私有化财团恶斗 盛大游戏回归A股再生变 　　一封来自香港高院的禁制令，将盛大游戏私有化的恩怨重新拉回到公众视野。　　　　私有化过程旷日持久的盛大游戏，在巨人网络享受A股带来的红利时，却因各种原因在登陆A股市场的门槛上徘徊不前，其中最引人瞩目的是2015年12月26日香港高等法院颁发禁制令，叫停盛大游戏“转移”计划，禁制令的根源是盛大游戏的财团成员反目。　　　　在被香港高院叫停之前，盛大游戏私有化财团中的7名合伙人将中绒集团（亦是中银绒业控股股东）和马生明告上法庭，称中绒集团无故消减其出资份额，将21.45亿元出资份额调整到仅剩4.78亿元。　　　　至此，中绒集团与合作参与盛大游戏私有化的几乎所有投资者“翻脸”。　　　　抢食私有化　　　　“抢食”盛大私有化份额一案随着香港高院的禁制令而迅速“升级”。　　　　据媒体报道，盛大游戏2015年12月29日举行股东大会，将凯德集团旗下仅有的盛大游戏资产变相转移给Ningxia Parent Limited，而Ningxia Parent Limited为中绒集团新设立的空壳公司，一旦交易达成，被踢出局的世纪华通只能拿到现金，无法分享到盛大游戏借壳上市后的“肥肉”。　　　　世纪华通搬出香港高院急发“禁制令”，导致盛大游戏董事会延期，以防被踢出去。香港高等法院表示将于2016年1月8日进行聆讯，处理相关事宜。　　　　中银绒业2015年12月30日发布公告就“排挤”世纪华通一事作出说明，其称已聘请律师就上海砾游（世纪华通一致行动人）提交的证据材料的有效性和证明力进行核实与研究，采取积极手段维护中绒集团及相关方的合法权益，也仍将继续积极推进盛大游戏后续资本运作事项。　　　　当前，香港高院聆讯结果尚未出来，但世纪华通方面和中绒集团皆表明了自己的态度。世纪华通方面对时代周报记者表示，持有盛大游戏43%股份的是公司的股东，盛大游戏资产并不在上市公司平台中。时代周报记者随后在投资者平台上发现，世纪华通在回复投资者关于世纪华通股东被中绒集团踢出局的回答中表示：有底气才会选择沉默。　　　　时代周报记者就中银绒业与世纪华通方面相关疑问致电其董秘陈晓非，但对方没有接听电话。　　　　除了欲将世纪华通方面踢出局以外，中绒集团也与盛大游戏其余的私有化股东之间“翻脸”。　　　　去年12月下旬，有媒体报道盛大游戏私有化财团中的7名合伙人将中绒集团（亦是中银绒业控股股东）和马生明告上法庭。私有化财团LP之一的张熙2015年12月31日对时代周报记者表示，中绒集团无故消减私有化财团的出资份额，将21.45亿元出资份额调整到仅剩4.78亿元。　　　　目前，这7名合伙人——3家投资机构（上海颢德资产管理有限公司、上海涌川、宁夏晓光）及4位自然人分别在上海浦东新区法院、银川中院、宁夏高院三院同时起诉中绒集团。对于案情的最新进展，张熙表示官司正在进行，具体要等法院的通知才知道结果。　　　　“私有化财团股东跟中绒集团翻脸的原因在于中绒集团反悔把原来该给他们的份额给了别人。”一位知情人士向时代周报记者透露。　　　　如今，中绒集团的这一合并计划等于变相转移走盛大游戏资产，同时欲将其他股东排挤在外，这意味着中绒集团与合作参与盛大游戏私有化的几乎所有投资者翻脸。　　　　对于财团成员认为无故削减出资份额，中银绒业方面曾公开表示，出资额是按照持股平台的实际缴出额划定，盛大游戏私有化完成前，所有投资人均已完成对私有化持股平台的认缴出资义务，纠纷不影响私有化。　　　　积怨已久　　　　将世纪华通方面剔除出局，中绒集团和盛大游戏的股东早已有意为之。　　　　2015年12月22日，有媒体报道称盛大游戏拟在12月29日召开股东大会，盛大游戏母公司准备以现金方式收购当前盛大游戏发行在外，但盛大游戏母公司不持有的股份。　　　　盛大游戏母公司收购盛大游戏流通在外的股票时，特意将中绒集团控制的4个平台和盛大游戏管理层控制的平台排除在外。　　　　中绒集团4家持股平台持股数量占盛大游戏股份总数41.19%，占盛大游戏表决权46.66%。