研报日期：2015-11-09

　　国兴地产(000838)　　 事件：11 月 7 日，中国和新国坡联发表《中华人民共和国和新加坡共和国关于建立与时俱进的全方位合作伙伴关系的联合声明》 。双方同意选择重庆直辖市作为中新两国第三个政府间合作项目运营中心，将金融服务、航空、交通物流和信息通信技术作为重点合作领域，确定项目名称为“中新（重庆）战略性互联互通示范项目”。　　点评：　　中新合作项目落地重庆，全方面利好重庆当地企业。中新（重庆）战略性互联互通示范项目是继苏州工业园（1994 年）和中新天津生态城（2007年）之后第三个中新政府间合作项目，此前两个中新合作项目对天津和苏州经济的发展起到非常显着的推动作用，以苏州工业园区为例，截止 2014年年底，实际累计利用外资 267 亿美元，全区外资企业超过 5000 家，园区当年实现产值超过 2000 亿元人民币。苏州工业园区的成立，极大促进了上世纪 90 年代还处于江苏经济中下游的苏州市一跃成为江苏经济的龙头。此次中新合作项目落地重庆或成为重庆直辖以来最大利好之一。此次合作项目重点领域包括而不限于金融服务、航空、交通物流和信息通信技术等行业，我们认为新加坡成熟的创新发展模式，将促进重庆现代服务业的转型升级，重庆当地企业有望迎来历史发展良机。　　国兴地产大股东财信集团重度布局重庆市，本地竞争优势突出，将充分受益于此次中新合作项目在重庆落地；作为旗下唯一上市公司平台的国兴地产也将迎来重大利好。财信集团是一家深耕重庆，以房地产、金融、环保为主，兼具市政工程建设、积极推动资本化运营和矿业投资的重庆本地大型企业集团，具有较强的本地竞争实力，将充分受益于此次中新合作项目在重庆的落地。国兴地产作为其下唯一上市公司平台将迎来发展良机，9月定增完成后，大股东财信地产（财信集团全资子公司）持股比例由29.90%上升至 59.65%，已实现对国兴地产的绝对控股，未来国兴地产作为大股东旗下唯一上市公司平台的战略地位将不断得到强化：金融业务方面，财信集团先后参股和投资了多家金融企业，股权投资近 20 亿元。另外财信地产去年曾计划以不低于 68.5 亿的价格受让西南证券 24.09%的股份，其实力之强可见一斑。此外，国兴地产强大的软实力也将保证公司充分受益于此次重大利好，大股东核心管理团队深厚的人脉实力与远见卓识的战略布局赋予公司在重庆当地强大的竞争实力，保证公司将充分发掘和把握此次项目未来推进过程中众多发展机遇，实现上市平台的做大做强。　　投资建议：中新合作项目落地重庆对当地企业带来较大利好，国兴地产大股东本土竞争优势明显，丰富资源和强大软实力保证了其对此次利好的充分把握，我们看好大股东快速发展及对上市公司持续的强力支持。预计公司 2015、2016、2017 年 EPS 分别为 0.37、0.47 和 0.55 元，对应 PE 分别为 52、41 和 35 倍，维持“买入”评级。　　风险提示：未来销售不达预期。 今日最新研究报告

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