收购志诚泰和，大办公战略加码

逄秧朕

(发表于: 齐心集团股吧更新时间: )

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收购志诚泰和，大办公战略加码

研报日期：2015-11-19

　　齐心集团(002301)　　事件：　　公司就前期收购北京志诚泰和信息科技股份有限公司预案发布修订公告，拟以16.77 元/股非公开发行 2146.69 万股，并支付现金 5.4 亿元，合计作价 9 亿元收购志诚泰和 100%股权；并拟非公开发行募集配套资金不超过 5.7 亿元用于支付现金对价及相关费用。公司股票自今日起复牌。　　评论：　　1、收购志诚泰和，协同效应可期　　志诚泰和主要从事文件管理用品、办公设备、桌面办公用品等的研发、生产和销售，其中办公设备业务是主要收入来源；客户包括金融、电力、公检法政府机构等。据业绩承诺，志诚泰和 2015-2017 年扣非净利分别不低于 5000 万元、 6000万元和 7200 万元（齐心集团 2015 前三季度扣非净利为-2955 万元）。我们认为，志诚泰和主业与公司契合度较高，通过此次交易，在增厚公司盈利的同时，公司还有望借鉴其在第三方品牌办公设备领域丰富经验，进一步优化办公用品分销和合约业务，向上游集中采购，整合双方物流体系，实现采购销售管理的协同发展。　　2、 “大办公” 战略持续推进　　公司聚焦办公主业重点明确，未来业务重点在持续发挥大客户直销优势的基础上，聚焦中小客户 O2O 服务，主要方向有二： 1）横向扩张以客户需求为导向，增加服务内容，包括 OA 办公延伸、互联网印刷（阳光彩印股权合作）、保密印刷等； 2）纵向扩张是强化生态圈合作模式，产业链生态圈延伸，已上线“齐心办公”集成在线商城和“齐心办公渠道宝”的手机端 APP，今年继收购杭州麦苗为客户提供 PC 移动端互联网营销服务后，再出手收购志诚泰和优化采购销售服务，整合双方物流体系， “大办公” 战略持续深化。　　3、看好公司大办公战略升级，维持“强烈推荐-A”评级　　今年以来公司相继推出员工持股计划和大股东定增，充分彰显了公司未来发展信心，再结合早期公司上市后盈利下降，以及前期停牌转型未果等一系列冲击，我们认为公司通过“互联网大办公”方式，已经选定了其发展的长期战略路径，我们继续观察其大办公战略链条的打造，预计公司 2015～2017 年 EPS 为 0.20，0.46 和 0.57 元，维持“强烈推荐-A”评级。　　风险因素：互联网战略实施战略慢于预期，原材料和人工波动对成本影响。今日最新研究报告

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席协胖

废物公司迟早倒闭

2015-11-19 13:23:21
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步婆容

大家以后别买齐心的东西，我以前也不买齐心的文具，并且一听到齐心这个名字就恶心，我只买得力，或马培德，可是不知道怎么买股票的时候脑子突然少根筋，买齐心。

2015-11-19 13:25:55
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侯定票

今天进些

2015-11-19 13:28:41
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姬宕

明天跌停肯定买不到

2015-11-19 13:28:57
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宁知型

这公司负责人真是一脑残什么时候不复牌偏选择这个时候

2015-11-19 13:33:07
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华角唱

大家以后别买齐心的东西，我以前也不买齐心的文具，并且一听到齐心这个名字就恶心，我只买得力，或马培德，可是不知道怎么买股票的时候脑子突然少根筋，买齐心。

2015-11-19 13:48:39
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甘奔准

说这些有屁用，关了4个半月，出来就跌停。如其这样还不如早点复牌，那我们早可以换股啦。老板没能力，黑心。这样的企业的产品谁去买呀，除非是神经。

2015-11-19 13:50:04
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戈布呢

齐心垃圾，去死吧！

2015-11-19 15:02:56
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苏段血

傻逼

2015-11-19 15:16:34
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廉堆

傻逼公司停了你妈5个月停牌前两个跌停出来还跌停那停你妈啊错过了多少波反弹

2015-11-19 15:28:57
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班航序

垃圾去死吧，害我了20几万

2015-11-19 15:42:56
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嵇半

扎种公司，扎种懂事长压了劳资几个月资金，还要喝我的血。日了狗了……

2015-11-19 15:49:13
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明肺州

狗娘养的公司

2015-11-19 16:21:25
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阚江

明天天花板

2015-11-19 20:15:23
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璩牡更

奶奶的，就是一个卖笔、卖本的，能值球几个钱，盘子还恁球大，跌死你娘的！！！！！！

2015-11-19 22:22:17
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满系行

倒着的！！！

2015-11-19 23:17:16
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车引倩

齐心确实垃圾，文具都很难用，还是得力的好

2015-11-20 08:46:22
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