张蓥锋为代表的管理团队控制的公司，拥有9%盛大游戏股权及34.5%投票权。　　　　按照海外市场超级投票权这个机制，中绒集团和盛大游戏管理层一共持有盛大游戏超过80%的投票权，两者可联合将盛大游戏私有化的任何一方踢出局。　　　　此前，参与盛大游戏私有化的持股平台共有9个，曾为盛大游戏私有化最大股东的世纪华通持股平台则在盛大游戏母公司收购名单之内，此番被收购意味着其被盛大游戏管理层和中绒集团联合踢出局。　　　　时代周报记者就管理层与中绒集团在对待世纪华通方面是否意见一致采访盛大游戏公关部胡昕，其并未否认，并表示管理层只是实体经营，把资产打理得保值增值，实现价值最大化是股东们的共同目标，涉及股权事物以公告为准。　　　　为何持股比例达43%的世纪华通能轻易被中绒集团踢出局却不能作任何反抗？美国股权市场的同股不同权的安排，让世纪华通方面虽持股比例较大，但投票决策权较小。此外，旧股东之间的恩怨早已也为当前的局面埋下伏笔。　　　　2015年6月，世纪华通及其一致行动人收购东方金融和海通持有的盛大游戏43%的股权，虽然一度成为盛大游戏持股最高的股东，但其投票权仅有16.05%，远低于中绒集团和盛大游戏管理层任何一方，投反对票并不能改变任何结果。　　　　另外，早年东方金融及海通便与中银绒业（中绒集团全资子公司）不和睦也成为中绒集团与世纪华通的牵绊。2014年11月，盛大CEO陈天桥正式退出盛大游戏董事会席位的时候，曾设立一个董事会架构，中银绒业与东方金融、海通三足鼎立。　　　　当时尽管中银绒业有最大投票权，但中银绒业、东方金融、海通持股比例相近，且东方金融有8.58%投票权，海通有约7.47%投票权，盛大管理层联合其中任何一方均可占最大话语权。　　　　而接手的世纪华通并未被盛大游戏管理层青睐，在参与私有化不到半年便被“排挤出局”。　　　　根据上述知情人士透露，世纪华通跟中绒集团马氏兄弟此前曾是合作伙伴，关系较为亲近。中绒急于出卖“伙伴”不排除其中绒遇到了更严重的问题，必须通过抢夺他人的利益，掩盖原来的旧问题。　　　　即便如此，世纪华通并未放弃挣扎。中绒集团近期也深陷与私有化财团股东翻脸的官司之中，甚至12月29日其实际控制人被曝涉嫌合同诈骗被刑拘。　　　　2015年12月29日晚，针对盛大游戏私有化事宜，深交所再度向中银绒业发出关注函，责成其于12月31日前解释“禁制令”及“马生国遭刑事立案”等情况。　　　　中银绒业12月30日发布公告承认银川市公安局对中绒集团实际控制人马生国涉嫌合同诈骗立案侦查，暂不知悉立案事项与盛大游戏私有化项目是否有关。　　　　早在2015年2月6日，马生国因涉嫌信息披露违法违规，已辞任董事长职务。据知情人士透露，马生国被刑事立案与世纪华通有关联，或是世纪华通为了使自己不被出局而采取的“自我保护”措施。　　　　私有化5次生变　　　　造成盛大游戏私有化股东斗争的根源，或许当属于其私有化过程中股权多次转手，成员多次变更，以上种种使得盛大游戏成为本轮中概股私有化大潮中最复杂一例。　　　　作为国内曾经最大的网络游戏运营商，盛大游戏以《传奇》游戏称霸天下，2009年登陆美国纳斯达克，一度创下当年美国最大规模IPO。但从2011年开始，盛大游戏已经逐渐显现出疲态，市值也一度低迷。　　　　盛大游戏私有化最早于2014年初启动，至2015年11月19日正式宣布通过私有化协议，历时几近两年。　　　　盛大游戏私有化进程颇为曲折，买方财团发生了5次股权变更，背后利益纠葛尤为复杂。2015年11月，盛大游戏私有化协议终于在两年的辗转反复中尘埃落定。自盛大游戏启动私有化进程以来，虽然几经转手，但19亿美元的收购价格从未变化，只略高过现市值0.12亿元。　　　　当前，盛大游戏私有化财团再次陷入纷争，而这些纷争，最终势必会影响盛大游戏顺利登陆A股，分享游戏中概股私有化红利。

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