揭开中钢国际旗下武汉天昱智能制造有限公司神秘面纱武汉天昱智能制造有限公司(以下简称“公司”)是一家集金属3D打印的技术服务、生产、智能制造设备研制于一体的央企控股高科技企业。公司由中钢设备有限公司主资发起，屹立于东湖新技术开发区，拥有3000的现代智能化厂房以及前瞻性全球先进的生产线和办公设备。中钢设备是年收入过百亿业务覆盖全球的大型央企，是集国内外工程总承包、机电设备及备品备件集成供应、工程项目管理、工程及设备监理、机电产品设计与制造为一体，开展专业化、国际化经营的工程技术公司。中钢设备拥有生产、研发、设计、工程、全球营销多方位协同管理的企业群及其资源信息共享平台，能为本公司的发展提供宽阔有力的技术装备平台支撑和丰富的市场资源。公司主要从事高端金属零部件与模具制造工艺研发与生产，高端部件与模具的微铸锻复合增量制造，3D打印与铣削复合制造装备，高温部件与耐磨件的表面强化，其他3D打印以及专用工业机器人制造等业务。公司产品应用于航空航天、海工舰船、核能电力、石化冶金、生物医疗、铁路交通等多个领域。公司承接航空航天部和科工部多项国家级研发重大课题，聘请关键支柱产业与国防军工的资深专家和欧洲日本3D打印权威学者作技术顾问，研发团队由国际著名高校引进的领军人才和国内外相关领域的知名专家牵头，博硕士高层次青年人才为主力军。公司在航空航天、海工舰船、生物医疗、高铁等领域设有精英营销团队，运用物联网、智联网技术和国际首创金属3D高效打印核心创新技术，打造业务覆盖全球的高端数字化智能制造装备与技术服务的国际化一流企业。2015年, 中钢天昱智能制造有限公司拟面向全球招聘3D打印与智能制造领域的优秀技术人才和管理人才.中钢国际安全边际高，亮点多，3D打印及环保业务价值待挖掘来源：申万宏源 2015-12-03 15:34:36 　　下调盈利预测，维持“增持”评级：由于完成重组日晚于预期，下调盈利预测，我们预计15-17年净利润为4.8亿/5.38亿/6.46亿（原预计为5.14/6.05/7.19亿），对应增速为6%/12%/20%（同比借壳前主体中钢设备），对应PE为22X/19X/16X，维持增持评级。　　关键假设：目前公司海外优势市场在土耳其、伊朗、印度、哈萨克斯坦、沙特等，不发生重大风险。　　我与大众的不同：（1）股价高安全边际，未来业务亮点多，不乏股价表现的催化剂。16年PE估值19倍，处在行业平均水平，目前在手订单充足。环保子公司主要业务为烟气治理，同时在土壤修复上有较多技术储备；今年成立的3D金属打印公司技术实力强，新业务价值在估值上并没有体现。（2）海外业务订单充足，占比提升促利润率提升。上半年新签海外订单超过66亿元，同比增长100%，同时开始筹建俄罗斯、印尼、埃及、阿尔及利亚公司，进一步完善“一带一路”市场布局。当前一带一路项目政策支持力度加强，公司将分享政策红利。（3）成立武汉天昱智能制造有限公司，金属3D打印业技术实力强。天昱引进华中科技大学张海鸥教授团队，采用电子束熔丝沉积技术路径，具有打印速度快，强度高的优势，现已承接航空航天部和科工委多项国家级研发重大课题，明年有望在民用领域率先发力。（4）积极拓展环保业务。公司具备环境污染治理设施运营、环境工程专项设计、生态建设和环境工程咨询甲级资质，已在冶金领域提供各种环保与节能服务，已经成功完成20多个TRT总包项目，数十个其他环保节能项目，包括烟气余热发电、烧结烟气脱硫、铁水脱硫、除尘、固废物处理、污水处理等项目。公司拥有中钢天澄53.33%的股权，其在烟气治理和土壤修复方面有较强的技术储备。在钢铁、电力、石化、建材、有色、市政等行业拥有数百项环境保护及清洁能源工程业绩。中钢天澄2014年实现营业收入4.04亿元，同比增长69.04%，实现净利润705万元，同比增长147.36%。　　股价表现的催化剂：海外或国内PPP项目签订大订单；环保或3D打印等新业务取得新突破。中钢国际海外新签创历史新高，国际业务有望爆发，未雨绸缪布局新兴产业 航空航天军民融合+环保+3D打印等.........研报日期：2015-11-30招商证券中钢国际最新调研报告交流反馈;中钢国际3D打印方面,军民融合同时展开歼20导弹托架、高铁折叉,争取年底出2-3个产品面市 ....中钢国际收购中钢设备 拓展节能环保业务 来源:证券时报 中钢国际（000928）重大资产置换及发行股份购买资产交易顺利完成，中钢设备有限公司100%股权及其子公司全部置入中钢国际。 中钢设备是中国冶金建设领域的领先者，在确保冶金主体工程行业龙头地位的同时，积极加强其他领域，尤其是节能环保领域的发展力度。 近年来，钢铁等冶金行业面临微利局面，倒逼节能市场逐步扩大，环保工程市场也发展迅速。中钢设备在节能、环保两个领域都具有较强竞争优势。在节能工程领域，即余热、余压发电方面，已经完成了南非Tubatse 30MW矿热炉余热发电、柳钢集团5套干熄焦及煤调湿发电、包钢集团CCPP工程等一批标志性项目，这些项目均实现了较好的经济效益，并且以烧结余热锅炉为代表的钢铁节能设备技术已经较为成熟，得到了冶金企业的普遍认可；另一方面，公司积极开拓烟气脱硫、脱硝工程业务，相关技术已居国内领先水平，先后签订了土耳其ICDAS 600MW电厂脱硫脱硝项目、武钢烧结烟气脱硫项目、武钢矿业球团烟气脱硫等项目。 为进一步加强环保工程设计、研发能力，中钢设备于2013年进一步整合环保工程业务资源，收购了中钢集团天澄环保科技股份有限公司（简称“中钢天澄”）。中钢天澄是冶金行业最大的大气污染治理总包工程服务商之一，在PM2.5控制领域拥有丰富的项目经验和技术积累，连续承担“十五”、“十一五”、“十二五”期间3项“国家863计划”课题及多项省部级课题，拥有PM2.5高效控制技术、实现特别排放限值的污染物协同控制技术、低排放深度烟气脱硫技术、节能高效大型袋式/电袋式除尘技术等多项领先技术。 随着我国治霾工作的快速推进，中钢天澄将充分发挥国家级“环境保护工业烟气控制工程技术中心”和“工业烟气除尘工程技术研究中心”的平台作用，加速国家863攻关项目——PM2.5治理技术、湿法电除尘技术、土壤修复技术的市场化进程。

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