境收紧的担忧会有效缓解。今年的竣工增速后面会有回升，越到下半年概率越高。看好成长性稳定性兼备的保利、新城控股、金科股份等。

3.万润股份公告点评
上半年业绩符合预期。业绩波动主要是人民币贬值，产能下半年会释放。股价最近回调较多，可转债终止。不会对项目建成产生影响，公司资产负债率低，资金压力小，自有资金可以完成项目同时避免利润摊薄，利好，维持增持评级。

4.港股油服行业深度
全球长周期复苏，供给紧平衡格局可以持续很长一段时间。对应19年预算水平，油服市场还有潜在704亿元的市场增量，未来量和价同涨可期。首选民营油服，商业模式灵活，受益能源安全政策驱动的中国强周期，推荐华油能源、安东油田服务、宏华集团和海隆控股等。
5.机构客户反馈 华南：对黄金、建材关注点持续提升，华为事件对消费电子板块担忧回避，专家进行大方向的点评。 华东：沪伦通放开客户关注对跨境资金投融资方面影响，对A股整体估值和行业的影响