与苹果公司资产交割推后，不影响全年业绩

韦戊

(发表于: 金风科技股吧更新时间: )

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研报日期：2017-07-17

　　金风科技(002202)　　事件：　　公司 7 月 14 日发布《 2017 年半年度业绩预告修正公告》，预计公司上半年归属于上市公司股东净利润在 10.15-14.5 亿元之间，同比下降 0%-30%之间。公司之前在一季报中预计上半年业绩增长 0%-50%。公告称业绩下滑主要原因是与 Apple 公司对合同条款的理解有差异，拟转让的风电场资产未按预期交割，交割日定于三季度内。 7 月 15 日上午，公司召开电话会议，管理层悉数出席，向投资者解释业绩变动原因，并交流了公司经营状况与未来发展战略。　　点评：　　与苹果公司在交割理解上的差异导致交割推迟。公司认为只要完成了文件及相关外部条件的准备即可完成交割，但苹果公司认为还要进行二次确认。因此，该项股权交易在 6 月 30 日未完成交割，使得公司上半年业绩同比下降。该项交易将为公司带来 5 亿多税前利润,股权交割将在三季度完成，相当于将二季度的部分收益推后至三季度，不影响公司全年业绩。　　去年上半年延续 2015 年抢装，基数较高。今年行业装机回归正常水平，装机同比下滑。公司上半年装机与行业情况类似，也同比下降。预计全年行业新增装机与去年持平，公司风机出货量的增长预计在 10%以内。　　弃风下降，风电场成盈利增长主要来源。上半年，三北地区弃风下降明显，公司风电场净利润同比增长 80%，公司风电装机规模增长1GW 左右,设备利用小时数为 1000 小时，全年预计在 1900—2000 小时之间。风力发电将成为业绩增长的主要来源，推动公司全年业绩增长。全球能源转型，风电发展空间广阔。 2016 年全球风电拍卖价格已经低于 50 美元/MWh，已对煤电形成成本优势，再加上清洁环保的优势，能源替代进程正在加速。　　盈利预测与评级。预计公司 2017-2019 年基本每股收益为:1.26元、 1.54 元、 1.86 元，对应市盈率为： 12.11 倍、 9.91 倍、 8.21 倍，风电是成长性行业，能源替代空间广阔。公司作为风电行业龙头企业，价值被低估，维持公司“买入”投资评级。　　风险提示：风电装机下降，弃风率下降不明显，影响公司业绩增长。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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贡己巳

首发？

2017-07-17 08:52:25
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邵言

按公司2017~2019每股收益预测，很牛的样子。但未来没人能确定，风电，尔敢下赌注否？

2017-07-17 09:05:06
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高炊底

！这预测不是公司的吧，是太平洋证券

2017-07-17 09:06:48
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瞿星

闭嘴

2017-07-17 09:28:41
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邰佩

还敢来骗人

2017-07-17 09:29:38
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湛弋

h

2017-07-17 09:30:27
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褚卓

还敢来骗人

2017-07-17 09:30:41
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舒粉

武钢出钱让太平洋证券出面骗人

2017-07-17 09:55:05
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戴彪

武钢出钱让太平洋证券出面骗人

2017-07-17 09:55:55
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巩则建

武钢出钱让太平洋证券出面骗人

2017-07-17 10:50:22
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历阡砍

不影响是假的，肯定有东西不符合苹果要求所以要做修改，修改肯定要增加成本，工料成本增加不说，美国的人工成本高得吓人，利润率必然下降。

2017-07-17 13:08:44
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扶材彤

2017-07-17 14:10:19
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吴吵

就看中报业绩是多少了?0.37~0.53元，无轮多少都是下降无疑！若是0.37元那就悲催了，业绩会越掉越快无法阻挡，一年或再多点时间就亏损。届时破5元了

2017-07-17 15:27:35
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井日

出售的部分在美国吗？用美国人?

2017-07-17 17:54:58
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干宕

不用吊装和调试？

2017-07-17 22:01:42
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糜昱

会休息的是师爷。

2017-07-18 16:08:18
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