2015-12-17 17:36 来源：Wind资讯附件: 广发证券：众和股份发行购份购买资产及募集配套资金预案交流会.pdf (600K) 此次会议，广发证券有色行业首席分析师巨国贤特邀众和股份董事长与投资者就公司发行购份购买资产及募集配套资金预案进行交流，其核心观点如下：1、收购后公司成为亚洲最大的锂辉石矿企，拥有坝和李家沟两个大型锂辉石矿，氧化锂储量117万吨，公司还拥有业隆沟和太阳河口两项探矿权，承诺储量为氧化锂20万吨。按照310万吨/年的采选能力计算公司将年产55万吨锂精矿，占全球产能20%强。2、收购完成后公司拥有的氢氧化锂产能1.8万吨，规模全球第一。NCA三元材料使用会对氢氧化锂需求迅猛。电池级碳酸锂产能0.6万吨，形成以氢氧化锂为主、电池级碳酸锂为辅的供货体系。公司控股子公司天骄拥有3200吨三元正极材料产能，主要配套国内外动力电池企业。3、受全球动力电池需求影响，预计2015年锂资源供需缺口1.29万吨。电池级碳酸锂价格从10月初5万元涨至目前9.5万元正是资源供需紧张的表现。目前行业模式正在发生变化，由以前的卖矿变为委托加工模式。考虑到铜铝铅锌等行业的发展历史，认为这种模式变化必然发生，此模式将带来矿企利润的巨大弹性，利好锂资源企业。全文如下：巨国贤：尊敬的各位机构投资者，大家好，我是来自广发证券的有色研究员巨国贤。今天非常荣幸的邀请到了众和股份的董事长许总和众和股份的董秘詹总来帮我们介绍众和股份这次发行股份购买资产以及配套募集资金的事项。大家知道，我们前几天也撰写了一篇公司的深度报告。这次定增做完了以后，这次发行股份做完了以后，公司将成为亚洲最大的锂辉石生产企业，全球第二大的锂辉石矿山拥有企业。那这次的话，相当于公司从纺织业务转型做锂这一块的话,是一个非常重大的举措。我们首先请公司的副董董秘詹总帮我们介绍一下这次发行的总体情况，詹总。詹金明：各位投资人好，我是福建众和的董秘詹金明，非常感谢各位参加我们今天这个电话会议。我简要介绍一下我们这次增发方案的情况，我们这次增发有两个部分，一个是收购资产，一个是发行股份募集配套资金的。收购资产总体的标的是三个，都是我们转型的主营业务，应该说也是我们今后要长期做的业务，就是锂电材料跟锂资源这一块的，一个是四川国理，还有一块是四川兴晟，再一个是四川华闽。从区分来看，有两块是属于锂矿山、锂资源业务，一个是德鑫矿业，就是四川国理底下的一个全资子公司，目前它们的资源储量是51万吨。还有一块是四川华闽，它应该是两个探矿权加起来有60平方公里的探矿权的面积，目前大概初步的推断的资源应该是有40万吨这样子。那同时我们还往锂盐的深加工这一块去做，就是做碳酸锂跟氢氧化锂，特别是锂盐加工的能力是在氢氧化锂这一块，是有18000吨的氢氧化锂的综合产能，还有一块是技改后有一个6000吨的碳酸锂。应该说从整个并购的资产来看，刚才我们巨老师也介绍了，我们这次并购完成之后，我们从资源储量，还有包括现在矿山在产的产量，应该说我们目前在亚洲都是最大的，国内也是最大的在产的锂矿山。那从锂资源加工这一块，我们整个进来应该说是更侧重氢氧化锂这一块，我们原来天骄的业务一直在做的就是氢氧化锂这一块，我们自己判断未来三五年整个锂盐的增长主要是在动力电池这一块的消耗量上面。那我们目前整个氢氧化锂的缺口应该说从国际以及三大锂盐厂，包括我们国内的锂盐厂来看，原来在氢氧化锂布局这一块相对来说规模都会偏小。那这次整个整合完之后，我们从氢氧化锂将来的需求，包括产能的市场控制上，再结合我们锂矿山资源量上，应该说未来两三年期间，我们整个并购的资产会有一个比较好的业绩体现吧。大家从我们披露的预案上应该对未来的经营计划也可以看出来，同时我们这次定增的配套募集资金这块，是募集9个亿，主要是补充上市公司运营资金归还贷款这一块，还有一些是用于整体的运营资金补充上。