一季度订单金额大增，海外业务促快速发展

鲁昨手

(发表于: 中国海诚股吧更新时间: )

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一季度订单金额大增，海外业务促快速发展

研报日期：2016-04-15

　　中国海诚(002116) 　　事件：中国海诚发布 2015 年年报和 2016 年一季报， 2015 年实现营业收入 46.93 亿元，同比下降 14.21%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.28 亿元，同比增长 14.47%。 2016 年一季度，公司实现营业收入 11.65 亿元，同比下降-1.28%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润 4342.17 万元，同比增长 3.71%。　　点评：　　一季度新签订单同比增长 166%，其中工程承包订单同比增长 300%：公司 2015 年实现营业收入 46.93 亿元，同比下降14.21%，其中工程总承包业务完成营业收入 33.55 亿元，占公司 2015 年度营业总收入的 71.49%。新签订单 53.84 亿元,同比下降 23.66%。分地区看，境内业务收入占比约 83.03%，同比下降 20.99%；境外业务增长较好，占比上升到16.97%，同比增长 47.84%。 2016 年一季度公司实现营业收入 11.65 亿元，同比下降-1.28%；一季报亮点夺目，公司新签订单 28.55 亿元，同比增长 166%，其中工程承包订单同比增长 300%。根据公司最近公告，公司参与联合体，签订了阿联酋 ITTIHAD 国际投资有限公司投资的《年产 33 万吨文化纸工程》总承包合同，合同额为 2.555 亿美元，占 2015 年营收的 35.24%，海外业务成新增长点。　　毛利率微增、各项费用降低促 15 年净利润增长： 2015 年销售毛利率为 10.52%，与上年增加 0.81 个百分点。其中，工程总承包毛利率为 10.49%，比上年增长 0.75 个百分点。公司三项费用率保持较低水平，管理费用率为 4.71%，销售费用率为 0.21%，财务费用率为-0.41%，三项费用合计占营业收入的 4.47%，比上年同期增加 0.24 个百分点，基本持平。实现归属于上市公司股东的扣非净利润 2.28 亿元，同比增长 14.47%。　　拟非公开发行增资控股长泰公司，拥抱工业“ 4.0” ：公司拟非公开发行股票增资控股长泰公司并投入智能装备提质扩产项目。发行方案为向包括控股股东中轻集团在内的不超过 10 名特定对象股票发行股票，募集资金不超过 7 亿元。长泰公司是公司控股股东中国轻工集团直属企业，创建于 1999 年 8 月。三大业务领域包括制浆造纸智能装备、工业机器人应用系统、智能化立体仓储系统。长泰公司 2015-2020 发展规划显示， 2017 年，长泰公司预计完成销售收入超过 10 亿元，实现净利润超过 1 亿元，其中，新智能产品营收占比 50%。到 2020 年，长泰公司预计完成销售收入 25 亿元，实现净利润 3.8 亿元。公司通过增资控股长泰公司，进军智能制造及机器人领域，一方面使公司在总承包产业链上得到延伸，形成业务整合协同效应，提升公司的总承包承揽能力，扩大公司的业务规模；另一方面促进公司向智能制造方向转型，实现收入多元化，增加公司业绩增长点，尽快实现业务的转型升级。　　锂电池隔膜基纸产业化研发项目进展良好：公司在 2014 年研究基础上，基本解决无纺布隔膜由于局部孔径偏大导致短路或者涂布量较大隔膜偏厚偏重等问题，自制隔膜可以正常充放电，目前新型隔膜正在持续充放电试验检测中。截止2015 年底，该项目共申请专利 14 项。项目技术研发、配套工程等均取得重要进展，期待项目的产业化进程加速。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司 2016-2018 年每股收益分别为 0.63 元、 0.74 元和 0.80 元。考虑到公司海外业务、新兴领域转型的顺利推进，未来盈利和估值有望迎来“双击”，我们维持对其“增持”评级。　　风险因素：轻工业固定资产投资增速下滑的风险；海外业务经营分析；部分项目因业主付款不及时存在延期的风险。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

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强宣中

垃圾公司，央企还没人家壳净值高。

2016-04-15 11:39:01
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束毕津

2016-04-15 13:30:56
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弓克底

公司的领导层对公司的亮点缺少宣传，与机构、调研人员、股民交流太少，产生误解，我一个长期持有海诚的股民才这一点很是愤恨。

2016-04-15 15:50:00
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梁洛

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2016-04-16 12:12:28
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蒙吸

要永远保持对美好事物的感知能力，要在交易的过程中发现乐趣。

2016-04-17 07:29:29
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宋妲狩

我同意顺顺88的观点

2016-04-17 22:14:47
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边原欣

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2016-04-25 08:58:08
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璩牡更

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2016-04-29 09:44:02
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瞿柯甲

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2016-05-04 15:17:04
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牛方处

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2016-05-18 20:59:38
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姬悄马

早上被骗进来了，靠。

2016-05-18 21:05:33
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吕从玎

我也是妈的13买的

2016-05-18 21:12:26
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韦些反

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2016-05-19 19:45:35
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居祠炭

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2016-05-24 06:31:52
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步汀决

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2016-05-26 20:20:34
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屠命栅

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2016-06-01 17:57:55
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车沿查

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2016-06-10 10:44:05
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窦四江

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2016-06-13 12:53:09
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刘伏恢

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2016-06-14 15:42:31
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滕忘沓

123

2016-06-23 10:32:47
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