深度报告：以智能制造为基，打造军工装备新材料强者

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(发表于: 楚江新材股吧更新时间: )

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深度报告：以智能制造为基，打造军工装备新材料强者查看PDF原文

研报日期：2016-03-22

　　楚江新材(002171)　　报告摘要：　　公司收购顶立科技后，借助其大型高温热工装备和新材料技术储备上的优势，转型迈入军工装备和碳纤维复合材料供应商。　　智能制造铸发展新引擎。顶立科技具备独特的温控自适应技术和碳纤维复合材料构件的智能制造技术，确保公司在大型高温热工装备领域建立了极高的技术壁垒，有望未来在航空航天、国防军工等国内高端装备、新材料领域开发出更多的高附加值的进口替代产品。　　军民融合发展，期待未来超预期表现。2015 年公司40%的订单来自于军工单位，随着公司“军工四证”资质完备，未来有望在军品市场有超预期的表现。　　募投促新材料产业化，打开成长天花板；金属基3D 打印材料产业化、低成本石墨提纯技术制造锂电池负极材料、高端军用碳纤维复合材料产业化。　　公司铜加工主业：产能替换，高端铜板带材进口替代空间巨大。目前国内每年需要进口各类连接器用的铜板带材约12 万吨，公司产品线升级后可替换30%的进口份额，且此类高端铜板带材的加工费是传统的3-4 倍。　　公司盈利预测及投资评级。顶立科技在非标热工装备制造上的较高的毛利率水平（2015 年公司销售毛利率高达51.6%），将成为公司利润的主要贡献者，且由于军工订单占比较高（2015 年占比40%以上），未来将具备超预期的市场表现，在募投项目实施投产后，军工新材料业绩也有望稳步释放。　　我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为88.27 亿元、91.2 亿元和95.12亿元；每股收益分别为0.36 元0.44 元和0.56 元，对应PE 分别为42X、34X 和27X；结合分部估值，公司铜加工部分EPS 0.225 元按30PE 对应股价为6.75 元, 顶立科技部分EPS 0.135 元按85PE 对应股价为11.48 元，公司的合理估值对应的股价为18.23 元，我们给予公司6 个月目标价18.23元，首次覆盖，给予公司“强烈推荐”评级。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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郁友崃

楚江碳纳米管电池研发处于全球前列，是全面取代锂电池的环保高效新能源产品。其实该股中长线看，300元以上也是能达到的。

2016-03-22 17:28:22
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融穴杉

利好能来个涨停显摆下吗？

2016-03-22 17:38:15
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于妆余

庄家比研报更靠谱

2016-03-22 17:45:01
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卫舵娘

2016-03-22 18:15:07
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倪政副

天啊！中国有这么好的公司，让我们惊呆了，十个板才叫价值发现。

2016-03-22 18:20:40
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秦卉

今天尾盘把很多短线客都清洗掉了，明天可以去轻松出发，冲击新高。

2016-03-22 18:26:33
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郝杷宴

亿晶光电600537将是16年股市中一颗靓丽得星星亿晶无论是在行业，流通盘以及成长性这几方面都是不错的选择标的，抛弃那些靠讲故事被盲目抄高了的微利亏损垃圾股，调仓换股到亿晶来吧，后市定会有丰厚的回报。

2016-03-22 18:45:22
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荣洋

赞一个，顶

2016-03-22 19:26:51
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凌夙

看来有人继续吹了，这是要出货的节奏啊。

2016-03-22 19:32:03
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能中

你都大半年没涨停了，跌停不下10个吧，天天吹牛逼！不看广告看疗。

2016-03-22 19:32:52
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翁抗畔

出个研报，明天又大跌？？？

2016-03-22 20:07:02
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匡坦五

碳纳米电池是个什么东西？

2016-03-22 20:12:09
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索真

老子空仓了，发利好！和我一样的顶上

2016-03-22 22:59:51
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梁弟

奶奶的就怕出这玩意！一出就肯定会跌！庄家看来是没有什么料到……

2016-03-22 23:03:05
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鞠守老

先弄3个涨停，我就信

2016-03-23 00:10:31
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弓克底

看来这个时代囗材第一。也就是说:牛逼是靠吹的，火车是靠推的。这两种推动都靠汽。散户都为你"气"尽了!!

2016-03-23 01:04:39
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邹伍恭

越推荐越往下跌！这烂股就是完蛋玩应！

2016-03-23 09:51:46
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竺汰

看增发后什么情况

2016-03-23 13:58:44
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康帝完

快上车啊！明天做火箭了

2016-03-23 14:37:28
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富丹巧

这些特大硬干货和我这两天做梦吻合，三只社保基金的操盘手是冲它们而来，社保基金经理年终大奖拿定了。

2016-03-24 13:59:48
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