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研报日期:2016-05-03
华工科技(000988) 事件 公司公布一季度报告,实现销售收入 7.69 亿元,归母净利润 0.45 亿元,分别同比增长 31.94%和 55.10%,扣非后归母净利润为 0.38 亿元,同比增长49.79%,EPS为0.05元。 我们近期对公司进行调研,对于公司的发展经营情况进行了跟踪。 点评 公司主要依靠技术推动产品销售,实现业绩的较快增长:公司最大的优势在于其多年来在激光领域的技术储备,包括在能量激光、激光防伪、激光通信等领域都处于国内行业前列。从长期来看,公司的发展主要依靠技术优势转化为产品的竞争优势,紧紧抓住激光行业和物联网产业发展的大趋势,在大小功率激光切割、焊接设备,光通讯器件,全息图像防伪以及物联网等领域实现业绩的较快增长。 公司的内部资源整合效果已有显现,企业效率有望提升:自新一届董事会上任以来,公司在内部资源整合方面有诸多动作,围绕着打通上市公司下属几大核心子公司的渠道、客户、技术等方面开展整合,提升企业整体运营效率。同时,公司加大了内部激励机制,特别是对于子公司管理层的考核和激励力度比以往有大幅度提升。我们认为,此举对于公司未来发展有重要意义,能够帮助公司提升增长质量。 增发项目布局几大战略性项目,有助于企业长期发展,提升企业竞争力:公司于 2016 年 3 月 31 日公布了 18 亿元定增方案,拟发行不超过 1.2 亿股,发行价格不低于 15.86元/股,用于投向激光精密微纳加工、大型激光先进制造装备及智能工厂、传感器(智能穿戴设备)、智能终端、高速光接入通讯终端和智能路由器等项目。此次定增募投的几大项目有望为公司带来新的增长点,对于公司未来实现长期可持续发展有重要作用。 公司逐步成为一个高端制造大平台,未来成长空间大、确定性高。公司围绕“制造向高端,服务型制造” 的转型战略,在智能制造和物联科技两大领域做产业转型升级和布局。我们认为公司有多方面的竞争优势,再考虑到内部资源的整合效果逐步显现,未来其优势将逐步发挥出来。考虑到公司下游应用需求不断升级,未来公司的发展空间仍然很大。 盈利预测 我们预测公司 2016-2018 年的收入分别为 31.35/38.00/45.40 亿元,同比增长 19.7%/21.2%/19.5%,净利润为 2.30/3.08/3.95 亿元,同比增长52.42%/33.94%/28.23%,EPS为0.26/0.35/0.44元。 投资建议 我们认为公司的新一届管理层具备优秀的能力和较强的动力做大企业规模,同时其前期的技术积累有望逐步转化为产品和市场,公司内部的资源整合也逐步显现成效,加上激光加工设备、光通信、传感器等行业下游需求回暖,未来几年公司的业绩增长确定性较高,且具备较大超预期的可能性。目前股价对应 2016-2018 年的 PE 分别为 66/50/39 倍,综合考虑公司的成长性和市场未来可能的热点偏好,我们给与公司“买入”评级,6-12 个月目标价为22元。[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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强站去给出的目标价22现价17.78你这是逗比吗?2个板的事还出毛线的研报啊?散户知道目标价才22,会到22才抛股票吗?不再跌下来10个点我看你们这帮龟孙子怎么把筹码抛给散户!2016-05-03 18:03:31
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- 1 今天高开3个点就会涨停,华工绝对是激光龙头,看晶圆的激光全系列设备,比如晶圆退火(华工科技000988)
- 2 我的短期操作策略,仅供参考(华工科技000988)
- 3 华工1.6T硅光模块与光讯1.6T硅光模块的比较,华工正源是独家自研,光讯是与思(华工科技000988)
- 4 华工科技应该是一支很有潜力发展的股票,观察了很久,做了些许功课。昨天尾盘试了试,(华工科技000988)
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