信达证券研报:<<业绩亮眼，投资业务进展顺利>>投资业务顺利开展。报告期内，公司以自有资金32211.138万元投资柔性固态锂电池生产企业，投资2600万元参与电视剧拍摄，投资1530万元于杭州品茗安控信息技术股份有限公司。投资业务进展顺利。盈利预测及评级：我们预计公司16-18年归属母公司净利润分别为13.3亿元、16.3亿元和19.6亿元，按照公司最新股本计算，对应的每股收益分别为0.43元、0.52元和0.63元，对应的2016年8月29日收盘价（7.27元）的市盈率分别为17 倍、14 倍和12 倍，维持“买入”评级。长江证券研报:<<业绩亮眼，深耕杭州，创新发展>>投资业务开展顺利。公司投资业务围绕锂电池、信息技术、传媒等新兴产业，报告期内共出资2.02 亿元出资设立三家股权投资机构，投资3.22 亿元投资一家柔性固态锂电池企业，并投资2600 万元拍摄电视剧，推进房地产、服务业、金融投资“一体两翼”战略落地。投资建议：预计2016 年、2017 年EPS 分别为0.42 和0.48 元/股，对应当前股价PE 为17.70 和15.33 倍，维持“买入”评级。国金证券研报:<<增速再超预期、首次进军深圳>>拿地节奏保持合理：公司上半年通过合作拿地和项目收购等方式新增土地储备，收购锦绣之城和西湖大道 11 号地块，和保利竞得杭政储出（2016）14号地块，新增拿地计容建面 43.8 万方，约占去年拿地建面的 42.0%，2016年计划拿地金额 80 亿（去年 74 亿） ，土地投资强度保持合理。进军深圳地区、布局多项投资：公司 8 月 9 日与深圳安远控股签订合约，共同设立公司，公司控股 70%，拟开发深圳龙华区安丰工业区地块，这是公司首次突破走出长三角，大胆进军深圳的一次尝试。我们预计该项目整体投资额或超过 100 亿，有力补充了公司在核心城市的权益土地储备。在报告期内，公司耗资 2 亿设立三家股权投资公司、3.2 亿投资固态锂电池企业、0.26 亿与杭州佳平影业合拍电视剧、0.15 亿投资杭州品茗安控信息技术公司。公司 2016 年投资目标是 50 亿，主要是文化、环保、工业 4.0 等。负债率显着降低：截至上半年末公司负债率降低到 69.9%，相比去年同期下降了 4.6 个百分点，扣预收帐款后负债率仅 46.0%，下降近 14 个百分点。投资建议我们预计公司 2016 实现 EPS 为 0.43 元，同比增长 33.4%，对于当前股价仅 17 倍 PE，考虑到公司进军深圳、各类投资业务的布局及可期待的品牌外溢，我们维持买入评级。

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