触控笔电及一体机销量向好公司业绩回升

沙泉

(发表于: 莱宝高科股吧更新时间: )

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研报日期：2016-09-12

　　莱宝高科(002106)　　1．上半年中大尺寸 OGS 产品贡献利润超 1 亿　　公司去年关停了小尺寸触摸屏生产线，减少了亏损。在触控笔电和一体机的大幅增长之下，重庆莱宝 2016 年上半年营业收入比上年同期增加 61864 万元，同比增长 123.8%。重庆莱宝主要生产中大尺寸 OGS 产品，上半年重庆莱宝总体营收为 11.18 亿元，净利润为1.13 亿元，中大尺寸产品为公司贡献了主要利润。2、触控笔电及一体机景气度向好触控笔电特别是二合一电脑受到消费者认可。2015 年微软 Surface3 出货量突破 100 万台， 2015 年第四季度苹果带触控功能、可拆卸键盘的 iPad Pro 销量突破 100 万台，今年华为、联想、阿尔卡特等多家公司推出二合一设备。此外，更适合触控操作的 Windows 10推动了这一趋势的发展。目前已进入笔记本电脑的换机周期，同时二合一电脑兼具办公和娱乐性能，拥有轻薄、便携、电池更耐用、时尚美观等优点，后续二合一电脑有望实现 50%以上增长。HP、 DELL 等厂商在今年将多点触控功能集成至一体化计算机市场，其中部分作为 POS 机使用， 2016 年第二季度以来市场需求逐月旺盛增长，单月需求超过 10 万块； 2016 年下半年及 2017 年，预计会有更多的品牌 PC 客户推广更多规格品种的带触控功能的一体化计算机产品，相应对中大尺寸 OGS 带来更多的需求。3、下半年中大尺寸 OGS 产品将继续高速增长，并且毛利有望提升公司触控笔电和一体机 OGS 产品的主要客户是联想、 DELL、 HP 和华硕，正在拓展其他客户，例如微软 surface 产品。消费电子之外，公司在拓展车载和工控领域。上半年重庆莱宝整体产能利用率为60%，毛利率为 15%，净利率为 10%。一般情况下，下半年是出货旺季，预计下半年营收将继续高速增长，产能利用率提升，同时带动毛利率增长4、 2.5D 盖板玻璃及柔性 TFT 有望成为新的利润贡献点2.5D 盖板玻璃产能 1kk，月供货 100 多 K,毛利率 20%以上，主要供应给国内客户。柔性 TFT 驱动基板已开发数款样品，有望年底前尽早批量生产。柔性 TFT 显示器件主要用作电子标签，或者黑白的智能穿戴产品。5、外延并购预期强公司在去年 11 月份终止重大资产重组之后，出于公司发展前景及业绩稳定考虑，预计仍有外延并购的想法。结论：公司是国内 OGS 龙头企业，位于全球 OGS 第一梯队。公司已关闭小尺寸 OGS 产线，减少了公司亏损，触控笔电及一体机景气度向好，使得公司在上半年扭亏为盈，下半年有望继续高增长。我们预计公司 2016 年-2018年的营业收入分别为 25.71 亿元、 30.85 亿元和 37.02 亿元，归属于上市公司股东净利润分别为 1.7 亿元、2.3 亿元和 3.21 亿元，每股收益分别为 0.24 元、 0.33 元和 0.45 元，对应 PE 分别为 51.06X、 37.79X、 27.08X。首次关注给予“强烈推荐”评级。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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舒所桂

这个时候出消息，居心不良！

2016-09-12 14:33:18
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左欲丁

借利好出货

2016-09-12 14:34:41
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景吏

妈的，这是要洗盘了！

2016-09-12 14:44:24
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窦牛母

禅山咏春，你这条狗来这里看看？

2016-09-12 14:47:41
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颜挑

狗、、、、、、、、、、、、

2016-09-12 16:24:23
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葛枚底

我已出仓，爱咋咋的

2016-09-12 16:44:39
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容旁

老乡别跑

2016-09-12 17:32:27
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潘吴

老乡别跑

2016-09-12 17:33:54
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丁形教

每次发研报就跌

2016-09-12 18:12:36
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阮航

mr_ace 影响力吧龄 2.6年发表于 2016-09-12 18:12:36每次发研报就跌---------------------------------发研报小利好消息；当日下跌的概率是百分之八十

2016-09-12 18:39:22
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秋松吸

其实这些东西f10早就有还是一模一样的一句话今天下午这个时候发出来应该是主力的意思

2016-09-12 18:41:19
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容卯竹

机构个人观点，纯属狗屎一坨，勿当真！

2016-09-12 18:43:59
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厍昱春

我今天又被骗了，每天做反不如不动！本来赚钱的又套往了！

2016-09-12 19:47:03
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闵兼

借利好出货

2016-09-12 20:03:17
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庞互浪

主力太自以为是了，难得这样明显的洗盘行为散会割肉？到底谁在洗谁的盘还是未知数了。哈哈。明天再跌啊！

2016-09-13 00:47:18
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羿仗

快看，假单开始出现

2016-09-13 13:39:09
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伊辰

正在演戏，现在开始压大单，等会全吃了，就是为了让散户以为有大单买进，其实是换个手而已，

2016-09-13 13:53:15
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罗况

原来真能上去啊，卧槽

2016-09-13 14:23:30
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奚座呈

原本还手痒想加仓，一看这时候出利好研报，忍住了。

2016-09-13 14:59:39
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