证券代码：688525 证券简称：佰维存储
深圳佰维存储科技股份有限公司
（深圳市南山区桃源街道平山社区留仙大道 1213 号众冠红花岭工业南区 2 区 4、8 栋 1 层-3
层及 4 栋 4 层）
2023 年度向特定对象发行 A 股股票
方案的论证分析报告（修订稿）

深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称“佰维存储”或“公司”）是上海证券交易所科创板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司的资本实力和盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、行政法规、部门规章或规范性文件和《公司章程》的规定，公司编制了 2023 年度向特定对象发行 A 股股票发行方案论证分析报告（修订稿）（以下简称：本论证分析报告）。
本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与《深圳佰维存储科技股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》中相同的含义。一、本次向特定对象发行股票的背景和目的
（一）本次向特定对象发行股票的背景
1、集成电路是重要的战略性新兴产业，国产化趋势维护国民经济发展
集成电路是战略性、基础性、先导性产业，是涉及计算机、家用电器、数码电子、自动化、电气、通信等电子信息领域的“工业粮食”。以集成电路产业为代表的信息技术产业是经济发展的“倍增器”、发展方式的“转换器”和产业升级的“助推器”。大力发展集成电路是优化产业结构、提升产业发展质量、实施创新驱动战略、改变经济增长动力、实现高质量发展的必经之路。
我国作为世界最大的集成电路产品应用市场，所需芯片仍主要依赖进口。据
海关总署统计，2023 年我国集成电路进口数量 4,796 亿块，进口金额 3,494 亿元
人民币，出口数量 2,678 亿块，出口金额 1,360 亿美元。根据工信部发布的数据，2023 年我国集成电路产量 3,514 亿块。因此，我国国内集成电路市场具有广阔的发展空间。在当前国际竞争的形势下，为了实现核心技术自主可控，国内市场需大力支持集成电路国产化发展。
2、国家产业政策频出，助力集成电路行业发展
集成电路行业是国民经济支柱性行业之一，其发展程度是一个国家科技发展水平的重要方面，影响着社会信息化进程，因此受到各国政府的大力支持。近年来，我国政府颁布了一系列政策法规，将集成电路产业确定为战略性产业之一，
大力支持集成电路行业的发展，主要如下：
颁布时间 颁布单位 政策名称 主要内容
促进数字经济发展。加强数字中国建设
整体布局。建设数字信息基础设施，逐
步构建全国一体化大数据中心体系，推
2022 年 3 月 国务院 《2022 年政府工作报 进 5G 规模化应用，促进产业数字化转
告》 型，发展智慧城市、数字乡村。加快发
展工业互联网，培育壮大集成电路、人
工智能等数字产业，提升关键软硬件技
术创新和供给能力。
加快新型基础设施重大项目建设，引导
电信运营商加快 5G 建设进度，支持工
国家发展 业企业加快数字化改造升级，推进制造
改革委、工 《关于印发促进工业 业数字化转型；启动实施北斗产业化重
2022 年 2 月 信部、财政 经济平稳增长的若干 大工程，推动重大战略区域北斗规模化
部等部委 政策的通知》 应用；加快实施大数据中心建设专项行
动，实施“东数西算”工程，加快长三
角、京津冀、粤港澳大湾区等 8 个国家
级数据中心枢纽节点建设
完成信息领域核心技术突破，加快集成
电路关键技术攻关。加强人工智能、量
《“十四五”国家信 子信息、集成电路、空天信息、类脑计
2021年12月 工信部 息化规划》 算、神经芯片、DNA 存储、脑机接口、
数字孪生、新型非易失性存储、硅基光
电子、非硅基半导体等关键前沿领域的
战略研究布局和技术融通创新
《新型数据中心发展 统筹推进新型数据中心发展，构建以新
2021年11月 工信部 三年行动计划 型数据中心为核心的智能算力生态体
（2021-2023）》 系，发挥对数字经济的赋能和驱动作用
实施产业基础再造工程，加快补齐基础
零部件及元器件、基础软件、基础材料、
全国人民 国民经济和社会发展 基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板；
2021 年 3 月 代表大会 第十四个五年规划和 提升通信设备、核心电子元器件、关键
2035 年远景目标纲要 软件等产业水平；聚焦新一代信息技
术、生物技术、新能源、新材料、高端
装备、新能源汽车、绿色环保以及航空

颁布时间 颁布单位 政策名称 主要内容
航天、海洋装备等战略性新兴产业，加
快关键核心技术创新应用
制定出台财税、投融资、研究开发、进
《新时期促进集成电 出口、人才、知识产权、市场应用、国
2020 年 8 月 国务院 路产业和软件产业高 际合作等八个方面政策措施。进一步创
质量发展的若干政 新体制机制，鼓励集成电路产业和软件
策》 产业发展，大力培育集成电路领域和软
件领域企业
加强新型基础设施建设，发展新一代信
《2020 年政府工作报 息网络，拓展 5G 应用，建设数据中心，
2020 年 5 月 国务院 告》 增加充电桩、换电站等设施，推广新能
源汽车，激发新消费需求、助力产业升
级
长期以来，国家一直支持半导体芯片等核心信息技术的发展，并取得了诸多重要成果。半导体作为现代信息技术发展的基础，其国产化得到了国家政策和国家集成电路产业基金的大力扶持。我国集成电路产业正处于产业规模迅速扩大、技术水平显著提升的高速发展阶段，为公司业务发展提供了良好的市场机遇。
3、全球半导体存储行业下行趋势有望见底，国内存储市场未来可期
受市场供需关系错配的影响，全球存储市场呈现出较为明显的周期性。2016
年至 2018 年，全球存储市场规模从 768 亿美元增长至 1,580 亿美元。2019 年受
全球贸易摩擦及下游需求放缓影响，存储芯片产品价格出现大幅下滑，市场规模相应下滑至 1,064 亿美元。2020 年以来，随着 PC、手机等下游需求快速回暖叠加供应链产能紧张，存储芯片行业相应快速增长，2021 年市场规模达到 1,538亿美元，同比增长 30.9%。进入 2022 年，受相关宏观不利因素影响以及国际地缘政治冲突、全球通胀高企，全球各主要国家经济增长乏力，特别是居民消费意愿持续低迷，整体消费市场萎靡不振。全球集成电路行业也因此受到不利影响，
存储芯片市场明显下挫，2022 年全球存储市场规模为 1,298 亿美元，较 2021 年
的 1,538 亿美元，下降比例为 15.6%；2023 年全球存储市场规模预计将继续下降至 896 亿美元，下降比例为 31.0%，到达行业周期低点。但随着上游厂商供给削
减、库存压力释放，叠加物联网、智能汽车、工业机器人、AI 算力等下游应用领域的不断拓展，技术持续更新迭代，WSTS 预计 2024 年存储市场规模将重回1,298 亿美元。多重因素推动下，存储市场将迎来新一轮上行周期。
存储行业市场规模
数据来源：WSTS、中商产业研究院
中国自 2014 年成为全球最大的消费电子市场，开始扮演全球消费电子行业驱动引擎的角色。此外，5G、物联网、数据中心等新一代信息技术在中国大规模开发及应用，也催生了我国对半导体存储器的强劲需求。在中国“互联网+”、大力发展新一代信息技术和不断加强先进制造业发展的战略指引下，国内信息化、数字化、智能化进程加快，用户侧的视频、