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研报日期:2017-04-12
锡业股份(000960) 事件 2016 年公司实现收入334.3 亿元,同比上升7.56%;实现营业利润4.6亿元、归母净利1.36 亿元,同比分别增长131.34%、106.91%。实现EPS 0.09元。2016 年产锡锭、锡材、锡化工分别为3.7、2.6、2.1 万吨,银锭18吨,阴极铜10 万吨,锌精矿含锌11 万吨。 核心观点: 资源优势明显,锌铟助力扭亏为盈 公司矿产资源丰富,以锡、锌为主。锡、锌、铜、铟的保有储量分别达到79 万吨、424 万吨、120 万吨、0.63 万吨,其中锡储量全球第一,锌储量全国前三,铟储量全国第一。2016 年新增有色金属量27.99 万吨。2016年公司有色金属主产品锡锭、锡材、铜产品的价格上涨分别为5.6%、20%,毛利率同比增长9.33%、15.08%和4.57%。子公司华联锌铟收入18.4 亿元,实现营业利润7.2 亿元,是公司扭亏为盈的最主要利润来源。 定增若完成有望增厚盈利 本次非公开发行不超过253,164,556 股,募集资金净额不超过24 亿元,募集资金将投入年产10 万吨锌、60 吨铟冶炼技改项目和南部选矿试验示范园区2,000t/d 多金属选厂工程项目。目前已经通过证监会的发审会。公司定增建设项目正在顺利推行,预计2018 年上半年能投产,2019 年开始释放效益,预计达产后可达每年近3 亿元净利润继续提升公司整体的盈利能力。 给予持有评级 预计17-19 年EPS 分别为0.46、0.95 和1.24 元,对应PE 分别为29.7、14.2 和10.9 倍,给予持有评级。 风险提示:金属价格大幅波动,项目推进不及预期。[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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冷芙枕04-12 14:02 作者更新以下内容关注:白云电器603861 27.5附近可以小仓位关注!!! 资金的朋友可以大胆介入04-12 14:30 作者更新以下内容之前实战介入002246北化股份,今天今天继续大涨7个点,累计36%,有图为证!04-12 14:36 作者更新以下内容关注:600004白云机场随着粤港澳大湾区的推进,公司将持续受益。技术面,股价前期稳步攀升,今日放量突破整理平台,上行趋势不改。04-12 14:43 作者更新以下内容关注:600997开滦股份关注点位7.05附近黄色均价线的得失,降低自己的仓位,多看少动,仓位控制好2017-04-12 18:56:48
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党巡念04-11 10:24现在市场上的热点就两个:雄安热点,非雄安热点,开板后的资金疯狂接力雄安,因为这个重大利好来得太突然,没有一丝丝的防备,城墙外面还有好多人没有搞过雄安,连续拉涨停获利丰厚的资金有兑现欲望,但想解盘的资金太多了!2017-04-12 19:25:43
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陈佩五04-11 09:11从趋势上看大盘仍将上行,不过因连阳持续反弹大涨,短线背离明显,本周初需要注意市场的震荡。而这种震荡只要不是什么重大的黑天鹅都不会影响市场的向上走势,反而会带来好的进场机会,比如周一市场的回调就是如此。2017-04-12 22:23:44
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