- 新疆天业股票
- 金健米业股票
- 永鼎股份股票
- 中国医药股票
- 锦龙股份股票
- 航天晨光股票
- 云天化股票
- 中航资本股票
- 中国银行股票
- 光大银行股票
- 深赛格股票
- 隧道股份股票
- 国中水务股票
- 同仁堂股票
- 西部资源股票
- 上海贝岭股票
- 中国宝安股票
- 中色股份股票
- 复星医药股票
- 华丽家族股票
- 大唐电信股票
- 葛洲坝股票
- 中国建筑股票
- 宇通客车股票
- 飞乐音响股票
- 德赛电池股票
- 中集集团股票
- 振华科技股票
- 时代新材股票
- 招商银行股票
- 中国高科股票
- 科达股份股票
- 抚顺特钢股票
- 西部矿业股票
- 中国中铁股票
- 中国核电股票
- 青岛双星股票
- 华东科技股票
- 华发股份股票
- 中联重科股票
- 精达股份股票
- 东风科技股票
- 罗牛山股票
- 京东方A股票
- 士兰微股票
- 天坛生物股票
- 万向钱潮股票
- 哈药股份股票
- 四环生物股票
- 丰原药业股票
- 中金岭南股票
- 新五丰股票
- 新安股份股票
- 福耀玻璃股票
- 维维股份股票
- 苏州高新股票
- 浙大网新股票
- 哈投股份股票
- 中金黄金股票
- 浦发银行股票
研报日期:2016-09-05
思源电气9002028) 公司今日发布2016H1报告,实现营收16.94亿元(YOY 11.86%),实现净利润1.44亿元(YOY 2.49%),略低于预期。单季看,公司2Q实现净利润0.96亿元(YOY 8.8%)。公司预计前三季度净利润变动幅度爲0-30%。 预计公司2016、2017年分别实现净利润4.53亿元(YOY 18.66%)、5.49亿元(YOY 21.17%),EPS0.60、0.73元,当前股价对应2016、2017年动态PE均爲18X、15X,估值合理,维持“买入”建议,目标价14.00元(17年动态PE19X)。 受益特高压工程开工,GIS産品表现抢眼:分産品看收入占比最大的仍然是GIS産品实现营收4.84亿元(YOY 38.64%)达到28.57%。断路器、变电站自动化及继电保护系统和隔离开关三个産品分别实现营业收入1.73亿元、1.4亿元和2.63亿元,增长态势良好,较去年分别增长了18.76%、32.17%和30.82%。传统産品受市场竞争冲击较大,如中性点接地産品、电力电子成套设备营收与同期相比分别下降18.06%、30.87%。分地区看华东、华北、西北地区仍然是公司重点区域合计占比达61.15%,华南、华中地区营收增长分别爲12.85%、29.56%,通过多年的海外拓展,今年海外业务也取得不错表现,营收1.71亿元(YOY 12.09%)。 费用控制较好,毛利率有所下降:公司16H1年综合毛利率33.57%,同比下降1.26%,主要受宏观市场环境不景气,市场竞争加大,客户倾向于最低价中标,産品价格难以上调,其次是因爲部分原材料价格上涨。分産品看GIS産品毛利率29.25%同比上升1.18%,断路器産品毛利率32.03%同比上升2.61%,隔离开关毛利率40.28%同比下降4.73%、中性点接地産品毛利率28.29%同比下降6.53%。随着电网投资建设投资恢复,未来毛利率有望提升;公司16H1综合费用率23.49%,同比下降0.96pct,主要在于公司有严格的费用控制能力,预计後期费用率有望保持帄稳。 充电桩设备通过型式试验:公司全资子公司思源清能电气电子公司五款直流充电桩依据新颁布的国标通过检测,取得了五份直流充电机型式试验报告,公司同时基于高安全性、高可靠性、高效率及高度智能化在推进新一代充电桩的研发。公司正积极布局充电桩业务,争取今年能参与国网投标。根据规划2020年我国将建成集中充换电站1.2万座,分散充电桩480万个,充电桩业务发展空间巨大,公司有望抓住机遇,形成新的利润增长点。 行业暖风频吹,在手订单保障未来业绩: 经历了2015年的行业寒冬,目前整个输配电行业逐渐回暖,行业利好政策频出,特高压工程陆续开建,农网改造继续推进,公司抓住机会,努力开拓市场,在上半年的招标中取得不错成绩,新增订单22.88亿元(YOY 17.19%),预计16年全年新增订单55亿元(YOY 10%),未来业绩有望实现稳定增长。 盈利预测:预计公司2016、2017年分别实现净利润4.53亿元(YOY 18.66%)、5.49亿元(YOY 21.17%),EPS0.60、0.73元,当前股价对应2016、2017年动态PE均爲18X、15X,估值合理,维持“买入”建议,目标价14.00元(17年动态PE19X)。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 002028股票股吧之垃圾[6.19微评集]
- 2 大盘即将见底耶-“抱团”公募jj买买买啊—— 思源电气大牛股即将横空出世
- 3 002028之融资[6.02微评集]
- 4 002028思源电气之融资[5.22微评集]
- 5 思源电气股吧之明天[5.07微评集]
- 6 新能源赛道2023年投资机会之充电桩产业链梳理
- 7 你这不是SB是什么?明明可以高价卖,你却低价卖?
- 8 $思源电气(SZ002028)$BBQ炒作错了散户被文章误导了价格高腰斩内卷根据
- 9 盯了一下午的盘,板上确实出了不少货,小单在前,大单在后,轮到大单的时候撤单了,反
- 10 我是思源员工,我想说的是我们公司现在订单太多,又在扩建新工厂!订单下半年要加班生
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