信中利成功改组深圳惠程董事会：复制九鼎借壳模式注入PE业务进入倒计时！没有完美的计划，谁敢打明牌？这句话用来形容汪潮涌夫妇和信中利高调入主深圳惠程（002168），再合适不过。汪潮涌夫妇和信中利此次下的这盘大棋，该如何推进？到底“老司机”信中利会如何放大招？有权威大咖分析认为，在去年证监会暂停私募基金（PE）挂牌新三板后，信中利正在积极运作，复制九鼎投资借壳中江地产（600053，现已更名为“九鼎投资”）曲线登陆A股的做法。先知先觉的九鼎集团在2015年下半年成功借壳中江地产（600053）实现其PE业务在主板上市，已经为新三板其它PE巨头赴主板借壳上市给出了一个非常好的示范效应。预计信中利将会把旗下资产管理与投资业务最终装入上市公司深圳惠程（002168）。深圳惠程最终将会像中江地产（600053）那样，成为控股股东信中利PE投资业务的主板上市平台！信中利的PE业务一旦注入深圳惠程（002168），对于深圳惠程（002168）目前的市值来说绝对是有相当大的诱惑力！如果按照九鼎投资（600053）目前的股价市值定位水平，未来即有望注入信中利PE资产的深圳惠程（002168），保守测算，其股价的重估空间至少还有一倍以上！资本圈第一伉俪高调溢价入主深圳惠程（002168）引发市场各方高度关注2016年4月6日，深圳惠程（002168）实际控制人何平、任金生与中驰极速体育文化发展有限公司签署了《股权转让协议》，以16.5亿元转让深圳惠程（002168）11.11%的股权，转让后中驰极速成为新控股股东，中驰极速的控股股东为新三板挂牌PE——北京信中利投资股份有限公司（833858），而汪超涌和李亦非夫妇正是后者的实际控制人。外界注意到，每股19元的转让价，此次股权转让的溢价率高达114%。高调的资本运作背后，这对资本圈第一伉俪在玩什么把戏？此消息使得深圳惠程（002168）的股价在复牌后连续5涨停。中驰极速表示，持有深圳惠程（002168）股份的目的是为了满足自身战略发展需要。中驰极速称，“在后续计划上，未来12个月内，不排除对上市公司主营业务结构做出调整及补充；为避免同业竞争或减少关联交易，可能推出对深圳惠程或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划；不排除为优化企业资产结构和业务结构，进行包括但不限于股权收购、资产收购、发行股份购买资产等形式的并购重组。”4月22日，深圳惠程（002168）发布实际控制人协议转让进展公告称，接到实际控制人何平和任金生与中驰极速、共青城中源信投资管理合伙企业（有限合伙）签署了股份转让协议之补充协议。根据协议，何平和任金生协议转让公司股份的交易方案做了调整，新增中源信为股份受让方，交易的总金额不变，受让后的实际控制人不变。方案调整后，中驰极速持有深圳惠程（002168）7016.77万股股份，交易作价13.35亿元；中源信持有深圳惠程（002168）1656.87万股股份，交易作价3.15亿元。两公司合计持有深圳惠程（002168）8673.64万股股份，总价款16.5亿元。6月21日午间，深圳惠程（002168）发布股权转让进展公告称，何平和任金生不持有公司任何股份，中驰极速及其一致行动人中源信持有公司 8673.64万股份，在公司拥有的表决权达到11.11%，公司控股股东已正式变更为中驰极速及其一致行动人中源信，实际控制人也已正式变更为汪超涌和李亦非夫妇。事实上，2015年靠投资收益保持盈利的深圳惠程（002168），其实已经是一个壳，公司近年来基本上靠炒股维生。曾有知情人士称，近两年，深圳惠程（002168）事实上已经处于壳公司状态。此前，公司曾因筹划重大事项于2014年11月底开始停牌近达两个月之久，后鉴于推进重大资产重组条件尚不成熟，决定终止筹划重大资产重组事项。并且，深圳惠程（002168）这两年一直在处理这个壳，从现在来看，这个壳相对干净，遗留问题较少，应该是一个不错的壳。根据深圳惠程（002168）公布的2016年一季报，2016年1-3月实现营业收入3900万元，同比增长18.53%，环比下降47.48%；实现归属于上市公司股东的净利润-1770万元，同比下降189.14%，环比下降207.1%。