新规对定增解禁的规定

黎烙员

(发表于: 上海贝岭股吧更新时间: )

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新规对定增解禁的规定

此前定增股东解禁后可以直接在二级市场上卖出，现在被纳入了减持新规的监管对象。集中竞价交易而言，3个月内减持不得超过总股本的1%，解禁后12个月内不得减持超过定增股本的50%；大宗交易而言，3个月内不得减持超过总股本的2%，大宗交易受让方6个月内不得转让，所以很难找到大宗接盘方；协议转让而言，单个协议转让方受让股份不得低于总股本的5%(定增股东全部也不一定有5%，5%以上受让之后减持得按大股东的来)，且受让后6个月内减持同样也要遵守关于减持比例的要求，即使是6个月后，由于减持的是定增股份，还需要继续遵守减持新规。所以对于定增股东而言，很难找到大宗交易和协议转让的受让方，这就会导致定增投资者的锁定期延长1年，尤其是目前市场上的定增基金期限会由原来的的1.5年(1年锁定，0.5年建仓和退出)拖长到2.5年以上(1年锁定+1年减50%+0.5年建仓和减另外50%)，将极大的影响定增基金的流动性。　　对于目前已经解禁了尚未卖出的定增股份，新规后的减持同样要适用新规。

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施砂

定增解禁减持同样受限，加速引导定增回归长期价值投资。定增投资者解禁后首年集中竞价减持不得低于定增股份的50%，将进一步延长定增投资的时间周期到两年以上。投资周期的延长将导致定增市场吸引力的下降，叠加近期定增市场折价率持续低位，整体市场已开始出现浮亏的现象，定增市场资金将加速退出，作为定增流动性补偿的折价率有望提升。发行期首日定价+解禁后减持受限，定增项目发行难度进一步提升，定增规模将进一步缩减。定增市场在再融资新政后正在逐步回归长期价值投资，不过由于资金退出速度较慢，监管趋严项目供给有限，导致定增市场仍旧供不应求，折价率持续低位。减持新政后，定增投资周期延长将加速部分资金的退出，折价率有望回升至合理水平，加速引导定增回归长期价值投资。

2017-05-30 13:49:28
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支只胃

新增减持要求，2017年市场减持压力将大减。大股东和特定股东3个月内集中竞价减持均不得超过总股本的1%，大宗交易减持不得超过2%。这将大大减少限售股解禁后市场的减持压力，

2017-05-30 13:51:24
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井士

收购后，大股东减持受限，时间将大大延长

2017-05-30 13:52:00
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田佃绅

高，电器双

2017-06-14 06:26:22
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訾彼杉

、电器等，利空

2017-06-14 06:43:20
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冉珩肚

此种情况下

2017-06-14 06:44:41
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