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研报日期:2016-06-20
国轩高科(002074) 国轩高科6.5 亿Ah 三元材料动力锂电池预计3 季度投产,至本年年底,公司将具备16.5 亿Ah 总产能。目前公司已经与北汽新能源、江淮汽车等新能源乘用车客户建立密切合作关系,同时专用车市场已有多家主要合作伙伴,国轩高科今年有望受益三元材料动力电池放量。另一方面,客车市场磷酸铁锂动力电池替代三元材料动力电池,8 米以上客车替代6~8 米客车,也将大幅拉动公司磷酸铁锂产能需求。我们预计国轩高科2016 年~2018 年EPS 为1.47,2.03,2.56,基于2016 年业绩和公司35 倍估值,目标价51 元,维持强烈推荐-A 评级。 6.5 亿Ah 三元动力电池产能即将投产。随着公司合肥三期与青岛工厂建成投产,国轩高科于本年三季度三元动力电池产能将达到6.5 亿Ah,其中,率先满足北汽和江淮对三元动力电池的需求。随着三元材料动力电池产能利用率的提升和新产能扩建,国轩高科将逐渐扩大在新能源乘用车市场和新能源专用车市场的渗透率。 动力锂电有效产能持续释放。国轩高科已经在新能源客车市场奠定坚实的行业基础,与大部分全国性客车企业建立密切合作关系。考虑到新能源客车的安全性,2016 年新能源客车将大比例的使用磷酸铁锂动力电池,降低三元动力电池使用占比。与此同时,补贴政策的调整,8 米以上新能源客车将替代6~8 米的产品,成为今年主要的新能源客车增量车型,这将带动本年单辆车动力电池需求量。受益于动力电池需求结构性调整,和车型结构性调整的机会,国轩高科磷酸铁锂有效产能将不断释放。需要强调的是,国轩高科上半年重点客户产销增速高于行业水平,公司在下游客户采购比重趋势性增加,这将带动国轩高科出货量增速超越行业平均水平。 维持“强烈推荐-A”评级。我们假设国轩高科2016 年完成存量产能建设后没有新增产能投资,随着存量生产线技术改革下年产能提升,和生产设备产能利用率提升,我们预计国轩高科2016 年~2018 年EPS 为1.47,2.03,2.56,基于2016 年业绩和公司35 倍估值,目标价51 元,维持强烈推荐-A 评级。 风险提示:国家新能源汽车政策低于预期;公司新客户开发速度低于预期。 今日最新研究报告
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干甩卧四大板块解析:上证指数盘整状态,上方压力较重,本月不确定因素较大,大盘横盘整理不失为较好状态,量能有所恢复,结构化行情有望持续,操作上,保持轻仓,快进快出为主2016-06-20 11:09:05
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庞训东软集团(600718)实力出众,业务全面:高端医疗器械,互联网医疗,健康管理,智能汽车驾驶,云计算,大数据,智慧城市,新能源汽车充电技术,能源互联网,网络安全,软件及服务,参股保险,子公司上市,阿里概念……… 去年底东软集团发布非公开发行预案,以 18.22 元/股的价格发行不超过 15,916.58 万股,募资 29 亿元, 限售期为 36 个月。其中,东软控股出资20亿认购,彰显对未来的发展决心和信心16年一季报显示,两只社保基金合计持有东软3.26%的股份。同时,联想弘毅,美国高盛,加拿大养老金等机构联合投38亿给东软医疗和东软熙康,并将使16年中报和年报净利润爆增19亿2016-06-20 19:43:34
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- 1 还是超短玩舒服点不行就卖换票格局心累买的都是杂毛就那样,没勇气买龙做习惯了低位的(国轩高科002074)
- 2 固态电池。21、22、23年分别提到24年将量产装车,如今为何渺无音信?今年固态(国轩高科002074)
- 3 我来说两句,大众入股国轩高科是因为什么?大家有想过吗?宁德时代一家独大,价格垄断
- 4 国轩高科在国内动力电池企业装车量排行中名列前茅,并且它的主要装车量都是磷酸铁锂电
- 5 股价还有的跌吗?我认为可能性不大了。其理由是,一,市盈率,市净率,市销率,已经远
- 6 要看到大国在勾兑中的机会,持股
- 7 券商板块拉升 方正证券涨停
- 8 据机构统计,今年1-8月,乘用车总装机量突破207.1GWh,同比增长35.9%
- 9 国轩高科发布了L600启晨电芯及电池包,采用了磷酸锰铁锂技术路线。据了解,该电芯
- 10 号外!国轩刷新吉利两大纪录
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