领航家电零售创新转型打造智慧零售新标杆

隆苗

(发表于: 苏宁云商股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-04

　　苏宁云商(002024)　　公司是国内家电连锁零售行业龙头。苏宁云商集团是中国领先的商业零售企业。2017 年，苏宁云商正围绕渠道建设、商品供应链完善、服务体验提升，打造零售、物流、金融三大业务单元核心竞争能力，强化面向消费者、面向上游供应商及合作伙伴的服务能力，运用互联网、物联网技术，感知消费习惯，预测消费趋势，引导生产制造，为消费者提供多样化、个性化的产品和服务，创新智慧零售新模式。　　宏观经济稳中向好。消费是拉动经济增长的重要动力，全国城镇居民及农村居民的消费水平均保持增长，全国居民的最终消费率到2015 年为止保持小幅稳步增长的态势，增幅虽小，但可反映我国消费需求的逐渐扩大。随着中国经济的持续稳步发展，城镇化进程的不断增加，城镇化具有促进消费的积极效应。受供给侧结构性改革持续深入的影响，2016 年我国经济运行稳中向好，为消费市场的升级发展奠定了坚实的基础。　　实体零售行业转型，渠道下沉潜力无限。2016 年中国整体网民规模达到7.3 亿人，其中手机网民为6.95 亿人，同比增长率均呈稳步攀升态势。移动趋势改变了人们关于购物的思维模式。在移动互联网时代，实体零售正在寻求O2O 转型，O2O 市场的渗透率稳步成长，线上与线下的企业逐渐从对抗走向了融合。电子商务的快速发展与技术创新使新经济的版图不断拓展，并带来了农村经济普惠发展的新模式。据预测，2018 年中国农村网购使用率将超过60%，城乡之间网购使用率的差距将进一步缩小。　　打造智慧零售新标杆。公司历经8 年的互联网转型之路，到2017 年实现了线上线下业务的全面融合。公司聚焦于渠道、供应链与服务的优势，线下优化各类门店结构以提高坪效，并着力释放三四级市场的消费潜力；进一步开放线上平台苏宁易购，同电商巨头阿里深度合作，实现双方协同价值最大化。2017 年是苏宁物流社会化开放业务的第三年，目前正在面向整个行业开放自建物流和服务，两年来公司社会化物流的收入占比不断提高，通过智能化仓储的升级和打造，苏宁物流已成为中国商业领先的智能物流服务提供商。苏宁金服金融牌照齐全，对内提升苏宁生态内金融服务渗透率，对外着重发展企业端支付业务和供应链金融业务，全国首家O2O民营银行的成立将成金融业务模块新的盈利增长点。　　盈利预测及投资评级。在消费升级的趋势下，公司将继续发挥在家电3C 方面发挥O2O 渠道优势，有效抢占中高端产品市场，同时巩固一二级市场的竞争优势，发掘三四级市场的消费潜力，并推进苏宁小店的网络布局。公司在零售、物流、金融三大业务单元协同发展，收入规模及盈利水平已经进入稳健发展的轨道。2017 年公司将实现快速发展，到2018-2019年公司盈利能力有望大规模增量。根据我们的假设测算，预计2017~2019年公司营收增速为16%/22%/18%，到2018 年将突破2000 亿，对应17~19年公司EPS 分别为0.09/0.19/0.28，给予“增持”评级。　　投资风险。消费疲软带来消费升级不达预期的风险；线上流量获取变难、市场竞争加剧的风险；与淘宝对接效果不达预期的风险。[山西证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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阮柑上

现在出研报？是要弃庄了吗？

2017-08-04 16:45:28
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利吉益

研报一出

2017-08-04 16:49:17
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庄叫岱

哎，又要跌了

2017-08-04 16:58:17
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左舶宋

狗屎又来了

2017-08-04 16:59:02
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黎冕

未来新零售方面苏宁比京东更有潜力，而且背靠阿里，但是市值却比京东小很多，拿住这个股票三年会是什么结果？我觉得会翻三倍！大家觉得呢？

2017-08-04 16:59:56
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滑百

可以翻50倍

2017-08-04 17:02:12
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龙永弓

还是你狠！

2017-08-04 17:05:38
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戈是配

哈哈

2017-08-04 17:12:01
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於水

下跌开始，出研报找人接盘。(坏，坏绝了。)

2017-08-04 17:14:38
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井杰卡

研报就是狗屎

2017-08-04 17:30:50
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支消周

山西证券？也不找个牛逼点的枪手

2017-08-04 18:07:48
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黄般

大家别走，10年可以翻1000倍

2017-08-04 18:22:58
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谷妊

相信苏宁易购，相信一定完勝京东商城

2017-08-04 23:35:36
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黎崞

板后研报，与众不同

2017-08-04 23:55:22
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樊丰泌

苏宁不错的，因为它拥有全世界最强大两个东西，十分强大，那就是阿里和京东这两个强大的竞争对手！

2017-08-05 17:06:25
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应面

苏宁盘子太大了，一个大阳后必须调整几天，连续调整3天是狠。

2017-08-06 14:24:59
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