公司深度报告：制冷剂迎来春天，行业龙头优势凸显

奚捕革

(发表于: 巨化股份股吧更新时间: )

我要评论赞(62739)

公司深度报告：制冷剂迎来春天，行业龙头优势凸显查看PDF原文

研报日期：2017-06-02

　　巨化股份(600160)　　制冷剂行业显着回暖　　17年1月国内制冷剂价格显着上升，行业呈回暖趋势。 17年1—5月底R22、R410a、R32、R134a、R125价格分别上涨88.89%、250%、166.67%、64.10%、328.57%。国内制冷剂行业11年之后进入低谷期，产能严重过剩，需求减少，产品价格一路下滑，行业经历了5年持续低迷期，部分产能退出，17年国内R22、R134a 、R125、R32产能分别为69万吨、24.3万吨、24万吨、25.06万吨。目前环保趋严，部分企业降负荷运行，产量供给整体偏紧。下游需求稳中有升，17Q1国内空调、冰箱、汽车累计产量分别为4404.49万台、2264.60万台、732.60万台，同比分别增长17.97%、9.97%、9.57%。同时原材料氢氟酸价格也呈上涨趋势，17年1—5月底价格上涨84.13%至11600元/吨，对成本起到支撑。　　电子化学品稳步发展　　公司以氟化工为基础，也积极布局电子化学品领域。主要通过凯圣公司和博瑞公司进入湿电子化学品和特种气体领域，已在部分领域实现突破。16年公司电子化学材料实现营收1.6亿元，同比增长39.80%，其占公司总营收比重为2%。随着公司电子化学品产能的逐步释放以及下游需求的快速增长，部分产品有望实现进口替代，电子化学品有望成为公司未来发展的新引擎。　　制冷剂价格大幅上涨，公司业绩显着改善　　17Q1公司实现营收29.21亿元，同比增长22.60%；实现净利润1.84亿元，实现扭亏为盈，产品综合毛利率为18.55%，较16年增加7.14个百分点，主要原因：制冷剂价格大幅上涨，带动公司业绩改善。公司做为国内制冷剂行业龙头，拥有R22产能10万吨、 R134a产能6万吨、R32产能1.5万吨、R125产能3.5万吨，17年1月以来国内制冷剂价格显着上涨，增厚公司业绩。　　盈利预测及估值　　公司做为国内制冷剂龙头，产能优势显着，受益于制冷剂价格上涨。预计17-19年的EPS为0.62元、0.77元、0.88元，对应当前股价PE分别为17X、14X、12X。给予“买入”评级。[华安证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

孙件付

呵呵

2017-06-02 17:31:18
回复
满汀

研究员写的真不错！赞一个！

2017-06-02 17:53:44
回复
阳丸刺

又来忽悠接盘了，我也是醉了

2017-06-02 18:02:42
回复
伍票奉

巨化股份跌成屎，还发研报唱多

2017-06-02 18:23:08
回复
韦命

接着忽悠，上次出研报，天天跌，现在又出研报，看来还没跌透。。。

2017-06-02 18:27:40
回复
石恭

不管研报怎么样，巨化股份业绩同比在大幅度增长是不争的事实。本人看好巨化股份，坚持重仓持股。总有一天，巨化股份股价因向上而巨化。

2017-06-02 18:29:46
回复
郜租

是显著，不是显着。

2017-06-02 19:02:18
回复
昝材帐

公司二季度盈利扩大板上钉钉，但二季度以来萤石的大幅上涨，造成成本同步增加，盈利情况不如预期，这也是巨化近期走软的原因之一。总体来看氟化工有整体转暖趋势，维修季的即将到来也可暂时支撑制冷剂价格，巨化深幅调整后估值趋于合理。从长期来看，氟化工在整个化工行业中拥有相对较好的发展前景，在去产能，优环保的国策下，行业龙头拥有更大的业绩弹性，在国改推动下公司结构预期可得到进一步改善。在萤石价格走向不明，制冷剂价格见顶回落的情况，不建议短期持有巨化。氟化工行业转暖需要淡季验证，可耐心等待，下半年或许会有惊喜。

2017-06-02 19:05:33
回复
苏段血

傻逼，巨化自己产萤石，自给率70％，你忽悠谁？

2017-06-02 20:30:46
回复
能剪

如果没有己内酰胺这个累赘，业绩会好的一塌糊涂

2017-06-02 21:37:51
回复
龚查戊

写一篇多少稿费

2017-06-02 22:15:35
回复
邰平

出研报了，还得继续

2017-06-03 07:20:47
回复
池好奎

IPO大幅度放缓，减持新规，散户红包，创投红包，大股东增持，鼓励重组收购，人民币大涨，欧美大红包，特朗普也来红包，全球大牛市，你还等什么？下周正式启动。。。你懂的

2017-06-03 11:10:30
回复
王朕

金石资源要暴涨了！金石是萤石龙头，两市唯一，独特性，稀缺性，值40元1、萤石和稀土一样稀缺。世界级稀缺资源。2、金石的矿产资源国内绝对龙头，岩前矿国内20年第一矿，资源丰富。3、萤石价格暴涨。4、全产业链价格暴涨，氢氟酸价格暴涨，制冷剂价格暴涨。5、萤石的下游产业新材料六氟磷酸锂做新能源锂电池的电解液。6、浙江股，历来出强势股。7、股本2.4亿，流通股6千万，小盘股。价格目前23.97元。价格在新股中不高，金石价格属于低价。金石应该是最近几年少有的好股。具有比价效应的是华友钴业，广晟有色。这样的好股，不愁没有主力关注，即使目前主力不做，也会有其他主力关注。这两天换手率巨大，应该有人在买。

2017-06-03 14:07:11
回复
宓原

上周还不用开空调，这二天热的不行，晚上要开空调才能睡，终于真正进入夏天了

2017-06-03 14:10:23
回复
季旁坦

骂死你个让小散接盘的王八犊子

2017-06-03 14:42:00
回复
容旁

新股发行放缓才是利好，研报滚

2017-06-03 15:26:22
回复
尚册什

制冷剂都在降价，还在吹，害死人……

2017-06-04 20:47:35
回复
荣泡企

虽然浙江盛产萤石，但巨化没有萤石矿，所有萤石全部外购。巨化母公司旗下化工矿业拥有大量萤石资源，但是不知道出于什么原因，一直没有注入巨化。巨化唯一享受的不过是萤石资源紧缺与否都不影响公司原材料的采购，至于价格依然是按市场价。谁傻谁知道，与你这种人说多了也是浪费表情！楼下说的很对，己内酰胺对公司确实是个拖累，已经跌出翔了。

2017-06-05 09:48:05
回复
首页上一页 1 下一页末页