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研报日期:2017-08-18
澳洋顺昌(002245) 事件: 公司发布 2017 年半年度报告, 实现营业总收入 151,087.78万元,比上年同期增长 109.05%;实现营业利润 23,370.54 万元,同比增长 93.76%;归母净利润 14,815.42 万元, 同比增长 66.46%;扣非后归母净利润达 13,192.40 万元,同比增长 79.10%。 LED 成为公司第一大利润来源。上半年,公司 LED 业务贡献归母净利润 5800 万,占比 39%;锂电池业务献归母净利润 3400 万占比 23%,两大新业务成为主力。二季度 LED 业务收入环比增长 92%,净利润环比增长 211%,净利润增速远高于营收增速,印证行业景气,同时也意味着公司规模效应初步显现。 锂电池业务扩产顺利,占营收比重大幅增长。公司已经组建 200多人的锂电池研发团队,具备 NCM811、硅碳负极量产能力,21700 型圆柱电池专用产线也在筹建中。 目前日产 50 万支三元圆柱电池项目建设完毕,第二批 50 万只正在有序建设,达产后公司日产将达 130 万只。锂电池业务占营业收入比重由去年同期 4.67%大幅增长至 20.53%,随着国内电动乘用车企“爆款”策略的启动,锂电池业务将得到持续大幅度增长。 LED 芯片继续扩产,募资十亿投入上游原材料。面对 LED 行业良好的发展态势,公司继续扩产,达产后公司将形成年产外延片及芯片1650 万片的规模,跃居国内“钱三强”。同时,公司拟定增募资十亿元,志在实现上游图形化蓝宝石衬底自给,以此保证原材料供应以及降低生产成本,提升公司在 LED 领域的综合实力。 预测公司第三季度业绩持续增长。公司预计第三季度归母净利润区间为 8295 万元~12,917 万元,中值为 1.06 亿元,同比增长 63%, 环比增长 26%,继续逐季加速增长。 盈利预测与投资评级。随着扩产产能逐步释放,LED 业务将成为公司未来发展的中流砥柱。仅 LED 业务在扩产及募投项目扩产后,每年贡献的净利润就将达 7 亿元,对应增发后 PE 仅为 14 倍,明显被低估。且还未考虑弹性巨大的锂电池业务及原有金属物流业务。 我们预计公司 2017~2019 年营收分别为 38.63/71.70/10.25 亿元,净利润分别为 3.91/7.26/9.70 亿元, EPS 分别为 0.40/0.64/0.85,对应 PE 分别为 22.3/13.8/10.4,维持“买入”评级。 风险提示。LED 芯片降价风险;锂电池销售不及预期。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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- 1 出局尤其跌停开盘看到就吓人,真不如买澳洋顺昌划算。看拉高那会就直接出局怕被核,故
- 2 关于我南城释小龙的朋友应该都知道,之前的布局已经获得了非常多的利润,现在我南城释(澳洋顺昌002245)
- 3 所谓南城释小龙〈南城集团〉股神,即顺势而为从不一意孤行。典中典:“顺者猖,逆者亡
- 4 单纯从技术指标对蔚蓝锂芯分析:60分钟图显示,其率先收复5小时均线,各股指60分
- 5 何以解忧?唯有暴富。当然,对于持有蔚蓝锂芯的朋友,我南城释小龙在这不必多说什么,
- 6 这些年来我南城释小龙愧对大家,对不起!现我南城释小龙亏不起了,面对蔚蓝锂芯这支钱
- 7 近期,著名投资人——南城释小龙发表了关于个人对锂电池行业的未来分析与判断;研究中
- 8 这儿最强股票,可能莫过于蔚蓝锂芯了吧?我南城释小龙的意思其实非常明确——必定大涨
- 9 坚定持有永不变,为这支股票啊!我南城释小龙即便断肠无怨;雨心碎,风流泪哎!梦缠绵
- 10 我说实在的,没什么好怕的,虽然我水平也很差,成本12.5。我是因为一段时间没看盘
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