从目前整个认购对象来看，包括中国人寿、博时基金这些市场上比较认可的公司也都参与了。我们整体的方案推出来之后，应该说从这两天的市场表现看也得到了大家的认可，我们这次并购的方案大概介绍到这里。巨国贤：感谢詹总，詹总整体帮我们介绍了一下这次的方案，这次做完了以后，咱们众和股份拥有的氧化锂的储量是117万吨，品位的话平均是在1.3到1.5之间，折合碳酸锂的话，大概是290万吨。这里边我们没有考虑华闽拥有的业隆沟和太阳河口两个探矿权。如果按照业隆沟和太阳河口的承诺的话，可能还要增加40万吨的氧化锂业，就是说还要增加大概100万吨左右的碳酸锂。也就是折合碳酸锂的话，应该有390万吨左右，可以说储量是毫无疑问在国内是最大的。如果不考虑澳洲的矿山的话，国内的矿山是最大的。全球的锂辉石矿山呢，我这一块稍微啰唆两句，不好意思，詹总、许总，我这块稍微啰唆两句。从全球的锂辉石矿山来看，主要分布在加拿大、澳大利亚，还有中国的甘孜和中国的阿坝。加拿大魁北克地区实际上因为天气也比较寒冷，相对来讲开采的条件各方面来讲也都一般，这一块的几个矿政目前阶段都没有产品出来。澳大利亚的矿政主要是格林布什矿业，就是天齐锂业控股的51%的矿山。其它的这几个矿山都处于偏毛矿的一个状态。中国的甘孜州和阿坝州，甘孜州的状态，主要是因为藏民的问题，可能各方面处理起来略有一些比阿坝州有困难。这一次做完了以后，基本上众和相当于把阿坝州的主体锂辉石矿山全部做了一个整合。整体的全球范围内的锂辉石矿山的情况我现在就暂时帮大家介绍到这里，看看大家还有什么问题？今天也有幸请到了咱们众和的许董事长和众和股份的副总裁董秘詹总，看看大家还有什么问题？不好意思，我先提一个问题，许总，是这样的，今天上午听一个朋友聊起，好像目前阶段的电池级碳酸锂的成交价格，有朋友就聊到，有的部分区域已经到10万甚至11万这样的一个水平，咱们不是因为也有天骄这样一个企业嘛，就是从正极材料这个市场看的话，目前的成交大概是一个什么情况，您方便帮我们介绍一下吗？提问环节：许总：这个情况，因为我们现在天骄也正在做正极材料，因为市场现在非常的缺货，前天我们买了一批货，就是105000块钱，大概也就只有20多吨。巨国贤：明白，咱们企业买都买到那个什么了。其实我们以后的话，主要的模式，我看现在整个市场上，包括洛克伍德，也就是现在的雅本化学，包括天齐可能都是在主推委托加工的模式。咱们企业这一块是怎么考虑的？许总：这一块一直在考虑，因为今年的矿山现在已经停下来了，因为天气的原因已经停下来了。实际上我们有一部分的锂精粉已经没有销售了，我们也是想明年就一部分代工费用，就是找一些国内的碳酸锂的锂盐厂来做代工。巨国贤：好的，感谢，感谢许总，看看大家还有没有什么问题？许总，您帮我们整个介绍一下众和股份下一步整体的发展思路可以吗？因为毕竟我们还是转型中的一个企业，转型中的一个企业的话，包括未来纺织服装业务这一块的思路，包括未来在新兴能源整个的布局各方面来讲，您能帮我们整体介绍一下吗？许总：没问题，这样子，巨总，我这边有一个电话，我让詹总先简单介绍一下，回头我再来补充，我先接个电话。巨国贤：好的。许总：不好意思。詹金明：各位投资者，应该说我们众和是从2012年开始转型做锂电新能源这一块，那这几年总体我们的经营策略上，包括我们的规划安排上，应该说我们转型还是做的比较坚定，从2012年8月份开始第一次收购，然后2013年、2014年陆续分别又做了两次新能源并购的安排。目前就整个新能源占比，包括我们自己的纺织印染业务的退出，应该说都在同步推进，特别是新能源这一块借着这次定增的方案，应该说新能源业务整体的占比跟盈利能力会有很大的提升。那在这个期间，我们并购完成之后，对传统纺织印染退出的安排应该说也会加快，我们应该说按这次的安排是在2016年上半年争取并购完成，2016年新能源业务整体的规模，包括矿山经过这两年的建设，天骄三元2016年一期投产这些起来完之后，我们整个纺织印染业务会找一个比较合适的时机逐步收缩。