虽然新晋入深圳惠程（002168）的两大股东中驰极速和中源信只是两家空壳公司，但汪潮涌夫妇的入主让很多投资者对深圳惠程（002168）的未来充满期待。那么，汪潮涌夫妇和信中利高调拿壳的背后，究竟还有多少玄机？一直以汪潮涌，这次为何一反常态的入主A股上市公司，信中利究竟要下一盘多大的棋？带着这些疑问，我们来做进一步的了解和分析。自从今年4月汪超涌和李亦非夫妇宣布高调入主深圳惠程（002168）以来，市场上围绕有关深圳惠程（002168）的重组传闻一直甚嚣尘上。主要有以下两种版本：猜想一：注入信中利旗下体育资产？猜想二：奇虎360借壳上市？对于第一种猜想，由于汪潮涌和信中利手上的体育项目，要么是太“烧钱”，要么是单个项目的投资比例较小，所以均无法达到资产注入的要求。所以结论是几乎没有可能性。对于第二种猜想，似乎更荒唐。试想，尤其是像奇虎360这种大体量的优质资产，各位壳子们都求之不得，大抛橄榄枝，不知道到有多少壳资源上市公司希望奇虎360来借自己的壳，周鸿祎会傻到去买别人转过手溢价一倍以上的壳么？汪潮涌与周鸿祎是老乡，这的确是事实，不过周鸿祎是出生在湖北黄冈蕲春，但是从小在河南长大。当然，两人也的确有交集，他们均为北京湖北企业商会发起组建的京楚投资有限责任公司的董事会成员。然而，如果以老乡作为奇虎360借壳深圳惠程（002168）的理由，未免有些太狗血了！所以结论同样是几乎没有可能。新三板对PE融资限制的新政倒逼PE借壳A股：信中利将复制九鼎投资借壳江中地产（600053）模式！江中地产股价当时最高翻了6倍！既然以上两种传闻都不可信，那么汪潮涌夫妇和信中利此次下的这盘大棋，该如何推进？到底“老司机”信中利会如何放大招？有权威大咖分析认为，在去年证监会暂停私募基金（PE）挂牌新三板后，信中利正在积极运作，复制九鼎投资借壳中江地产（600053，现已更名为“九鼎投资”）曲线登陆A股的做法。此前，有财经媒体记者在与一位PE人士沟通时，对方称因为涉及到具体公司不便多说，“比较高的溢价必然有比较高的预期，后续会体现出来。”他说。公开资料显示，此次用于收购深圳惠程（002168）的两个壳公司中，中驰极速成立于2015年2月，主营业务是体育运动项目经营、企业管理咨询。中源信成立于2016年4月18日，经营投资管理、资产管理、项目投资等。从成立时间来看，中源信是专门为此次股权转让而设立。因为中驰极速和中源信背后是汪超涌控制的新三板挂牌企业信中利——国内老牌PE机构之一，是一家专注于VC、PE以及直投业务的投资公司，曾投资百度、搜狐等公司。因此，有权威大咖分析认为，在去年证监会暂停私募基金（PE）挂牌新三板后，信中利正在积极运作，复制九鼎投资借壳中江地产（600053，现已更名为“九鼎投资”）曲线登陆A股的做法。从中源信这个新公司来看，预计信中利将会把旗下资产管理与投资业务置入到这家公司，并最终装入上市公司深圳惠程（002168）。深圳惠程最终将会像中江地产（600053）那样，成为控股股东投资业务上市发展的平台！应该说，当前各方面的迹象已充分支持这个判断！继九鼎之后，另一家PE巨头信中利正借壳深圳惠程（002168），以曲线登陆A股！往前看，新三板PE类公司入主A股公司，九鼎投资玩得套路更深。去年5月份，九鼎集团豪掷41.5亿元收购中江地产（600053，现已更名为“九鼎投资”）母公司中江集团100%的股权，进而间接持有上市公司72%的股份，稳坐中江地产（600053）第一大股东的宝座。接着装资产，中江地产以9亿元现金买下了九鼎集团的PE资产昆吾九鼎，并将上市公司正式更名为九鼎投资。只是这场借壳上市的资本大戏拍得太激进，亮瞎了监管部门的双眼，直接暂停了新三板类金融企业挂牌及融资，不过九鼎的借壳进程仍在向前推动中。针对中国证监会的质询，九鼎投资呈交了长达88页的回复。对于是否借壳的问题，九鼎投资淡定的说——我没借壳。证据很充足：中江地产（600053）累计向九鼎集团及其关联方购买的资产总额13.9亿元，占中江地产（600053）2014年资产总额的55.36%。