与上海睿泰合作，迈入再生医疗蓝海

聂个

(发表于: 京新药业股吧更新时间: )

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与上海睿泰合作，迈入再生医疗蓝海

研报日期：2016-01-29

　　京新药业(002020)　　公司公布与上海睿泰生签署协议，进行再生医疗产业的战略合作　　公司公告称公司与上海睿泰生物科技有限公司签署战略合作协议，进行再生医疗产业的战略合作，拟以不超过人民币5840 万元，认购睿泰生物不低于15%的股份。未来双方强强联合，通过围绕睿泰生物在再生医疗领域的成熟技术，依托京新药业完善的网络和资源优势，通过睿泰生物投资医疗机构等模式，实现临床医疗技术的扩张，扩大成熟产品和技术在地域上的临床应用范围。　　再生医疗是医疗服务蓝海，人工角膜市场潜力广阔　　再生医疗涵盖皮肤、眼角膜和心肌（不成熟）等多个领域的技术，其中人工角膜市场潜力广阔：根据世界卫生组织的数据，角膜盲在发展中国家是仅次于白内障的第二大致盲眼病。预计我国我国眼角膜患者400 万，新增10 万/年；他人捐献角膜不收取费用，但需要服务费，手术费用为2.5-3.5 万元，总计估计超过5 万元。但在中国，缺少角膜捐献者，每年只有3000 人左右捐献角膜。而通过体外无动物源培养角膜，根据每个人进行个性化定制，培养的角膜融合度高，无排异反应，使用寿命长，费用较高，大概在20 万元。预计国内角膜移植市场潜在空间800 亿元（按每例人工角膜收费按20 万元计），除去患者经济及其他因素影响，保守估计，潜在市场可能达到80 亿元。但考虑到价格因素和目标技术定位高端市场和工伤患者，以及医院的接待能力，预计每年的患者≤1500 例，人工角膜技术未来3 年大概可以实现3 亿元的市场规模。　　15-17 年EPS 分别为0.62 元、0.92 元、1.30 元　　考虑巨烽显示并表，并按照业绩承诺预测盈利，我们预计公司15-17年EPS 分别为0.62 元/0.92 元/1.30 元，对应PE 分别为40/27/19 倍，目前股价安全边际高。考虑到公司在同类公司中增速更快、市值更小，我们认为公司可享受更高估值，给予“买入”评级。　　风险提示　　瑞舒等核心产品招标降价；收购巨峰整合失败；海外业务扩展不利。今日最新研究报告

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王查寄

就是一个参股，会不会写研报？

2016-01-29 15:18:59
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能村昌

巨峰收购已经成功了，怎么说是整合失败呢？

2016-01-29 15:31:32
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韩效宗

收购成功不见得就能管理、发展好公司，如果被收购的企业不能充分认同企业文化，不能相互融合，表现不佳也是常有的事情，你看现在国内很多企业收购外企等都还是赔钱的多啊，当然收购的巨峰显示是国内企业，文化的差异性相对较小。研报吗，揭示风险也就这么一写，标准格式不可当真！

2016-01-29 15:58:09
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江委梯

哦，谢谢朋友解读，祝您周末愉快

2016-01-29 16:04:39
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姜研留

收购巨烽有三年业绩承诺。到医院看了，现在拍片后马上能在显示屏上观看，以前的几小时后拿片子再给医生读片的医院还有少了很多。整合失败是也就是一个文本格式

2016-01-29 16:26:08
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公男兵

通告一出，老规矩跑

2016-01-29 17:10:17
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房肉偶

业绩高成长。

2016-02-01 13:22:06
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鱼径

今年业绩1元以上，合理股价60元。

2016-02-01 15:05:12
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於水

特大利好

2016-02-01 22:22:20
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邱记

买入

2016-02-02 11:07:11
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璩去京

严重低估。生物科技高成长股。

2016-02-02 15:22:58
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廖叙

顶

2016-02-02 17:05:53
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越妻

支持

2016-02-02 20:38:21
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傅南圉

支持

2016-02-02 21:41:38
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凤眈八

买进。

2016-02-03 11:44:44
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扈孰丹

高成长创新医药股。

2016-02-03 20:47:52
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邴柴

好股，买。

2016-02-03 22:04:08
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竺若引

特大利好

2016-02-04 09:32:47
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戈是配

支持

2016-02-04 12:59:12
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翟九

支持

2016-02-04 16:01:06
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