研报日期：2016-02-01

　　中南建设(000961)　　事件：　　2016 年 1 月 29 日晚，中南建设(000961.CH/人民币 13.93, 买入)公告公司控股股东中南城投计划在未来 2 个月内（自 2016 年 2 月 1 日起算）以自身名义通过二级市场增持公司股份，增持总金额 20,000 万元，增持股份数量根据实际交易价格而定，增持价格不高于 15 元/股，同时中南城投承诺在增持完成后的6 个月内不转让所持公司股份。　　点评：　　1. 大股东推出 2 亿元增持计划，彰显转型坚定信心、稳定市场预期。本次大股东增持计划的增持价格不高于 15 元/股，较目前现价 13.93 元/股高出 8%，并合计计划增持 2 亿元，对应增持股份数将超过 1,333 万股，占比目前总股本超 1.1% ，持平于近期的换手率，从增持价格和增持规模而言，彰显了大股东对于公司目前战略转型的坚定信心，同时也将稳定市场预期，对于目前弱市下公司股价有一定的支撑，促进公司持续、稳定、健康发展。　　2. 收购大数据新锐承泰、大数据专家涂子沛加盟，进军大数据领域。14年 12 月，公司公告收购大数据新锐上海承泰，后者主营首创的个人数据银行业务，旨在实现个人数据资产的确权、管理、变现，公司借此机会正式切入大数据领域；15 年 1 月，公司董事会正式选举我国大数据专家涂子沛为公司董事，这将有助于发挥其大数据方面的能力，将其能力运用于中南建设大数据方面的转型战略规划，促进大数据与公司传统房地产业的结合及公司在上海承泰个人数据业务的发展。　　3. 首个休闲娱乐 PPP 项目落地，积极推动传统建筑业务转型升级。近期中标南京市玄武湖菱洲儿童乐园 PPP 项目属于公司首个休闲娱乐 PPP 项目，一方面公司积极响应了国务院鼓励推广 PPP 模式的号召，后续计划加大 PPP 业务投资力度，公司 PPP 业务模式也正式开启，另一方面，不同于以往工程项目资金沉淀大、未来现金流差且不稳定，该项目 1.1 亿元的较小投资规模、以及城市中心的儿童乐园定位预示着长期稳定的现金流，将为推动公司传统建筑业务转型升级起良好示范作用。　　4. 大股东坚定增持彰显信心，大数据、 PPP 协同推进转型， 重申买入评级。中南建设的战略转型思路正愈发清晰，一方面，公司通过收购大数据新锐上海承泰，并以此为平台，计划将继续兼并收购、招揽人才、做大业务、做深技术，真正做好公司大数据领域的转型以及大数据与房地产业务的结合，另一方面，公司正式开启 PPP 项目模式将有效推动公司传统建筑业务的转型升级，同时房地产开发业务上也在进行快周转以及一二线城市布局的战略转型，从而提升传统业务的竞争力。此外，目前现价13.93 元较定增底价 14.65 元和每股 NAV24.61 元分别折价 5%和 43%，估值偏低，同时大股东本次推出的 2 亿元增持计划也彰显信心并稳定市场预期。我们继续看好公司大数据转型以及 PPP 业务模式的开启，重申买入评级。 今日最新研究报告

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