来自雪球摆渡金沙江发布于10-14 09:39天马股份，能否下一个妖王？天马股份本次8.25元/股协议转让天马股份29.97%与喀什星河创业投资有限公司（喀什星河创业投资有限公司实际控制人星河互联创投集团徐茂栋）。股份转让价款合计为29.37亿元。什么意思呢？这里可以理解为借壳费用。理由：2016年4月，曾经拟借壳希努尔，方案显示为股份支付70.9亿，现金支付39.1亿合计110亿。并且承诺：净利润16年10.5亿、17年14亿、18年17亿。（因为重组新规，加上对PE/VC公司上市的一些偏见，不得不终止。）2016年8月，步森股份协议转让股权，星河赢用和拉萨星灼共持有步森股份37.99%股权。其实际控制人为星河互联创投集团徐茂栋。星河互联：星河互联集团，是全球领先的一站式互联网创业服务开放平台，为互联网创业者提供一站式、全周期、立体化的创业服务，包括提供联合创业、项目、资金的核心服务，以及融资、空间、研发、招聘、市场、培训、创业保障、财务、法务等100多项创业基础设施服务。星河互联以联合创业为核心，聚焦在公司“成型”阶段，线上线下结合，整合第三方服务商，把互联网创业专业化、流水化、互联网化、智能化、生态化，是连接创业者和投资人（A轮及以后）的超级孵化器。星河互联成立于2009年，作为“大众创业 万众创新”以及“互联网+”国策的践行者，已经联合创建了100多家互联网公司，包括艾格拉斯（002619.SZ）、众美联（NASDAQ：JMU）等上市公司，以及小能、云纵、微网、蜂巢、金掌柜、美科等细分行业领先企业。星河互联覆盖了16个产业领域，包括O2O及电商、人工智能、虚拟现实、云计算大数据、企业服务、数字娱乐、媒体社交、金融科技、互联网健康、互联网餐饮、互联网服装、互联网旅游、互联网教育、互联网农业、互联网房地产、互联网汽车等，并拥有星河创服、融快、星河商学院、猿码头、聘快线、创保联等多家创业服务公司，构建了一个立体的互联网创业生态圈。星河互联已连续三年盈利，2015年净利润突破了5亿，已接入20万创业者和1万投资人，并为50万企业及3亿用户提供了服务。星河互联：星河互联集团，是全球领先的一站式互联网创业服务开放平台，为互联网创业者提供一站式、全周期、立体化的创业服务，包括提供联合创业、项目、资金的核心服务，以及融资、空间、研发、招聘、市场、培训、创业保障、财务、法务等100多项创业基础设施服务。星河互联以联合创业为核心，聚焦在公司“成型”阶段，线上线下结合，整合第三方服务商，把互联网创业专业化、流水化、互联网化、智能化、生态化，是连接创业者和投资人（A轮及以后）的超级孵化器。星河互联成立于2009年，作为“大众创业 万众创新”以及“互联网+”国策的践行者，已经联合创建了100多家互联网公司，包括艾格拉斯（002619.SZ）、众美联（NASDAQ：JMU）等上市公司，以及小能、云纵、微网、蜂巢、金掌柜、美科等细分行业领先企业。星河互联覆盖了16个产业领域，包括O2O及电商、人工智能、虚拟现实、云计算大数据、企业服务、数字娱乐、媒体社交、金融科技、互联网健康、互联网餐饮、互联网服装、互联网旅游、互联网教育、互联网农业、互联网房地产、互联网汽车等，并拥有星河创服、融快、星河商学院、猿码头、聘快线、创保联等多家创业服务公司，构建了一个立体的互联网创业生态圈。星河互联已连续三年盈利，2015年净利润突破了5亿，已接入20万创业者和1万投资人，并为50万企业及3亿用户提供了服务。始终将自己定位为互联网创业企业的联合创始人是星河互联业务模式的核心。在项目创建过程中，星河互联在识别优质创意或模式后一般确保每一个项目成立一个独立法人，为项目公司匹配创业团队和启动资金，并在企业创始之初将其持有的公司部分股权出让给合适的创业执行团队，使创业执行团队成为公司的实际控制者和具体经营的主持人，负责公司具体业务的日常经营决策。不同于创投公司“寻找、投资、退出”的业务模式，星河互联在企业价值链上追本溯源，从商业模式/创意（种子）出发，为其匹配创业执行团队，完成一个互联网公司的创建，从根本上实现了一个互联网公司价值从无到有的突破。星河互联是一家互联网联合创业平台，其项目投入的主要资金来源为公司自有资本金、转让可供出售金融资产获得现金流入，以及少量借款。与创投公司相比，由于星河互联项目资金来源主要为公司自有资本金、转让可供出售金融资产及借款等自筹资金，退出后获得的收益全部归属星河互联，不涉及需要向外部投资人进行收益清算、分配等情况，因此在退出时间、退出期限等方面较为灵活，退出渠道可选择境内外 IPO 及挂牌、现金或换股交易等多种形式；而传统创投行业企业退出渠道往往受到收益清算分配的期限及地区、币种等限制，往往只能选择在特定期限、特定市场退出。星河互联旗下公司15年业绩简况：星河互联的产权控制关系情况：目前天马股份市值95亿，总资产73.5亿，15年营收21亿；步森股份市值67亿，总资产6.4亿，15年营收4亿；个人臆测，星河互联将注入天马股份，对于新规，只有净利润将超出100%。再来看看曾经拟借壳希努尔的业绩承诺：净利润16年10.5亿、17年14亿、18年17亿。假设发行股份70%，现金交易30%（预计12-13亿股），那么市值将翻倍。也就是说200亿市值对应16年PE20倍，17年14倍，18年12倍。那么是不是理论上，借壳预期成立，对应市值理论上应该在300亿到400亿。而本次炒作，会不会到150亿或200亿市值呢？而步森股份，恐怕是为了未来注入一些成熟项目。个人臆测，可作为饭后谈资！！！

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