应该说未来两年到整个传统退出完成，我们就是彻底的一个新能源锂电公司，主要就是注重上游的资源开发，中间的锂盐，再加材料的应用这一块。当然也不排除其它的业务，因为对今后的整个新能源发展我们也是比较关注。应该说在近两年我们把整体的经营业务彻底转型，做一个纯粹的锂电资源开发跟材料应用这一块的龙头，应该说这个是我们近期的目标，巨老师。巨国贤：好的，感谢詹总，看看大家还有什么问题？提问者1：许总你好。巨国贤：你好、你好。提问者1：我想跟您请问一下，因为刚刚巨老师也有提到，现在的锂的报价是不断在往上的，那我看到一些研究报告也显示出现在其它的竞争对手，或者其它的矿产部分它们也是处在扩产的情况。那我想跟您请教一下，就是您看未来锂矿供需的情况会怎么样？会不会因为价格的关系，很快的就会变成供过于求？许总：我个人判断，我觉得这个应该说至少近两年可能供需的关系，我觉得需求量肯定比供应量要大。完了我也在看国内的包括国外的一些矿山，包括盐湖，我觉得应该这两年是不会释放出非常大的量，我想这个应该巨老师研究的会比较多一点。巨国贤：许总把这个难题抛给我了。许总：我感觉应该整个扩产的产能是很有限的，整个量是有限的。巨国贤：这点上我还是比较赞同许总的看法的，其实包括SQM、FMC像这种企业的话，它可能面临政府的配额的问题，它只是一个副产品，主产品没法大量的扩的这个问题都有。国内的盐湖的话，可能也是因为技术的进步，还需要一定时间的积累。当然会有一些量的扩张，但是其实量都不是很大。锂辉石矿这一块来讲的话，全球最大的主要就是塔利森这一块，塔利森这一块来讲的话，它的产能的的确确是72万吨左右，它的产量大概是40多万吨，这一块是有一定的量可扩。但是的话，现在目前暂时没有听到说它要扩充多大的量，就根据我们自己整体的推算的话，它可能明年的量也就是50万吨左右，今年是45、46万吨左右的一个量，明年也就是50万吨左右的一个量，也就是说它的量扩张相对来讲还是比较小的。提问者1：我再想请问一下，那您认为这个报价它的持续性可以维持多久？因为我们也知道其实大概这两个月它的报价是急速往上涨的。巨国贤：是这样。提问者1：比如说8万、10万都会变成一个常态的报价，还是不会？巨国贤：我觉得8万、10万肯定会是一个常态的报价。我们一直在强调目前阶段整个行业发生的一个变化，是什么变化呢？是模式的一个变化。就是说锂这个行业有可能像铜、铝、铅、锌、锡、镍这些行业一样，矿山企业生产的金矿，金矿的价格不是说是售价的模式，而是加工费的模式。就是说碳酸锂的价格减去加工费等于锂金矿的价格，或者说有一部分企业可能根本就不卖锂金矿，然后的话，都是采取委托加工的方式。就比如说我给你8吨或者8.5吨的锂金矿，或者9吨的锂金矿，帮我做出1吨的碳酸锂。那实际上你的消耗可能只有8吨，剩下的1吨就留作你的利润，以这种模式。我看目前在碳酸锂这个市场，这种模式逐渐逐渐可能会成为主流。考虑到铜、铝、铅、锌、锡、镍都是加工费加成，或者说是金属的价格减去加工费的这种模式的话，我觉得锂这个行业，这种模式很可能是未来主流的一个模式。由于这个模式在变化的过程中，一部分的企业可能对资源来讲，现在根本没有拿到那么多的资源，或者说他不太愿意签这种委托加工的模式，他想博价格的上涨、想赌价格的上涨这种锂盐厂，所以造成了有一些锂盐厂是极度缺货的。所以他们没有办法，只能提高报价。提高报价了以后，下游都会对资源这一块产生一个很强的依赖。现在其实各个企业走下来你会发现，拥有资源的企业它的开工率普遍会比较高，没有资源的企业现在就苦于没有资源，所以没有办法，即使说有产能，也没有办法，我不知道我这样解释……提问者1：是，那想请问您，您说委托加工是指比如说像天齐它有自己的矿，然后它就委托加工，它就是赚中间的价差？