浅说360私有化的借壳方式

阎秩只

(发表于: 中信国安股吧更新时间: )

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浅说360私有化的借壳方式

首先我们重温一下"鸡生蛋，蛋生鸡"的故事．　　《阿凡提的故事》告诉我们：一个鸡蛋，等同于无数个鸡蛋无数只鸡，一个养鸡场．”鸡生蛋，蛋生鸡，无穷无尽，呈几何级数发展，雪球越滚越大"。但前提是要有鸡或者有蛋，否则财富增值的链条就断了。　　让我们进入角色，假如想办一个养鸡场，不外乎有两种选择：1，蛋生鸡；2，鸡生蛋．前者类同于ＩＰＯ，后者类同于借壳．　　选项1：蛋生鸡(ＩＰＯ)．我们需要把蛋孵化成小鸡并等待它长大，为此需要承受小鸡成长过程中时空变化所带来的风险．(走流程,改制,保荐机构辅导,申请申报和受理,申请文件的审核,询价与定价等）。　　比照360私有化：2015年12月18日，360宣布达成私有化协议．协议贷款和过桥贷款均以人民币计价，利率为中国人民银行贷款基准利率的111%。该协议还规定七年期贷款享有30个月宽限期，并以半年度按不等比例偿还：5%(1-2期)，15%(3-6期),12.5%(7-8期)，2.5%(9-10期)。看来这条行不通(至少先期运作的被排除在外)，ＩＰＯ申请至少还要等一年后下来，时间不等人．　　通俗的说IPO是指首次在某国家或者地区证券交易所公开发行股票筹集资金．这和我们想办一个养鸡场一样，说白了大家都是为了钱．权衡之下，还是鸡生蛋比较划算．　　选项2：鸡生蛋(借壳)．两者相权取其轻，为了利益的最大化．我们决定买鸡生蛋．但问题是要采取哪一种方法方式呢？　　让我们比较一下下面的三种方式：　　1，协议转让(股份转让)，我们只要与鸡的主人达成转让协议，或者在市场上以市场价30％左右的价格取得控制权(收购方与壳公司原股东协议转让股份，或者在二级市场收购股份取得控制权），ＯＫ．　　2、增发收购(定向增发)，我们也可以和鸡的主人商量，让他把鸡的总价值划分成若干部分，并发行一种类似于股票的东东指定卖给我们(壳公司向借壳方定向增发新股，并达到一定比例，使收购方取得控制权），ＯＫ．　　3、间接收购(间接收购)，这下有点坳口，比如我们要买一只会下蛋的小母鸡，但必需和主人商量买下那只把小母鸡生下的老母鸡才能促成交易(收购方通过收购壳公司的母公司，取得实现对上市公司的间接控制权），ＯＫ。　　　比较来比较去，首先排除第三个方式(间接收购)．我们的目的是"鸡生蛋，蛋生鸡"，多了个吃食拉屎的鸡总会让人不舒服．　　第一个和第二个方法方式，都具有较强的实际操作性．投资成本小利益空间大．　　道与理同，我们这些破养鸡的都明白的事，九头鸟不会不明白．　　结果出来了，360借壳只有两种方式：协议转让，定向增发．　　如果有时间的话，我们可以讲讲另一个故事，探讨360怎样装壳．

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宓允甜

厉害高手，就是不知道找谁啊

2016-11-23 19:58:55
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梁杖泳

厉害！

2016-11-23 20:01:37
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池旭

2016-11-23 20:35:22
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金杜佛

好贴

2016-11-23 20:52:21
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唐洽

2016-11-23 21:18:41
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诸组

2016-11-23 21:19:18
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徐炊巨

好帖不能沉底

2016-11-23 21:26:06
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浦未便

2016-11-23 21:54:13
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宰弘俟

分析能力强，红衣应该聘你做顾问

2016-11-23 22:01:14
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颜料

喜欢这种帖子

2016-11-23 22:22:00
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养姿皓

分析了这么多，放哪个贴吧都可以，和国安有啥关系？

2016-11-23 22:52:14
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申沐乘

当然找000839

2016-11-24 08:13:25
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别呈姚

目前在剥离资产中

2016-11-24 08:13:48
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阎朋

混改的结果是中信集团控制中信国安上市公司股权，看似找了几家不想干的公司分了股份混改了，其实这几家公司都是由中信集团控制的，我认为中信集团公司转让其中的一两家给奇虎360的话，奇虎360在上市公司中信国安里的股份就是最大控股股东，其实真真的控股股东还是中信集团公司，也只有中信国安的盘子才能装下奇虎360的块头。

2016-11-24 09:11:43
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杜呆立

这个可以的

2016-11-24 09:16:27
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