月度投资观点。    12月,市场总体处于业绩真空期。我们认为,二级市场对于行业层面的事件驱动较为敏感。近期,财政部召集四部委、协会专家、主要企业讨论,2018年新能源专用车与客车补贴下滑比例或高达40%,新能源乘用车将被鼓励向高续航里程转型;“气荒”致LNG价格攀升。这些事件引发投资者对细分市场需求与企业盈利的担忧,二级市场有一定反映。结合基本面研究,建议关注优质企业的核心竞争力,以及优选标的(不局限于前述细分板块):迪森股份、东方电气、浙能电力、阳光电源、金智科技、晶盛机电、京运通。    月度市场动态。    行业要事。    11月底,中核集团发布自主研发的“燕龙”游泳池式低温供热堆,可有效限制放射性向城市热力管网释放,同时具备经济与环保双重效益。我们认为,核能供热从技术上完全可行,但受制公众接受程度、项目后续管理等因素,商业化推广尚需时日。    过去一个月,财政部、国资委和发改委相继三次发文,旨在防止PPP异化为新的融资平台而引发增量债务风险,同时规范央企、鼓励民间资本参与PPP合作。该管控方向有利于运营属性较强、付费机制清晰的环保类PPP项目在项目申报落地、资金回款、稳定运营等环节中获得比较优势,同时也有利于具备资金、技术和业绩优势的地方国企和民营企业获得发展。建议关注以水环境综合整治特别是黑臭水治理为主要业务方向,且存量运营项目占比较高的相关标的。    行业数据追踪。    MB自由市场钴高级、低级报价分别为30.38美元/磅、29.9美元/磅,相对2016年7月初上涨172.47%、173.81%。工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2017年第11批),79个品牌165个车型入选,客车占比大幅回升。11月新能源汽车产、销12.2万辆、11.9万辆,同比增长70.1%、83%。11月财新PMI终值50.8,环比下降0.2个点,制造业回暖力度放缓;电池级、工业级碳酸锂分别报价17.1万元/吨、15.5万元/吨,较年初稳步抬升。    产业动态。    潍柴动力与博世签战略协议,加码燃料电池产业;海外第三座华龙一号签下商务合同;东方电气签订津巴布韦旺吉三期火电项目三大主机合同。

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