- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-10-31
科华生物(002022) 事件: 10 月27 日,公司发布16 年三季报,公司前三季度实现营业收入10.40 亿元,同比增长19.33%,归母净利润2.04 亿元,同比增长7.65%,归母扣非净利润1.90 亿元,同比增长 16.65%,EPS 0.40 元,同比增长5.76%。同时公司公告2016 年10 月27 日,公司全资附属企业科榕医疗与通许县人民医院签署了《集中采购统一配送合作协议书》。 点评: 主要业务持续恢复性增长,看好公司后期发展 公司第三季度营业收入增长19.86%,与中报增速19.06%基本持平,我们预计公司受益于各省血筛招标落地加速以及分子诊断产品的高速增长,第四季度营业收入有望继续保持良好的增长势头。目前,全国血筛招标政策落地好于预期,公司凭借领先的渠道优势占领市场先机,血筛业务目前已覆盖 15 个省市 60 余家终端客户,其中包含11 家省市级血液中心。另外,前三季度公司毛利率保持稳定,但净利率19.52%,相比去年同期的21.67%有所下滑,主要原因是公司加大血筛和自产仪器产品的推广力度以及加大化学发光研发投入所致,其中销售费用同比增长25.91%,管理费用同比增长27.90%。总体看公司业务经营同比去年有所改善恢复,主要业务实现恢复性增长,我们看好公司的后期发展。 凭借全产品线优势,涉足医疗配送服务,有效拓展公司业务模式2016 年10 月27 日,公司全资附属企业科榕医疗与通许县人民医院签署了《集中采购统一配送合作协议书》。通许医院现有在职职工700 余人,开放病床1500 多张,拥有大型设备200 多台,门诊、检查、住院科室共计七十多个,是开封乃至豫东地区发展最快、最好的县级综合医院之一。合作内容主要是由科榕医疗全权负责通许医院检验部门所有相关仪器与试剂耗材的整体供应、配送物流及维护等解决方案。我们认为,公司拥有国内最全的体外诊断产品线,此次合作凭借公司全产品线的优势,以创新业务模式切入医疗服务,为终端市场需求提供全面解决方案。 国际化进程持续推进,重点发展化学发光,有望添业绩增长新亮点公司正加快推进TGS 相关技术和产品在国内的注册和产业化进程。TGS具备国际先进的体外诊断试剂及全自动化学发光仪器相关技术,特别在ToRCH 和自体免疫疾病诊断方面具备优势,其相关技术的引进将大大提升公司的盈利能力;同时,与西班牙沃芬集团达成战略合作协议,全国独家代理 Biokit 旗下Bio-Flash 台式全自动化学发光免疫分析系统,并共同开发新的检测项目。公司战略布局化学发光有望成为公司新的业绩增长亮点。 盈利预测与估值:我们预计公司16-18 年EPS 分别为0.51、0.58、0.66 元,对应PE 分别为38、33、29 倍。 维持“强烈推荐”评级。 风险提示:营销与产品推广不达预期,产品研发不达预期。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