- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-05-02
巨化股份(600160) 事件:公司发布2017年一季报,报告期内,公司实现营业收入29.21亿元,同比增长22.60.%;实现归属于上市公司股东的净利润1.84亿元,扭亏为盈;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.82亿元;实现基本每股收益0.087元。 制冷剂行业景气向上,公司一季度盈利为四年来最高水平:公司拥有制冷剂产能28万吨,烧碱产能46万吨。2017年一季度,公司制冷剂、氟化工原料、含氟聚合物和食品包装材料等产品价格均有所上涨,带动公司整体收入同比增长22.60%;毛利率为18.55%,较去年同期大幅提升10.65个百分点;期间费用率为10.69%,较去年同期小幅提升1.98个百分点;当期投资分红及理财收益增加,投资收益为1945万元;以上因素推动公司实现归母净利润1.84亿元,公司单季盈利为近四年来最高水平。公司制冷剂业务景气向上,盈利能力大幅提升改善。 公司产品价格大幅上涨,预计今年二季度业绩将大幅增长:今年以来,制冷剂上游原材料萤石、氢氟酸等价格不断上涨,为制冷剂提供了成本支撑;制冷剂下游需求旺盛,空调从2016年末起补库存带来内销、外贸的持续旺盛,2017年前3月,国内空调和家用冰箱产量累计增长16.5%和16.3%;并且制冷剂出口也显着增加。随着制冷剂行业景气度上行,公司制冷剂价格也逐月提高,特别在4月份出现了暴涨。根据公司公告,今年1月份至4月下旬, R22产品价格已由9700元/吨上涨至15500元/吨,涨幅60%;R134a价格由19500元/吨上涨至30000元/吨,涨幅54%;R32价格由11300元/吨上涨至23000元/吨,涨幅104%;R125价格由20400元/吨上涨至52000元/吨,涨幅155%;R410a价格由16000元/吨上涨至40000元/吨,涨幅150%。此外,今年前4月,烧碱受氯碱平衡制约企业开工负荷和下游氧化铝需求带动,价格(华东,32%离子膜烧碱)较去年同期上涨25%,公司拥有烧碱产能46万吨,受益明显。目前,公司制冷剂产品订单饱满,新订单已按最新价格签订,预计公司今年二季度业绩将大幅增长。 中国对日本进口氯偏树脂征收反倾销税,利好公司:4月19日,中国商务部发布终裁公告,最终裁定原产于日本的进口偏二氯乙烯—氯乙烯共聚树脂(PVDC)存在倾销,中国国内偏二氯乙烯—氯乙烯共聚树脂产业受到了实质损害,并且倾销与实质损害之间存在因果关系。决定自2017年4月20日起,对原产于日本的进口偏二氯乙烯—氯乙烯共聚树脂征收反倾销税,税率为47.1%,实施期限为5年。巨化股份生产的PVDC为国内唯一具有自主知识产权产品,国内市场占有率超过60%。公司的PVDC主要竞争对手现为日本公司,近几年受日元贬值和竞争对手低价销售影响,产品价格近几年出现较大幅度下跌。随着中国对日本进口氯偏树脂征收反倾销税,公司产品盈利预计会向合理水平回归,有助于公司盈利改善。 公司项目储备丰厚,成长潜力巨大:2016年,公司完成非公开发行股票工作,募集资金投入10kt/a PVDF项目、100kt/a聚偏二氯乙烯高性能阻隔材料项目一期、10kt/a HFC-245fa项目、23.5kt/a含氟新材料项目(二期)、高纯电子气体项目(一期)、高纯电子气体项目(二期)含氟特种气体项目等项目建设。此外,公司还持续推进:2万吨/年R125装置、1.9万吨/年电子湿化学品、2.35万吨/年含氟新材料一期5000吨/年HFP子项、PVDC一期A段等项目建成投产;开工建设1万吨/年PVDF一期工程、5kt/a氟化学品联产项目、高纯电子气体项目(一期)工程、10kt/a HFC-245fa项目等项目工程。公司项目储备丰厚,成长潜力巨大。 风险提示:行业景气度下滑风险;募投项目不达预期风险。[长城证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
钱页梃貌似大家研报漏了一点,巨化股份的五氟乙烷装置35千吨的扩建已经完成,目前运行稳定,每月的产量大约3000吨。五氟乙烷价格在2万多时,其勉强维持薄利,现在虽然原材料氢氟酸价格上涨较多,但是其他成本并未大幅上升,就当前价格,每吨五氟乙烷盈利不低于4万元。一个月的利润不低于1亿。我相信年中财务数据会更好。2017-05-03 17:48:47
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