近期消耗博弈结束，避险为上。

宁钏栅

(发表于: 苏泊尔股吧更新时间: )

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近期消耗博弈结束，避险为上。

搜狗询股掌中随着相对收益和绝对收益投资人都已经进入高仓位区域，板块的快速轮动正加速存量博弈的消耗战，并可能带来吃饭买单的风险。 “短期规避风险为上，耐心等待时机。”张华恩建议拥抱业绩周期，守候价值重估。在实体回报率下行、负债端成本扩张的背景下，全社会资产荒局面持续存在，并不断加速投资者、金融机构对于确定性收益资产的拥挤交易。这一特征在股票市场体现为从有色（黄金）、食品饮料、家电向低估值、高分红股票的轮动补涨，在债券市场则体现为从正常期限国债、信用债到超长期国债收益率的下行。对于股票市场，他认为资金追逐“有业绩、低估值、高分红”的趋势仍将持续，而监管趋严将强化这一特征，价值股正在守候中迎来重估良机。

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