三季报点评：中大尺寸OGS业务火爆，公司业绩反转

戎眷八

(发表于: 莱宝高科股吧更新时间: )

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研报日期：2016-11-01

　　事件：　　莱宝高科10 月26 日晚间发布三季度业绩公告称，前三季度营业收入为22.74 亿元，较上年同期增38.56%；归属于母公司所有者的净利润为1.16 亿元，上年同期亏损1.34 亿元；基本每股收益为0.1644 元，上年同期亏损0.1899 元。　　主要观点：　　1、触控笔电及一体机景气度向好，带动中大尺寸OGS 业务火爆　　触控笔电特别是二合一电脑受到消费者认可。2015 年微软Surface3 出货量突破100 万台，2015 年第四季度苹果带触控功能、可拆卸键盘的iPad Pro 销量突破100 万台，今年联想、惠普、戴尔、华硕等多家公司推出二合一设备。此外，更适合触控操作的Windows10 推动了这一趋势的发展。目前已进入笔记本电脑的换机周期，同时二合一电脑兼具办公和娱乐性能，拥有轻薄、便携、电池更耐用、时尚美观等优点，后续二合一电脑有望实现50%以上增长。HP、DELL 等厂商在今年将多点触控功能集成至一体化计算机，其中部分作为POS 机使用，2016 年第二季度以来市场需求逐月旺盛增长，单月需求超过10 万块； 2016 年底及2017 年，预计会有更多的品牌PC 客户推广更多规格品种的带触控功能的一体化计算机产品，相应对中大尺寸OGS 带来更多的需求。在触控笔电及一体化以计算机业务带动下，公司中大尺寸OGS 业务延续了上半年的良好业绩。　　2、产能利用率提高，带动毛利提升　　公司全资子公司——重庆莱宝科技有限公司的中大尺寸OGS 全贴合产品销量和销售收入大幅增加，产能利用率及产品良品率大幅提升，单位产品成本大幅下降，产品毛利大幅提升。3、相比去年同期，不存在大幅计提资产减值情况与上年同期相比，公司2015 年度对停产闲置的G-G CTPM 及小尺寸OGS 生产线和相关存货计提资产减值准备41,579.30 万元，造成2015 年度亏损幅度加大，而本年度预计不存在巨额计提固定资产减值准备的情况。　　结论：　　公司是国内OGS 龙头企业，位于全球OGS 第一梯队。公司已关闭小尺寸OGS 产线，减少了公司亏损，触控笔电及一体机景气度向好，使得公司在上半年扭亏为盈，下半年有望继续高增长。我们预计公司2016 年-2018年的营业收入分别为30.12 亿元、39.85 亿元和52.02 亿元，归属于上市公司股东净利润分别为2.14 亿元、3 亿元和4.27 亿元，每股收益分别为0.30 元、0.43 元和0.60 元，对应PE 分别为41.67X、29.66X、20.88X。关注给予“推荐”评级。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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阎亢

研报一出，那啥

2016-11-01 08:09:39
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明安卷

哎，晕了

2016-11-01 09:13:20
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莘倩姜

小心了，证监会将加大对券商虚假研报的处罚力度。

2016-11-01 09:14:28
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昝呢伟

狗屁研报，跌的节奏

2016-11-01 09:43:15
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井士

研报记者吊你老妈的B瞎叫

2016-11-01 15:21:02
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阚星俄

怎么不停的出研报前天才出今天又出

2016-11-01 15:37:35
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晁牲闪

莱宝高科2.5D盖板玻璃出货量有望提升类别：玻璃资源|企业风采日期：2016-10-27 金融界网站 10月26日讯莱宝高科在投资者互动平台上表示，受市场客户开发和产品良品率有待逐步提升等综合因素影响，目前公司2.5D盖板玻璃的订单量和出货量尚未显著增加；后续随着产品良品率逐步提升和市场开拓逐步深入开展，2.5D盖板玻璃和大尺寸盖板玻璃的出货量有望提升。问：请问目前贵公司2.5D玻璃的产量和订单量有没有增加，如有增加产量大概是多少？后续持续性如何？谢谢！答：尊敬的投资者：您好！受市场客户开发和产品良品率有待逐步提升等综合因素影响，目前公司2.5D盖板玻璃的订单量和出货量尚未显著增加；后续随着产品良品率逐步提升和市场开拓逐步深入开展，2.5D盖板玻璃和大尺寸盖板玻璃的出货量有望提升。谢谢！

2016-11-01 18:25:59
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国朵伍

中低端手机面板价格在2016年9月大涨50%利好莱宝高科2016-10-26 07:33:48 来源：爱投顾面板概念：据报道中低端手机面板价格在2016年9月大涨50%，10月来再涨25%，2016年以来受到面板厂关闭部分产线、地震及产品销售策略调整等影响，导致产能减少，而大尺寸面板需求增强，由于供应吃紧，预期11月的价格仍可望上扬，概念股值得关注。　　标的：华映科技(14.24 -1.66%,买入)(000536)、献花莱宝高科献花(12.99 +2.93%,买入)(002106)、京东方A(2.47 -0.80%,买入)

2016-11-01 18:26:47
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奚胤妆

该回报股东了

2016-11-01 18:27:17
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管利

2016-11-01 18:51:18
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暴吴

公司是国内OGS 龙头企业，位于全球OGS 第一梯队。

2016-11-02 00:23:13
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耿沓侯

《机构关注真诚推荐：抄底妖股！ ST神火 000933 已摘帽！》

2016-11-02 10:09:14
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郝注

参与单位名称及人员姓名富国基金管理有限公司：李元博Prince Street Capital Management：韩冰北京高华证券有限责任公司：解皓翕毕胜资产管理有限公司：周俊恺高盛（亚洲）有限责任公司：金珠希、王博华以上公司对调研莱宝高科财力多吗？？？

2016-11-02 10:11:19
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朱坪

唉～～

2016-11-04 11:16:56
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