- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-07-07
山河智能(002097) 投资要点: 收购Avmax,布局通航全产业链。2015 年10 月31 日,公司公告拟通过非公开发行股票募集资金用于收购加拿大Avmax Group Inc. 100%股权。Avmax 公司是北美最大的支线飞机租赁和维修公司、世界第二大支线飞机租赁公司。公司2014-2015 财年经营业绩稳步提升,2014 年财年营收1.45 亿加元,2015 财年营收1.62 亿加元,同比增长11.72%;归属于母公司股东净利润2014 年财年1977 万加元,2015 财年2811 万加元,同比增长42.19% 。 通用航空前景看好,Avmax 公司发展大有可为。 Avmax 的主要业务包括飞机租赁业务、包机服务、飞机零配件销售业务、其他飞机相关业务。根据空客公司的预测,在20 年后中国将超过美国成为世界RPK 总量最高的国家。我们认为,随着美国经济的复苏,未来北美的航空租赁业务预计会呈现显着增长。Avmax 公司经营业绩还会有稳健的增长。按照公司公告的收购方案,2016-2018 年Avmax 平均承诺净利润为人民币2.365 亿元。 收购Avmax,通航产业链再下一城。山河智能公司在发展初期即已开始介入、布局航空领域,公司于2002 年启动无人机项目;后续成立了山河科技、山河航空等公司从事通航设备及技术的研发。此次收购Avmax,公司业务领域将扩展到海外支线航空的飞机租赁及飞机翻修、维修业务;未来公司产品布局将包括航空发动机、轻型飞机、无人机,业务实现制造、租赁、运营、维修的全产业链覆盖。 传统工程机械产品加速整合,军品发展是亮点。公司在传统工程机械产品上,正在积极主动调整布局整合产品线,传统工程机械产品2016 年有望实现扭亏。公司是国家工程机械动员中心、中国人民解放军装备承制单位、三级保密资格单位,军品业务发展迅速。2015 年,SW2105 工程车已经批量装备陆军,未爆弹无人探测设备展开定型试验,轻型飞机军用化改型项目正式启动;“民参军”领域,SWRT 系列越野轮胎式起重机、SWE80E-G 高原型挖掘机、中型挖掘机均有交付部队使用。 盈利预测与估值。我们预计公司16-18 年将实现收入18.69、25.63、29.19亿元,归属母公司净利润1.58、3.08、3.33 亿元,摊薄后EPS 分别为0.21、0.41、0.44 元。传统工程机械公司正在加大整合力度,此次Avmax 的收购会帮助公司有效地打开国际市场,覆盖通航全产业链。随着2016 年通航政策的逐步颁布,公司未来业绩有望获得显着增长,我们看好17-18 年公司远期的长久发展,给予公司17 年PE 估值区间30-36 倍,未来6 个月合理价值区间为12.30-14.76 元/股,买入评级。 风险提示:传统工程机械继续下行;收购Avmax 最终未被获批的风险; 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
井屉炭2016-07-07 08:34:09
快速回复
- 1 各位股友下午好[抱拳][抱拳],以下是小龙个人持仓情况,不构成任何投资建议[握手(山河智能002097)
- 2 长线持仓的曲线走势,会让你的收益率更稳健,短期有波动最终会修复,期间还减少了犯错(山河智能002097)
- 3 稳定复利,真的不难!
- 4 三组百日地量,突破下降趋势线回踩不破。
- 5 山河智能股票股吧忽悠吧[7.05微评集]
- 6 山河智能:关于持股5%以上股东减持股份达到1%的公告
- 7 山河智能股票股吧无人吧[6.29微评集]
- 8 沉寂好久我又出山了,山河无恙是否还记得我的标榜,曾经定格六月之前山河没有大的模样
- 9 山河智能:公司目前在无人机、无人挖机、无人矿卡、无人应急装备等方向均有成熟产品投放市场
- 10 山河智能股票[忽悠][6.25微评集]
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