中报业绩符合预期，打造智慧医疗等智慧城市产业链

柳俞刁

(发表于: 延华智能股吧更新时间: )

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研报日期：2016-08-26

　　延华智能(002178)　　总营收稳步增长：报告期内，公司总营收增长 26.38%，成电医星并表增厚营收，也带来销售费用和研发投入的增长。细分行业来看，智能建筑营收 3.6 亿元，同比增长 15.4%；智慧医疗营收 7399.2 万元，同比增长 111.1%；智能产品销售营收 3695.6 万元，同比增长 120.3%；软件与咨询营收同比增长 5.6%；智慧节能营收同比减少 17.7%。　　持股成电医星、感信信息，升级智慧医疗产业链：（ 1）公司 2015 年收购成电医星，持股 75.24%，并表增厚智慧医疗业绩。报告期内，成电医星实现营收 2851.27 万元，同比增长 15.3%；净利润 873.49，同比大幅增长 345.4%。成电医星采用 PPP 模式、 SaaS 模式，建设云计算智慧医疗大数据平台，实现人口、医疗、养老等信息的互联互通，得到各级政府的大力支持。借助医疗 PPP 大发展、信息化需求增长，成电医星保持高增长业绩可期。（ 2） 5 月，公司以自有资金认购感信信息股票，持股 13.8%。感信信息是医院感控信息行业的领导者，产品覆盖全国 200 多家三甲医院，正在打造的“ 易源溯” 云平台已与上海市市卫监达成合作意向。系列举措奠定了公司智慧医疗业务核心竞争优势。　　智慧环保扬帆起航，智慧节能保持领先：（ 1）公司重点围绕“大气治理”、“水治理”和“环保信息化”等加强拓展创新，聚焦上海市场，利用区位优势开展业务，报告期内实现 1,142 万元的合同额。（ 2）分项计量和能耗监测平台业务覆盖范围进一步扩大，为全国 500 余栋国家机关办公建筑和大型公共建筑提供服务；建筑信息模型（ BIM）业务中标杨浦区建筑信息模型(BIM)技术试点和推广应用技术总支持服务项目。? 盈利预测与投资建议：公司在智慧医疗、智慧节能、智慧环保、智能建筑等业务上多点开花，具备强劲增长潜力。 2016 -2018 年 EPS 预测分别为： 0.16、 0.28 和 0.36 元，维持“增持”评级。? 风险提示相关项目合作整体营收不及预期，市场风险，政策风险。[联讯证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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