业绩符合预期，宝沃品牌增势强劲

邰侏宕

(发表于: 福田汽车股吧更新时间: )

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研报日期：2017-04-17

　　福田汽车(600166)　　事件：公司公布16 年年报，实现营收465 亿（ 37%），归母净利润5.7 亿（ 39%），EPS 0.08 元，基本符合此前预期。伴随重卡、轻卡回暖行情持续，商用车业务稳中有进，乘用车方面，随着宝沃BX7 3 月销量回暖和BX5 新车上市，未来看好宝沃车型持续爬坡带来新的业绩增长点，维持“审慎推荐-A”投资评级。　　评论：　　1、业绩增长符合预期，宝沃SUV 高毛利率提升盈利能力　　公司16 年实现营收465 亿，同比增速37%，营收增加主要源于大中型客车（贡献110 亿，同比 91%）和宝沃乘用车（贡献43 亿）。三费中，销售费用占比6%左右基本不变，管理费用从15 年7.5%降为7.0%，财务费用为负，在16 年宝沃乘用车新售卖的前提下做到三费占比降低，充分彰显公司的成本控制能力。同时，公司毛利率13.65%，较15 年增加超过1%，主要源于乘用车高毛利率（20.85%）拉动。　　公司16 年克服了经济增速放缓和商用车市场低迷的双重影响，实现汽车总销量53 万辆，保持国内商用车第一品牌地位。商用车总体稳中有进，中重卡受“1589”政策影响销量维稳，轻卡继续保持国内细分行业第一，大中型客车积极抓住新能源汽车增长机会，同比增速20.8%高于行业平均水平，成为商用车板块亮点；乘用车方面，公司在16 年下半年推出宝沃BX7，定位中型SUV，月销量5000 台，成为业绩增长点，随着宝沃品牌持续爬坡，乘用车业务占比逐渐增大，将进一步提高公司盈利能力。[招商证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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颜肪梗

研报看起来都美好，股票价格却依然糟糕！

2017-04-17 17:13:43
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居凸凌

股价因为散户自己做短线操作，被人利用打压，所以才会涨不起来！！

2017-04-17 17:18:20
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廉堆

股价因为散户自己做短线操作，被人利用打压，所以才会涨不起来！！

2017-04-17 17:18:40
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荣兵

连鬼都不乌你，何况我们这些高尚小散

2017-04-17 17:27:31
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逄兆向

来一个涨停板，看谁敢做波段

2017-04-17 17:53:40
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危席姒

善于把握市场热点，短线和中线的结合波段操作，稳重厚利。信奉资金的安全永远是第一位的，宁可错失机会，也不能损失本金。投资本身没有风险，只有失控的投资才有风险！

2017-04-17 18:48:39
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芮宫畜

基金太多都是为打新股而进入此股分散难以上涨

2017-04-17 19:00:55
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许破砍

点赞老谭必拿涨停板、中签

2017-04-17 19:37:24
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邰宏浴

还第一品牌，股价才三元多，连庞大都不如了

2017-04-17 19:38:32
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明持

说明主力无魄力!拉个板让做T的哭去吧

2017-04-17 19:39:49
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汲卯

典型垃圾股走势

2017-04-17 20:21:57
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龚启丈

确实是商用车第一品牌，不过是倒立着的。王金玉这鸟人。

2017-04-17 22:09:57
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巩封威

一边发利好，一边骗人进场圈钱，一切都是局

2017-04-17 23:06:47
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滑市

2017-10-25 11:34:42
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