上半年业绩超预期，全年高盈利可期

谢宜娘

(发表于: 巨化股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-07-14

　　巨化股份(600160)　　2017H1 净利增978%，超市场预期　　公司发布2017 上半年业绩快报，实现营收64.9 亿元，同比增30.9%，净利5.3 亿元，同比大增978%，以最新股本21.12 亿股计算，EPS 为0.25元，业绩超市场预期。其中2017Q2 营收35.7 亿元，同比增38.6%，净利3.4 亿元，同比增311%。　　制冷剂景气上行是业绩大增主因　　2017 上半年，制冷剂行业景气回升，R22/R134a/R410a 均价分别为1.37/2.74/3.78 万元/吨，同比增长53%/47%/119%，且与原料间价差亦明显扩大；公司制冷剂销售均价（不含税）1.85 万元/吨，实现销量8.81 万吨，营收16.3 亿元，同比增37%，带动业绩大幅改善。另一方面，公司氟化工原料/基础化工产品/石化材料/含氟聚合物材料/食品包装材料分别实现营收6.9/6.9/6.7/5.0/3.1 亿元，同比增39%/39%/44%/22%/17%，亦对业绩有所助益。　　下游需求保持强劲，制冷剂高盈利有望延续　　由于今年北方天气炎热及地产销售强劲，国内空调产销持续超预期，根据产业在线数据，2017 年1-5 月空调产量同比增32%，且目前产销持续景气，制冷剂需求有望持续向好。供给层面，前期厂家开工逐渐回升，致5 月底以来制冷剂价格有所下滑，目前R22/R134a/R410a 报价1.48/2.85/5.15万元/吨，较前期高点下降12%/11%，但考虑到装置逐渐进入检修，且未来新增产能有限，制冷剂高盈利有望延续。　　维持“买入”评级　　巨化股份是国内氟化工行业的龙头企业，制冷剂景气阶段性回升有助于公司业绩改善，且公司新一代制冷剂产能陆续释放；新材料及电子化学品业务持续推进，将构成公司未来业绩增长点。结合中报业绩情况及制冷剂产品价格走势强于预期的态势，我们上调公司2017/2018/2019 年净利润至8.7/9.8/11.2 亿元，对应EPS 为0.41/0.47/0.53 元，维持目标价16.9-19.5元，维持“买入”评级。　　风险提示：下游需求下滑风险，新项目进度低于预期风险。[华泰证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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慕巳风

隔二个小时发一次同样内容的文字，我己经投诉到中国证监会了

2017-07-14 17:43:54
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蓝奶

旺季己过！还来吹鼓手？

2017-07-14 17:44:12
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禄浪古

操作原理：1 不管什么时候，控制风险，永远比寻找牛股重要！2 知行合一很重要，止赢止损必须要学会，否则一切理念、理论、方法、系统、仓位管理等等都是空想。3 每一个阶段的主流热点龙头股和稀有特殊题材个股，永远是我们重点关注的目标。4 只做高效的交易，空仓耐心等待每一次绝杀机会的出现再果断出击。5 顺势而为，再好的股票，再好的预期，没有按自己的预判上涨，就要抛弃一切幻想，果断止损止盈。6 及时追击主流板块龙头，果断止损止盈！胆识，果断，执行力缺一不可！

2017-07-14 17:49:51
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宿炭保

会不会又是假消息，像今天的青龙管业？

2017-07-14 17:51:59
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苏耶肉

我擦啥情况全天不间断发文忽悠

2017-07-14 17:52:18
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溥拔

该不会是骗子吧，现在到处都是骗子

2017-07-14 18:44:16
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查冈

忽悠

2017-07-14 18:52:14
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怀夏尹

没用的，新股超预期发行，老股要被拖下水！

2017-07-14 20:42:06
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桂息

MLGB

2017-07-14 21:17:03
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闵使弘

你吖就是一骗子！

2017-07-14 22:14:37
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勾叙然

快跑

2017-07-14 22:32:38
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后珊肖

然并卵

2017-07-15 00:13:15
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隆乳

大家不信就行了，反复出这种研报，就是骗大家的，暂时不要进，企稳再说

2017-07-15 08:10:13
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苏抱

业绩不错，庄家太差！

2017-07-15 20:15:20
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能村昌

这么好的巨化也要跌的话，大盘真的危险了！

2017-07-16 10:39:34
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弓坊

社会保障基金重仓股，为何这么弱？？

2017-07-16 20:28:56
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慕巳风

华泰证券

2017-07-25 11:03:08
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