巨国贤：比如说我现在有矿山，假设咱们是这样一个情况，比如说我现在有锂金矿，你现在是一个锂盐厂，然后我把锂金矿给你，我说委托你，比如说一般情况下，大概7.8吨左右的锂金矿生产1吨的碳酸锂，我委托你加工出电池级碳酸锂，我给你9吨，剩下的1.2吨左右就给你了，就当作你的加工费。提问者1：就当作我的加工费。巨国贤：对，就相当于我给你9吨的锂金矿，你给我1吨的碳酸锂，以这种方式来做，或者说是我以加工费的方式，碳酸锂你也不能销售，我就是7.8吨给你，你做出1吨碳酸锂，每吨碳酸锂我给你18000块钱，一万几千块钱，13000、15000这样的加工费，以这种模式来做。这样子的话，所有的碳酸锂价格上涨的利润可能会归属于矿业企业。提问者1：所以在这个模式下，等于说我这边纯粹就是赚加工费，不论报价多少，我就是赚加工费。巨国贤：对。提问者1：那锂的话，就是完成Margin，就是取决于那个矿。巨国贤：对，是这样的。提问者1：OK。提问者2：是不是现在的有色行业普遍都是这种惯例？包括我看现在的锂行业的三大巨头，实际上他们采用都是这种模式的话，很少的比例是直接销售锂盐，卖锂精粉。巨国贤：是这样的，现在在有色系统里面，它一般来讲是这样，因为铜、铝、铅、锌、锡、镍它都会有一个标准的价格。然后卖给冶炼厂的时候，通常是标准的价格减去加工费，大家在一起谈的时候，通常不谈具体的价格，而只是谈加工费。比如说一个铅锌矿找到株冶集团去谈的话，通常谈的是加工费，就比如说我给你多少的加工费。提问者1：了解。提问者2：那我是不是这么理解的，巨总，洛克伍德它不是又建了一个厂嘛。巨国贤：对。提问者2：实际上未来洛克伍德它也不会直接去销售锂精粉，它肯定也是要销售氢氧化锂和碳酸锂的。巨国贤：对。这些企业的话，它通常都是说什么呢？就是说它销售氢氧化锂、碳酸锂，我们跟踪到的情况，现在洛克伍德已经开始逐步逐步动手做这块的事情。提问者2：它已经委托海门的隆汇和尼科在做代工。巨国贤：对。提问者2：因为它那个量也好大。巨国贤：就是说这种情况下的话，对于冶炼厂企业的话，它核心的一个竞争力，或者说将来想赚钱的话，核心就是提高你的收率，降低你的单号，就是这样。但是对于矿业企业来讲，核心就是说你怎么样能够把矿更好的、更多的开出来。因为从有色其它品种的发展方向上来讲的话，基本上都是这样一个模式。所以我整体推测的话，这个行业也会变成这样一个模式。提问者1：不好意思，请问我们众和目前采用哪一种的模式？是采用加工的模式还是没有，还是两边都做？就是我们自己采矿，也把它转成电池级碳酸锂。巨国贤：许总刚才不是讲了嘛，明年就是委托加工的模式。提问者1：从明年开始。许总：因为现在众和是这样的，我们在阿坝坝的那个矿山，实际上我们今年的7月份才开始逐渐开，今年也就开了不到3万吨的锂金矿。实际上我们前期有销售了1万多吨。其实我们自己有个锂盐厂，一直没有准备好，因为我们当时在做年度矿山计划的时候，我们当时其实没有那么乐观，说今年我们能开这么大的一个量出来。所以我们的锂盐厂其实一直没有开工，实际上原来整个的众和的板块里面，它就是矿山加一个氢氧化锂的工矿。提问者1：是，不好意思，请问一下，现在看起来市场的需求比较好，是新能源汽车这一块的需求。那除了这一块之外，那其它板块的需求有看到比较明显的成长吗？对于锂的需求。巨国贤：其它板块整体上比较平稳，但是高端的玻璃、陶瓷现在看也有一定量的提升，但是肯定提升不如电动汽车这一块那么明显。提问者1：那现在整体市场上库存的状况都很差吗？巨国贤：库存很少的，因为一般来讲的话，正极材料厂商备碳酸锂做正极材料的话一般备货量都很少，一般也就是两周左右的时间的备货量。提问者1：是，那我这边现在没有问题了，谢谢。巨国贤：不客气。提问者3：不好意思，刚刚我想问的问题前面那位已经问过了，我就不用再问了。提问者4：许总，你好，我就想问一下今年的话，我们产量在3万吨左右，锂盐的话，暂时还没有开，那明年的计划是什么样子的？包括矿、包括锂盐厂技改的进度和计划。