证券代码：300592 证券简称：华凯易佰
华凯易佰科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-001
□特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活动 □媒体采访  业绩说明会
类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称及
具体名单见附件
人员姓名
时间 2024 年 4 月 25 日 9:00-10:30
地点 腾讯会议
董事、董事会秘书 王安祺先生
上市公司接待人
董事、财务总监 贺日新先生
员姓名
投资者关系经理 刘祎女士
一、公司 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩情况
2023 年，公司业绩稳健攀升，经营质量持续优化。公司整体实现
营业收入约 65.18 亿元，同比增长 47.56%；实现归属于上市公司股东
投资者关系活动 净利润约 3.32 亿元，同比增长 53.08%；实现扣除非经常性损益后的归
主要内容介绍 属于上市公司股东净利润约 2.89 亿元，同比增长 44.83%。
2023 年，全资子公司易佰网络勇拓新蓝海，通过新市场、新平台
的战略布局和 AI 赋能，实现了业绩大幅增长。2023 年，易佰网络实现
营业收入约 64.83 亿元，同比增长 47.89%；实现净利润约 4.06 亿元，
同比增长 40.62%。从跨境电商三项业务来看，泛品、精品和亿迈业务
全面开花，均取得了喜人成果。2019-2023 年，在行业剧烈波动的情况下，易佰网络经受住了考验，已连续 5 年超额完成对赌业绩，管理层的战略布局和优秀的执行能力得到了市场印证。
今年，公司董事会积极响应监管层政策导向，发布了年度分红预
案，拟每 10 股派发现金红利 4 元，并且每 10 股转增 4 股，现金分红
金额预计达到 23 年归母净利润的 35%，未来，我们仍将重视与股东共享公司成长果实。
2024 年 Q1，公司实现营业收入约 16.97 亿元，同比增长 23.05%；
实现归属于上市公司股东净利润约 0.82 亿元，同比增长 7.67%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润约 0.77 亿元，同比增长 6.73%。
从近两个季度来看，公司业绩增速承压，整体利润率因计提超额业绩奖励、计提资产减值增加、费用率提升、市场环境不及预期等因素影响发生了短期波动，但公司已主动出击进行调整，通过拓展多元化业务模式布局未来，投入新团队和资源布局新兴销售平台和蓝海电商市场，寻求业绩新增长点。公司管理层已蓄势待发，对未来的行业发展和业绩增长抱有信心，相信长期业绩趋势依然向上。
二、互动交流
1、问：请介绍一下精品业务的情况，有哪些类目出现了调整？预计在什么阶段可以看到结果？
答：精品业务增长较缓的主要原因如下：1）季节性产品偏多，销售受到天气等因素影响；2）产品销量不均衡，若个别爆款产品销售发生波动，即对整体影响较大；3）爆款产品较少。同时，原本在去年一季度销售较好的制冰机和灯具类产品停售，一季度未贡献业绩。目前，公司已针对精品业务进行了积极调整：1）户外类产品开始贡献销量；2）开拓新的产品线，主要方向是家居、玩具、母婴类产品；3）重点发展沃尔玛平台；4）发展原有优势品类布局 Tik Tok 平台。预计以上几项调整措施将会助力精品销量提升。此外，精品业务今年还计划布
局欧洲和墨西哥站点。从目前的边际变化的来看，精品业务已发生明显好转，管理层对今年精品业务的正向增长抱有信心。
2、问：亿迈业务未来的拓客计划？
答：截至 2023 年底，亿迈合作商户数量为 160 家，2024 年一季度
也实现了增长。2023 年，不同类型、不同体量的商户销量均实现季度环比增长。2024 年，亿迈团队仍将通过线上自媒体等渠道宣传、线下行业展会宣传等方式力拓新客户，同时，持续发展和深耕亚马逊孵化服务和拉美地区仓储物流服务。拉美地区作为蓝海电商市场，存在清关流程的繁琐、治安较差等问题，亿迈已建立墨西哥仓和智利仓，仓库面积拓展至 3 万多平，并不断加大建设力度，致力成为行业首个为卖家提供全场景、全流程服务的海外仓服务供应商。
3、问：请问一季度运输方式调整的具体情况？对毛利率的影响？
答：公司在年报中披露，泛品业务将逐步调整发运方式，由空转
海，降低头程运费成本。预估 24 年 Q1 海运比例已提高至 80%左右。假
设头程运费占收入比重下降 1%，就可以带来相应 1%的毛利率提升。因此，发运方式的调整对公司未来毛利率的稳定和提高有很大帮助。
