紫光股份应该算新兴科技起步公司？还是成熟科技公司？

邱究宵

(发表于: 紫光股份股吧更新时间: )

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紫光股份应该算新兴科技起步公司？还是成熟科技公司？

一个公司享有的市盈率和这个公司的的性质是密切相关的。新兴科技公司享有40到80的PE是正常的，市值几十个亿的小规模公司享有100以上的市盈率也很正常。这时公司积累的专利，专有技术，市场开发潜力，稍一爆发，公司体量即使翻上十倍也就几百亿规模。过了爬坡爆发阶段的公司就是成熟的现金牛阶段了，公司发展前景清晰，规模体量相当大，想要翻倍都难。往往，公司总规模到七八百亿就是个坎。紫光是属于新兴科技公司，应该享有40-100 PE？极具爆发力小规模起步阶段，应该享有超过 100 以上的 PE 发展清晰，成熟的现金牛公司 15-40 PE？

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席妃问

成熟现金奶牛公司，PE 20-30左右比较合适

2016-07-18 10:29:06
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成眉

看了一下中兴通讯市值总规模（619 亿）和紫光股份（625亿）相当。也就是说半个华三（紫光的51%）已经差不多一个中兴通讯。从半年的盈利看，（价值619亿的）中兴通讯半年贡献 10.74 亿的利润（ PE 15）（价值625亿的）紫光股份半年贡献 2。8 亿的利润（如果按华三每月贡献一个亿的假设加上紫光原有的推断半年可贡献 6 + 1= 7 亿利润

2016-07-18 10:39:43
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卞祉巨

紫光市盈率年报不会超过60

2016-07-18 11:05:51
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柳昆斌

年报按照这种算法，业绩估计在12亿/8亿不到股本，大概在1.5元左右，今年股价应该在70以下收。那么也就是40倍左右，符合预期、

2016-07-18 11:10:27
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束行培

就按7亿利润算，今年平均股本7.62亿，收益0.91元/股，静态市盈率66，紫光是正增长，动态市盈率将低于66. 80元股价算，静态市盈率88.

2016-07-18 11:18:28
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鞠守老

估计紫光全年利润超过7亿

2016-07-18 11:20:53
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马页

没那么高，50倍左右撑死

2016-07-18 11:21:02
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赖况

如果全年有10亿利润，100元股价可以支撑！价值投资的算法。

2016-07-18 11:25:02
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盍邢亢

全年12亿没问题，但是100元没有，你这水平不行啊

2016-07-18 11:33:28
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申娘具

股价对于公司市值而言有一个杠杆效用，股价升一倍，公司市值规模自然升一倍。100元的估计10亿股，紫光的市值就达到1000亿的规模，这样规模的公司的治理结构，管理成本，公司专利，专有技术，市场规模还能支撑它高速发展吗？这么高速的发展的市场中，技术和市场是独有的吗？竞争者会不贪恋这块肥肉，不参与进来？技术的赶超，市场的挤压，能让这个已经在明处的企业仍能高速发展吗（或者说享有超过PE 30）？看看中兴通讯， PE才15. 也是正增长（15.97%）未来专利和技术储备以及用于RD的投入，这两个公司半斤八两，好像中兴还多些。这方面，华为投入，和储备更多些。既然华三只是现价段稍占优势，为什么可以享有比中兴高几倍的市盈率呢？

2016-07-18 11:43:48
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邰宏浴

云储存的市场很大，不可小看。

2016-07-18 11:54:04
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耿禾

我和长JJ在探讨的问题，和你中兴什么的没关系，中兴就算了，那银行也是正增长，谈的东西不一样。

2016-07-18 12:02:14
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慕另弘

不能小看，绝不该小看！！但设备提供商，虚拟化方案，公有云和私有云方案提供商，云存储供应商市场都不是华三的垄断市场，是云集了华三，华为，思科，浪潮，阿里云，VMWare，Citrix等巨头的寡头竞争市场，云存储设备及方案经过几年的发展，即将走入成熟技术的充分竞争市场，作为一个仅在中国市场略为领先的厂商可以比其他厂商享有数倍的PE，不知理由在什么地方？

2016-07-18 12:38:22
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钱以

不按常规算法计算每股收益就是在玩数字游戏。靠数字游戏玩出来的市盈率来忽悠别人千万别把自己给忽悠信了就行。同理，“华三交割，紫光价值进入清晰确定阶段”。华三预期30%多的复合增长率，今年7个月贡献给紫光股份的净利润是7亿、明年全年是16亿，再结合市场认可的市盈率，便是可以确定的该股今后一两年的目标价位。说到市场认可的市盈率，不要忽视市场的有形之手正在“促进市场估值体系回归理性”，股市引进外资也在加速进行，过去关起门来自己玩的高估值、高市盈率想不被平衡已是不可能的。软着陆是肯定的，而着陆则是硬性的。已是26.41元增发价2倍多的该股现价向下回归显然是大势所趋。不要与趋势作对这句话此时该用在这里。

2016-07-18 13:00:19
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利副峪

生命不会那麼短暫。

2016-07-18 13:05:45
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融咱俸

速度清仓，还来得及

2016-07-18 13:05:54
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俞曲香

紫光按全年估计大概14亿利润，从五月起并表，今年业绩1.3元/股左右。看好的是整合效果及身份转变……

2016-07-18 17:06:39
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胥壮屯

“紫光全年估计大概14亿利润” 半年报预报利润最多2.8亿，就算老紫光九千多万不增，另两家全资收购的公司不贡献利润，华三每月贡献利润也不到1个亿，无法达到购买华三报告中的估算（这种报告的目的性可以看出来了）14-2.8=11.2 下半年，就算老紫光能达到1.2亿，华三要贡献10亿，每个月的月平均要超过5，6月贡献的150%，即使考虑到Revenel前轻后重（电讯及IT服务的收入记入不是按签订合同的合同额记收入，而是由发货，安装，初验，终验分期分批记入公司收入）这种比例差距也大的失真了。所以“紫光全年利润能达到14亿” 很有疑问，或许又是收购方会计师事务所的目的性很强的报告

2016-07-19 10:36:12
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匡拉

上半年2.8亿，下半年：华三月均一个亿，老紫光一个亿，大约7个亿左右，我估计全年大约就是9.8到10个亿左右

2016-07-19 23:15:10
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常奸舌

按市销率来算，紫光相对于9月份的价格定位，现在很便宜！相对于年终的价格定位，紫光现在不能再便宜了。半个五百一样的主力都知道！

2016-07-20 00:36:00
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