许总：现在是这样，就说我们要取决于这次交易的时间，那据我们自己现有的矿山和我们的锂盐厂来看，应该说我们是计划明年应该开到8万左右，6~8万吧，当然这个要取决于很多因素，因为在高原上，它有气候等等很多的因素。我们的目标是要开6~8万，明年我们会把锂盐厂开起来。提问者4：6~8万的话，我们这个矿山现在受到冬歇期的影响吗？许总：什么影响？詹总：冬歇，冬季的影响。许总：我是考虑了这个因素以后。提问者4：所以4月份到10月份就可以做到6~8万吨？许总：对。提问者4：好的，谢谢。许总：谢谢你。提问者5：许总，你好。许总：你好、你好。提问者5：许总，我想请教一下，就是说我们现在金鑫那边的采矿证应该还是45万吨，它要扩到80万吨，大概什么时候能扩到？许总：现在是35万吨，扩到80万吨应该是明年的5月份。提问者5：明年的5月份，许总你刚才讲了，明年的产量6~8万吨，是按照35万吨算的，还是按照80万吨算的？许总：反正就是5吨开1吨的话，8万就是35万吨。提问者5：按35万吨算的，是吧？许总：我们明年5月份85万吨的手续已经全都下来了。提问者5：那二期的160万吨的大概审批下来要多长时间？许总：160万吨的我们要到2017年底把它建完。提问者5：2017年底建完，到时候去采选的？许总：因为澳洲的矿都是用重选，我们实际上也在考虑重选的工艺，其实我们已经做了一个中试，做完应该效果还可以。如果我们中试工艺成熟的话，其实我们可以在山上选，也可以在山下选。目前的话，我们都在山上扩建。提问者5：那我们明年80万吨的采矿证拿下来之后，那2017年的产量应该还会增加一些吧？许总：那是肯定会的。提问者5：另外我想请教一下，我们国理应该是锂加工那边吧，它那一块的采矿证是150万吨，它建成大概什么时候能产出？许总：它现在已经有个500吨的选产它已经建完了。按照他们的可研，按照我们这边给他们的计划，应该说4年后把它做到达产。提问者5：明年可以达产是吧？许总：4年后。提问者5：到时候它这一块能有多少产出呢？许总：比我们的会晚1年。提问者5：比我们晚1年。许总：比我们晚1年，如果按照我们现在的计划是这样的，当然取决于这次重组的进度。我们现在做的计划是比我们的矿山建设会晚一年，达产只能是等建设完成了，要晚一年。提问者5：但是我们配套的下游的那些锂盐，我看我们氢氧化锂差不多到了1.8万吨的产能，这1.8万吨大概哪一年能够全部建成？许总：现在1.8万吨已经都是现成的了。提问者5：都已经是现成的？许总：对，只是现在它的产能利用率没那么高。提问者5：那客户这边会有问题吗？就是下游客户这一块。许总：实际上现在只要你有这个资源，我觉得客户是没有什么问题的。其实全市场现在已经基本上买不到碳酸锂，我觉得如果能够做出来的话，1.8万吨当然规模有点大，我觉得逐步达产的过程当中，实际上客户是不缺的。我们感觉未来两到三年内，不管是氢氧化锂，还是碳酸锂可能还是紧缺的状态。提问者5：有多少是直接供给我们天骄这边的？许总：现在因为我们自己的工厂没有开，我们现在实际上是在外头采购。提问者5：外企采购的？许总：对。提问者5：天骄这一块现在是3000吨产能，到时候我们这块的产能还会再扩吗？许总：我们今年已经搬迁到了连云港，实际上在搬迁过程中我们也在技改。提问者5：技改后的产能大概有多少？许总：技改后，我们做完是10000吨。提问者5：行，好的，许总，谢谢，我没什么问题了。提问者6：你好，我想问一下巨老师，对这次众和股份发行股份收矿山，对价从估值的角度来讲，您怎么来评估这一个收购？谢谢。巨国贤：是这样的，首先我觉得这次收购整个还是比较划算的，因为什么呢？如果你说单纯收一个矿山，而且好像没有在产或者怎么样的话，其实很多人都觉得这个好像雅化买的时候是多少钱，现在价格稍微高了一点点。但是雅化买的时候碳酸锂的价格其实那时候才4万块钱，现在碳酸锂的价格都已经十几万了对吧？这是第一个问题。