公告日期：2016-03-03

2011 年公司债券 2016 年跟踪信用评级报告2为国际知名农化巨头企业，销售款项资金回笼比较及时， 2015 年经营性现金流净流入 64,457.51 万元，较上年有所增长。关注：z 公司有息债务规模较大，存在短期偿债压力。 截至 2015 年底，公司有息负债主要以银行借款、应付票据和应付债券为主，规模达到 131,842.42 万元，占负债规模的比重为 60.94%，未来面临一定的偿债压力。z 公司非定制产品市场拓展存在低于预期风险，新增产能消化存在一定不确定性。 公司项目储备丰富，其中包含非定制产品项目，因非定制产品市场开拓主要依靠公司自身能力，存在客户开拓效果不及预期的风险，新增产能能否有效消化存在一定的不确定性。z 公司新增定制项目投产进度存在一定不确定性。 公司产品主要以定制产品为主，但新增定制项目环保审批较为严格，投产进度存在低于预期的风险，在一定程度上会对公司经营业绩造成影响。z 公司整体资产营运效率有所下降。 2015 年得益于公司业务规模的持续扩大，应收账款与存货周转天数较上年有所增加，公司净营业周期同比增加 27.42 天，受在建项目完工结转固定资产与公司持续投资的影响，固定资产与总资产周转天数同比增加 66.37 天、 76.2 天，整体资产运营效率有所下降。z 公司面临一定的汇兑损益风险。 2015 年公司业务以外销为主，工业业务与贸易业务外销比例分别为 64.37%、 87.49%， 2015 年公司汇兑收益为 1,395.17 万元，公司面临一定汇率损益风险。z 公司客户集中度较高。 2015 年公司收入主要来源于客户的定制生产业务，其中前五名客户销售合计占公司销售总额的 60.03%，主要客户经营情况的变化将会对公司的销售收入及经营成果产生一定影响。主要财务指标：项目 2015 年 2014 年 2013 年总资产（万元） 634,516.39 579,711.54 460,284.40所有者权益（万元） 418,155.84 348,733.95 270,589.36资产负债率 34.10% 39.84% 41.21%流动比率 1.65 1.35 1.46速动比率 1.10 0.90 1.00有息负债（万元） 131,842.42 124,560.78 117,072.31净营业周期 98.02 70.60 65.643固定资产周转天数 224.62 158.25 142.68营业收入（万元） 400,778.69 399,026.61 336,835.14营业利润（万元） 73,612.09 66,341.82 52,627.58利润总额（万元） 73,610.31 65,647.10 52,788.07综合毛利率 37.24% 33.64% 32.86%总资产回报率 12.57% 13.20% 10.25%经营活动净现金流（万元） 64,457.51 63,371.46 46,512.62EBITDA（万元） 101,553.51 86,955.55 67,669.40EBITDA 利息保障倍数 17.53 13.01 26.01资料来源：公司提供的 2013-2015 年审计报告，鹏元整理4一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况2011年10月8日，经中国证券监督管理委员会《关于核准联化科技股份有限公司公开发行公司债券的批复》（证监许可[2011]1612号）同意，同意公司公开发行面值不超过6.3亿元的公司债券。本期债券于2012年2月发行，募集资金总额6.3亿元，票面利率7.30%，扣除发行费用后，募集资金净额62,081.60万元。本期债券期限为7年，附第5年（ 2017年）末公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权。本期债券起息日为2012年2月21日，按年计息，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 2013年至2019年每年的2月21日为上一计息年度的付息日。若投资者行使回售选择权，回售部分债券的付息日为2013年至2017年每年的2月21日，2017年2月21日为回售部分债券的本金兑付日；未回售部分债券的本金兑付日为2019年2月21日。截至2016年2月23日，公司本息支付情况见下表。 表1 截至 2016 年 2 月 23 日本期债券本息累计兑付情况本息兑付日期 期初本金余额（亿元）本金兑付/回售金额（亿元）利息支付（万元）期末本金余额（亿元）2013年2月21日 6.30 ……[点击查看原文][查看历史公告]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。