紫光股份与赵伟国一样，让人看不懂！

酆瓜烽

(发表于: 紫光股份股吧更新时间: )

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紫光股份与赵伟国一样，让人看不懂！

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岑却略

赵伟国星清华系某公司原证券部经理。你的明白？自己上网嗖嗖！、、、所以紫光是两条腿走路，一是实业为王、二是兼并重组，若发展慢了，难！难！难！

2016-10-28 12:54:06
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廉三佳

赵是炒股出身的，但我觉得现在这时候减持千方科技，不太认同。

2016-10-28 13:33:17
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常偕弘

中国证券市场上，炒股出身的董事长还有几个？

2016-10-28 13:49:26
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傅南圉

看好赵伟国的说他是在为国家芯片产业的国产化效力，而赵伟国自己说的却很直白，“紫光把企业并购这样花钱的买卖做成了赚钱生意”，还由此得出个结论：“资本不靠企业挣钱，靠资本市场回报”。可见，真实的赵伟国不就是如坊间所流传的一炒股票的，做的是股权生意。都说赵伟国是国芯的老总，其实他更是健坤集团的老总，一人独自拥有健坤70%的股份。而健坤集团的主业正是做股权投资生意的！建坤集团虽小，但却是持有紫光集团49%股份的二股东，紫光集团因此也被称作“赵氏集团”，现在主要从事的也是股权投资了。

2016-10-28 15:06:15
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左求沱

相信不同类型的企业应该有不同的估值体系。

2016-10-28 16:52:42
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罗泌

有什么看不懂的，股价跌到什么时候你才看的懂。

2016-10-28 21:12:32
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隗尉绍

清华控股的老总徐井宏曾认为，“过去培养一个所谓伟大的企业，可能需要30年，今天可能3年就变成一个广泛周知的企业”。他这么说，也这么做了，所选中的试验标的就是紫光集团，途经就是花钱购买其他企业的股权，旗下的上市公司即作为具体运作的平台。此招果真灵验，几年前还曾频临破产边缘的紫光集团，到了2015年，据老赵晒的成绩单：总资产已飞速变成了1100亿元，净资产400亿元（注：负债就应是700亿元），税后利润约40亿元；预计2016年集团资产规模将达到1800亿元，税后总利润将达到60亿元；集团此前定下的营销目标是5年达到1000亿美元。瞧，赶超华为可不就近在眼前了。但是，老赵自己也承认，靠自身的增长显然不太可能实现，“肯定还会再找一些并购才能做到”。

2016-10-29 08:50:31
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廖叙

然而，溢价并购企业股权是要花很多钱的，仅家喻户晓的收购展讯、锐迪科和华三合计约有360亿人民币，再加上传闻中那些，上述的那700亿负债恐怕打不住了。是负债，总要偿还。如果不把收购的股权卖掉，单靠长期股权投资收益项下的那点儿红利显然还不起。于是乎，通过旗下子公司增发股份从股市上圈钱就是必须的。这就是老赵说的“羊毛出在猪身上”的逻辑意义。

2016-10-30 08:04:02
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刘羊祉

其实，用于投资的钱，不论是通过直接融资渠道或者间接融资渠道筹借到的，还是通过发行股份募集到的，只要投出去，都需要得到个新增收益，资金才会越滚越大，否则就会越投越少，直至资金链最终断裂而垮台，德隆系就是一典型案例。因此，必须要正本清源，重塑资本必须靠企业挣钱的理念。投资的钱是借来的，会因为偿还的压力而增强投资者的风险意识，带来投资行为的谨慎。而从股市上募集来的钱，会因为貌似不用偿还，带来投资行为的任性。老赵实施的被外界称作野蛮人式的狼性股权并购，多少给人以后一种的感觉。

2016-10-31 16:09:22
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融和

紫光不靠企业挣钱，靠资本挣钱，暂时是正确的，因为中国云、芯片现状如此，最急需的是企业扩张，说扩张为主、兼顾实业更合适、、、至于德隆，其三驾马车，屯河、合金、火炬哪一个参务实业？纯焠的融资工具而已。另外，国企和民企不同，近者武汉石油、远则江苏铁本，这都是国内同行第一的民企。相信国家之手，就应相信紫光，相信紫光行业之内控盘来做

