供应链业务整体快速增长金融略缓

逮固仁

(发表于: 怡亚通股吧更新时间: )

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供应链业务整体快速增长金融略缓

研报日期：2016-08-28

　　怡亚通(002183)　　公司上半年主业快速增长，费用拖累业绩。实现营业总收入 265 亿元，同比增长 47.02%；实现利润 3.98 亿元，同比增长 52.43%；实现归母净利润 3.1亿元，同比增长 33.79%。每股收益 0.15元，同比增长 23.01%。随着业务量和人员增加，费用增长 60%，在一定程度上拖累业绩　　公司广度、深度业务增收增利。公司业务主要包括广度和深度，完成业务量 365 亿元，同比增长 20.2%。广度供应链在全国各区域搭建比较成熟的服务平台，业务量 176 亿元，同比增长 12%，与客户的合作更加深入，与苹果、亚马逊、村田电子元器件等的合作带来了新的增长点，虽然收入与业务量增速相当，但是毛利增速达到 108.7%。深度供应链继续保持相对快速增长，实现收入 183 亿元，同比增长 31%，综合毛利 12.6 元，同比增长 55.3%，毛利率提升 1.1 个百分点。公司发展亮点和重点依旧为以“ 380 平台” 为核心的深度业务，目前该平台推进稳健，铺点已经完成 2/3，上半年继续增加合资公司 48 家，预计 2017 年完成布局。从去年 4 季度开始，公司重点地区深度业务升级如期推进。公司正在打造强大后台——星链，有助于推动流通产业转型升级，目前相关产品处于优化阶段，后期值得关注。　　公司供应链金融业务增长略缓。上半年实现收入 1.76 亿元，同比增长14.9%，毛利 1.2 亿元，同比增长 0.72%。宇商金融开始将金融服务延续到 C 端客户，帮助 B 端经销商更好地把产品推向市场。宇商理财平台今年 1 月中旬试运行， 3 月 18 号正式上线，上半年累计用户 9.9 万人，交易额 3.85 亿， 8 月份突破 12 万人，交易量超过 6 亿，呈快速增长趋势。公司金融集群业务整体增速低于预期。　　公司成长性显着，定增项目很关键。目前公司正在推进 60 亿元定增项目，该项目的落地将对公司 380 平台业务以及增值服务产生重要的影响。预计 2016-2018 年 EPS 分别为 0.46、 0.76 和 0.99 元， PE 分别为 27x、 16x 和 13x。考虑公司未来发展高成长性，维持评级“买入”。　　风险提示：收购增速低于预期，整合速度低于预期。今日最新研究报告

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陈岑被

礼拜一跌停

2016-08-28 11:30:24
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米邦机

股票那么差还出研报，小便想害人啊

2016-08-28 14:18:48
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苏段血

被低估的区域性垄断优势，沈阳市未来的城市中心供热龙头,毛利率：51.63%，东北振兴1.6万亿三年实施方案，参股信达财产保险，上海联虹置业。中报实现营业收入9.91亿元，同比增长12.62%，归属于上市公司股东的净利润3.16亿元，同比增长15.57%，联美控股（600167）

2016-08-28 14:24:23
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庾符制

明天涨停板

2016-08-28 18:40:16
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巩封威

有些人在这里胡乱发表，～～…。

2016-08-28 18:44:54
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连民岢

跌无可跌再出研报必大涨！

2016-08-28 18:53:37
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弘吏我

消息一出，必跌两天

2016-08-28 22:29:30
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扈妻吟

半个月后看结果

2016-08-29 01:39:11
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闵厘访

放你马的狗屁大骗子。

2016-08-29 09:43:58
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蔚叮入

研报一出必跌，他妈的这个垃圾股票

2016-08-29 10:17:29
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程烟

然并卵！

2016-08-29 10:22:34
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