4、问：头程运输方式的变化是基于什么考虑的？除了终端降价还有其他的考虑吗？
答：管理层的本意是为了适应市场竞争环境，希望未来有更大的空间实现以价换量，从目前来看取得了一定的效果。除了终端降价，还考虑到选择海运是更为合理的方式。
5、问：请问 23 年第四季度业绩下滑的主要原因是什么？
答：从收入端来看，23 年 Q4 的收入与 23 年 Q3 基本持平；从利润
端来看，23 年 Q4 因计提超额业绩奖励、计提资产减值损失、存货增加等因素影响，利润大幅降低。24 年 Q1，公司利润情况环比回升。
6、问：请问收购通拓的进展如何？
答：目前，公司聘请的中介机构正在积极开展对通拓科技的审计、评估等相关工作，交易相关方尚未签署正式交易文件。具体交易进展请见公司后续公告。

7、问：请问关于分红的未来预期是什么？
答：公司积极响应监管政策导向，首次发布了相对高比例的分红方案。公司具备分红优势和能力，基于商业模式，现金流良好。同时，公司也制定了《未来三年股东回报规划（2024-2026）》，希望建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制。
8、问：请问公司近两年研发投入和资本开支情况如何？
答：2023 年，公司研发费用约 6517.52 万元，同比增长 25.96%，
主要是 IT 系统的开发以及相应人员的薪酬开支。预计今年在研发工作上会有更大的投入。资本支出方面，公司已在一季度公告了建设华南总部计划，同时在稳步推进收购事项。
9、问：请问公司如何实现高效的库存管理？
答：2023 年，公司基于自身开发团队工作效率的提高和亿迈商户
供应链端的合并，在 SKU 规模上实现了重大突破，在售 SKU 数量从 50w
款增加至 100w+ 款。2023 年，公司库存周转率为 3.12，对比 2022 年
有所提高。公司依托自身的智能备货系统，通过大数据分析，全面考量库存、销量等数十项核心数据指标，精准计算每个仓库所需货量，实现 sku 的精细化库存管理。2024 年，公司产品开发团队规划由“泛”逐步转向“精”，更加注重产品品质和产品竞争力。
10、问：近期亚马逊在监管规则上有没有调整，对业务有何影响？
答：亚马逊调整规则是常态化的现象，公司越来越注重合规化经营。今年亚马逊平台的入仓配置费、新品类开发费等收费政策发生调整，综合分析，预计不会对公司的经营和发展产生重大影响。公司作为经验丰富、有强大 IT 系统支持的卖家，更能发挥核心优势，增强业务竞争力。同时，公司认为亚马逊的规则调整是利于市场公平竞争的，公司会坚持合规经营的原则，不断适应亚马逊的规则变化。
11、问：今年一季度，公司的管理费用同比增加了 50%+，请问主
要原因是什么？是否包含业绩激励方面的计提？
答：一季度管理费用增长的主要原因如下：1）公司人数同比增长近 20%，且在新项目团队上进行了一定的投入；2）包含 2022 年员工持
股计划和 2024 年股权激励的股份支付费用；3）公司目前在推进中的
重组项目也产生了一定的中介费用。未来，公司会持续关注人员结构
变化，更注重项目的精细化投入，以期能够更好地控制各项费用。
12、问：跨境出口电商业务和亿迈业务的毛利率分别是多少？
答：跨境出口电商业务和亿迈业务的毛利率分别为 40.15%和
15.22%。整体来看，亿迈业务的收入规模逐步提高会对公司整体毛利
率产生一定的影响；单独分析各项业务的毛利率水平，基本维持稳定，
且 24 年 Q1 相对于 23 年 Q4 还有一定提升。
13、问：请问新渠道的发展情况如何？
答：公司今年新增布局 Tik Tok、Temu 和沃尔玛这三个平台渠道。
虽然目前销售规模较小，但在今年一季度已表现出了较快的增长态势，
预计未来将为公司贡献业绩。
14、问：在泛品增长相对稳健的情况下，公司未来几年的增长驱
动主要来源于哪里？
答：未来公司仍将集中资源全面发展跨境出口电商业务。2024 年，
公司跨境电商业务计划实现 30%的收入增长，对应营收 85 亿元左右。
公司将在成熟的业务领域降本增效，同时探索创新业务领域，通过外
延并购优秀的业务团队、发展新业务模式和合作渠道来不断做精、做
强跨境电商主业，挖掘行业发展潜力。
附件清单（如有） 参会机构名单
日期 2024 年 4 月 25 日
附件:参会机构名单
参会机构名单（排名不分先后）
中信建投证券股份有限公司 南方基金管理股份有限公司
东吴证券股份有限公司 万家基金管理有限公司
国海证券股份有限公司 华泰柏瑞基金管理有限公司
国信证券股份有限公司 金鹰基金管理有限公司
国元证券股份有限公司 泰达宏利基金管理有限公司
财达证券股份有限公司