第二个问题，这个矿山和众和的金鑫矿，没有去过的人不太了解，去过了以后你就会发现，这两个矿山离得非常近，就在一条河的两边。然后它这一次收购完成了以后，非常有利于它的人员、物资整个的统一调配，这样对降低两座矿山的整体生产成本都有非常大的好处、非常大的一个帮助。我不知道我解释的清不清楚？许总、詹总，您看看还有什么要补充的吗？许总：没有。提问者6：好的，谢谢。巨国贤：看大家还有什么问题？看来大家都觉得天天涨停，老买不到，都很郁闷，不提问了。如果没有问题的话，要不今天我们先到这里？看看大家还有什么问题吗？最后还有一个机会。提问者7：请问一下各位领导，我就是想问一下，因为从需求层面上来看的话，就是说新能源车这一块明年一季度的话，环比今年的四季度肯定这个量是要下来的，然后这一块的需求下来的情况下，在咱们的正极材料这一块又没有库存的一个情况下，会不会对整个碳酸锂的价格有一定的影响？大概就是这个问题。许总：巨总，您先说说吧。巨国贤：是这样的，我是觉得在现在目前阶段，碳酸锂的价格感觉就是过几天一个价、过几天一个价，涨得非常快。但实际企业之间的中长期的合作，其实价格涨得没有那么快，但是上涨的趋势还是有的，还是比较明显的。明年一季度，我觉得就是说市场上有可能会有两个价格，有一个价格就是这种短单，这种短单的话，有可能价格会报的很高，而且波动很大。还有一种就是中长单，这种中长单是企业之间真正的履约的价格，履约价格不会波动那么大，而且也是一个平稳上行的态势。比如说现在市场上有的价格已经报到11万，报到12万，这种可能中短单会报得这么高，甚至于比如说明年一季度，甚至于1月份会不会直接报到15万？甚至于有人说报到更高，我觉得短单是有可能的，但是从长单的角度上来讲的话，它可能也就是10万块钱左右的一个价格，我是这么一个理解，许总不知道讲得对不对？许总：我感觉还有一个量在那儿，如果特斯拉这个工厂开了以后，让我们詹总来介绍吧，特斯拉工厂的情况他比较了解。詹总：不好意思，刚才有提到就是说明年的增量同比会下降，这个判断，我不知道是怎么判断的？巨国贤：詹总，是这样的，他是说同比会有提升，环比是和今年的四季度比。詹总：好，不好意思，那我听错了。因为跟今年比的话，其实不会，为什么这么说？我们原来一直判断整体的2015年、2016年的新能源汽车，其实今年在三季度、四季度我们国内最大的增量是在公交系统大巴这一块，但是真正从明年开始，大家应该看到包括北汽、包括特斯拉，还有宝马这一块，就是说在个人乘用车这一块，明年应该说是真正开始爆发增长的元年，明年应该是开初之年。从大巴这一块、城市公交这一块的量就会缩减，但是乘用车这一块应该说增长的爆发力会非常大。有两个数据我们可以关注一下，就是三星在西安的投产，还有LG在南京的投产，包括特斯拉的超级电池厂，这几块就是说它的需求，比如说预计说从明年二季度开始，它的电池要翻量，至少它从生产周期上对原料需求至少是要提前一个季度。所以明年从我们现在自己的预判，应该说明年我们国内主要的产能在氢氧化锂这一块，我们会比较关注。我们在几个渠道得来的消息，应该说明年氢氧化锂按现有的产能来看的话，我们国内可能会缺口6万吨以上。今年整年的话，2015年跟2014年比应该是增量不多，氢氧化锂国内的销量应该是增长十几到二十，大概不到25000吨。但是我们整个这一圈走下来，明年国内的氢氧化锂的需求最少是在35000吨以上的。所以明年氢氧化锂需求这一块更注重它的用途，更适用于三元系列的乘用车这一块。从我们目前自己对明年氢氧化锂的市场，应该说我们还是非常乐观的，谢谢。巨国贤：好，还有其它问题吗？好的，那要不然今天我们的电话会议就到这里，感谢许总、感谢詹总，也感谢各位机构投资者一直以来的支持和帮助。詹总：感谢各位、感谢各位，谢谢。

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