55.36%距离100%还有不小的差距呢！而且购买重大资产的资金主要通过自有资金、银行贷款等渠道解决，与非公开发行募集资金没有关系，我是清白的！就信中利目前所面临的形势来分析，由于去年年底证监会明确规定，私募等金融类机构挂牌新三板，募资不得在二级市场买股票，九鼎、中科招商模式正式被否，这等于切断了A股在新三板的融资渠道。显然，管理层对于新三板融资渠道限制的新政策，令狼性十足的PE巨头们不得不寻找新的融资渠道，而到主板市场借壳上市无疑是一条非常好的路径！事实上，先知先觉的九鼎集团在2015年下半年成功借壳中江地产（600053）实现其PE业务在主板上市，已经为新三板其它PE巨头赴主板借壳上市给出了一个非常好的示范效应。而且，由于九鼎集团、信中利和中科招商等13家PE企业抢先一步在新三板挂牌，而现在私募公司挂牌受阻，那么已经挂牌的私募机构与在审的私募机构在业务开展上差距会越来越大。甚至会出现重组、并购的迹象。所以，信中利选择在这个时机果断到A股主板市场借壳上市，一方面虽然是新三板融资限制的新政策倒逼的，另一方面，作为国内大型PE巨头，此时借势到主板借壳上市，更有利于做大其PE业务，届时甚至极可能以主板上市公司的身份和优势，兼并被挡在新三板门外的其它PE！虽然几乎可以肯定信中利将复制九鼎投资借壳中江地产（600053）的模式，然而与九鼎的借壳模式有明显不同的是，信中利采取了上市公司控股权转让和资产注入分两步走的方案。仔细品味知后，才感叹汪潮涌不愧为资本运作高手中的高手！如此操作可谓“一石三鸟”！首先，分两步走的方案能够有效地规避当前借壳上市政策收紧的相关政策变化所带来的风险。其次，先受让上市公司的控股权，锁定了卖壳方相关大股东的利益。溢价率超过100%，深圳惠程（002168）的原大股东，当然能够接受。当然，汪潮涌不会做亏本的买卖，相反，他还要在相当程度上将自己的利益最大化！卖壳方深圳惠程（002168）的大股东在大幅溢价转让上市公司控股权之后，其利益的确是锁定了。但是，后续汪潮涌夫妇对深圳惠程（002168）的资产注入所产生的更大的利益增值，卖壳方大股东当然是无缘分享了。所以说，在目前阶段，但凡是卖股者，其能够锁定的利益，自然是远远不及持股等待信中利对深圳惠程（002168）进行资产注入之后的巨大利益增值空间！这里可以来分析一下信中利的PE业务一旦注入深圳惠程（002168），对于深圳惠程（002168）目前的市值来说有多么大的诱惑力！应该说对比九鼎借壳中江地产（600053）的例子，会更有说服力！2015年11月12日，已停牌近8个月的中江地产（600053）公布九鼎投资将借壳上市的消息之后，中江地产（600053）复牌一路无量涨停，从13元多起步，至12月中旬股价最高涨至77元附近，股价足足翻了6倍！要注意，这个股价翻6倍，它的时间背景可是在股灾2.0之后噢！这足以PE巨头在A股借壳上市的强大市场吸引力！说明A股市场对于PE上市的高估值已经无以复加！即便是从目前的市场价格来看，九鼎投资（600053）目前的股价在33元附近，相比去年中江地产复牌前的股价，也是高出了2.58倍！而目前，深圳惠程（002168）14.9元的股价，只高出该股在复牌前股价的1.68倍，甚至远低于汪潮涌夫妇的受让价19元！因此，同样是三大PE巨头，如果按照九鼎投资（600053）目前的股价市值定位水平，未来即有望注入信中利PE资产的深圳惠程（002168），保守测算，其股价的重估空间至少还有一倍以上！本周五也就是7月8日，深圳惠程（002168）召开了2016年第一次临时股东大会，作为实际控制人，汪潮涌夫妇将对深圳惠程（002168）的董事会和管理层进行全面改组。相信这个动作完成后，深圳惠程（002168）的资产注入工作将迅速展开！接下来，如果将PE资产运作向深圳惠程（002168）注入，就该看信中利这位老司机的表演了！深圳惠程（002168）的二级市场股价，是不是也要有大戏上演了？！

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。