2016-10-31 16:47:29
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仰占河

江苏网友深谙紫光及赵。大仙对一个证券出身的人顶礼膜拜，还说自己的智商辗压什么什么的，简直是越描越黑！托的真身显露无疑！

2016-10-31 17:34:45
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方厚占

紫光不靠企业挣钱，靠资本市场回报，正确与否两说着，而国家的态度已十分明确，推出的政策取向是引导资本脱虚向实。过去的德隆系也确实没法对比现在的紫光系，老赵玩的是空手套白狼，支撑他的逻辑是“羊毛出在猪身上”，玩不下去，除非那些出羊毛的猪统统死光。但是，格力电器定增收购案的被中小股东所否或提示，空手套白狼玩一次可以，想连续地玩已经不那么容易了，因为猪，居然也变聪明了。

2016-11-01 07:58:50
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常偕弘

说紫光股份的中小股东比格力的中小股东更愚蠢，这并非戏言。格力不在增发对象之列的前十大股东以及中小股东，至少知道，增发，对于不参加增发的股东权益就是一种稀释，增发股占原有股本的比例就是稀释的比例。格力股东这次被稀释的权益比例是10%多一些，他们就奋起抗争了，而紫光增发的股份是原股本的4倍多！增发前的中小老股东没有选择抗争，是因为预料到公司账面净资产的瞬间巨量放大，实属市场罕见，定会引发股价的一次情绪化暴涨，因此选择了在股价如期暴涨到极致之时胜利大逃亡，将已被稀释了4倍的权益和市盈率超百倍的股价让给了接手的现役股东。接手后知道上当的也就不说了，至今还在为价格26元的定增股反复吹喇叭唱赞歌的，不是愚蠢是什么？

2016-11-03 07:19:38
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邴柴

说猪居然也聪明了，这也符合实情。紫光股份220亿元的增发，股价连续十几个涨停，一口气炒上了一百几十元。尔后的紫光国芯，800亿元的增发阿，却只有几个连续涨停，股价到了70多元便熄了火。增发题材的炒作效应的递减应该是跟风者变聪明了的结果。一个再简单不过的逻辑，赵伟国他们那么看好，却只愿意出20几元的价格认购增发股，其他的人凭什么要出多了数倍的价钱呢？

2016-11-03 08:00:05
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昌彩祖

要回答凭什么的问题，就又要回到投资得讲收益的话题。紫光股份投资近189亿元收购港华三51%的股权，是建立在新华三今年可有24亿、明年33亿、后年45亿净利润的价值评估基础上的。今年并入紫光大账的净利润目前究竟有多少了？该按12个月的数额并表，还是如很多股民所宣称的按8个月的数字并表？从大量股权并购案例看，一是多有对并购标的方提出利润承诺要求的。这次紫光并购华三股权案，虽然未见到有相关的利润承诺，但是有明确的2016年至2019年的利润评估数，并作为香港华三51%股权的价值定价基础。二是对于股权收购交割之时的标的公司滚存l权益，多是由收购方共享的。依据以上两点可以认为：1）如果华三今年不能完成24亿元的净利润，就是其商誉的失缺，理应从紫光股份大账上来自华三的商誉性资产中提取相应的减值，这就意味着要扣减同期的收益；2）截至今年4月底的华三归属母公司所有的净资产，理应按股权比例悉数纳入紫光股份的大账，其中自然也就包括今年前4个月的净利润，这就意味着华三目前的利润完成进度实际上更差，不是吗？

2016-11-03 09:02:16
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时烈韦

既然对华三的估值是建立在上述创利能力基础上的，今年应按24亿的51%即12亿元的收益来考核就无可争议了。至于华三用12个月还是8个月甚至3个月来完成，则是它的事。投资者必须认识到的是，完不成12亿，就是华三商誉的贬值，就要按规定从紫光的今年的年度收益中提取相应的商誉减值准备，紫光全年的收益将因此进一步减少。而现在的情况是，截至9月底紫光的5.2亿净利润中，即使按华三贡献了4个亿算，还差8亿多呢。基于这一现状，该股能够未再下一个台阶调整就已实属不易了，想再找上涨的理由，岂不就只能闭着眼睛瞎掰了嘛。

2016-11-04 07:52:28
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富席所

支持苏州佬

2016-11-04 08:16:04
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