公司跟踪报告：加速整合，布局幼教生态战略

范旨纺

(发表于: 威创股份股吧更新时间: )

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公司跟踪报告：加速整合，布局幼教生态战略

研报日期：2016-01-14

　　威创股份(002308)　　定增募资加速幼教行业资源整合。本次非公开发行预计发行数量不超过 11984.66万股，募集资金总额不超过 25 亿元，主要用于投资幼儿园运营一体化解决方案项目，总共 12 亿元，余下的用于投资“旗舰型幼儿园”升级改造服务及儿童艺体培训中心建设项目。　　打造公司幼教大生态体系。公司看准目前幼教市场内容品质低，管理水平落后，人才供给和素质双重缺乏的缺口，在内容、装备、师资、信息化管理四个方面加速迈进，打造完整的幼儿园运营体系，以期快速切入幼儿园市场，形成全方位端到端的一体化的商业布局。 1）内容上，公司着力开发自主知识产权的课程体系，形成核心竞争力。整合国内外优质教育内容，开发知名 IP 动漫形象，加入娱乐性元素并通过 IP 动漫形象加以呈现。通过云平台将优质的教育内容通过云端传递到家庭。 2）标准化上，由于三四线城市和乡镇的大部分幼儿园受到基本硬件配置及管理水平低等限制，公司将进行产品统一规划、统一设计，形成一整套完整的产品标准体系定制化生产，通过线上线下推广销售、服务。 3）幼教人才储备上，公司将构建统一的幼教人才培训系统，依托旗下加盟幼儿园提供属地化实训基地，增强公司在幼儿园优秀师资培训与人才输出方面的能力。 4）信息化管理上，公司作为高新技术企业，在信息化建设上具有丰富的实际经验，将逐步依托公司自身优势，建设幼儿园信息化管理体系，从而增强幼儿园经营能力，提高幼儿园管理和运营效率，降低经营风险。　　实施“城市幼教生态圈”战略。目前幼儿教育行业格局分散，环境差异明显，公司通过升级改造旗舰型幼儿园和建设儿童艺体培训中心，将平衡优质资源，形成城市幼教生态圈，从而基本实现全国化以及全面的行业覆盖，以服务于潜在的合作伙伴，扩大客户规模与市场覆盖范围。具体来看，在地域上，公司将加快全国性布局，对重点城市、重点区域形成片状分布，不断巩固规模优势，从而形成竞争优势和品牌影响力；在新市场上，利用旗下加盟幼儿园之间的协同效应，构建园所服务层次、体系层级，最终打造一个“城市幼教生态圈”。　　政策驱动下幼教行业迎来风口。随着第四次婴儿潮以及二胎政策的全面放开将会推动幼教行业更快速的发展。同时，教育部于 2012 年 3 月出台的《教育信息化十年发展规划（2011-2020 年）》中明确： “信息技术对教育发展具有革命性影响，必须予以高度重视”。 2015 年 7 月 6 日，国务院印发了《国务院关于积极推进“互联网 ”行动的指导意见》，提出探索新型教育服务供给方式，鼓励互联网企业与社会教育机构根据市场需求开发数字教育资源，提供网络化教育服务， “旗舰型幼儿园”升级改造服务及儿童艺体培训中心建设项目符合国家产业政策，具有良好的市场前景和经济效益。　　盈利预测：通过本次非公开发行公司将进一步提升在幼教行业的竞争力，优化产品和服务结构，改善幼儿园经营管理效率，确保未来的经营和盈利能力。但考虑到本次发行仍存在不确定性，因此维持前期业绩预测： 2015-2017 年 EPS 分别为 0.19 元、 0.22 元和 0.31 元， 2016 年 140 倍 PE， 30.8 元的目标价不变，给予买入评级。　　风险提示：民办教育政策审核进展不及预期；募投项目进展不及预期。今日最新研究报告

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纪振奇

骗子

2016-01-14 09:03:39
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危文他

再任由股价下行，增发要溜产了，主力该有作为了！

2016-01-14 09:11:56
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瞿束

大骗子

2016-01-14 09:15:18
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溥仁

今天一红盘，早前减仓出来的半仓回补，如果继续下跌，剩下的半仓培着你一起堕落了。

2016-01-14 09:16:35
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游刑砧

所有人一起挂跌停价卖！大股东抵押，主力被套！要死一起死！

2016-01-14 09:19:30
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暨刀冶

好！跌停开盘，来个生死由命吧，赌了！

2016-01-14 09:22:58
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闵族轨

买了，16.5元

2016-01-14 09:32:43
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养中形

然并卵

2016-01-14 09:37:04
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宰屋卷

垃圾

2016-01-14 09:44:37
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戚岗趾

冲上去把空头宰了！

2016-01-14 10:05:25
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孙俩片

你说你大户或庄家你想赚钱，可以往上拉，边拉边派发，没必要这样坑我们小散啊

2016-01-14 10:16:22
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杜呆立

谁买谁亏，搞成这样，估计也没人敢买了。

2016-01-14 10:38:25
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裘研耿

笑话你妈的

2016-01-14 11:09:50
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祁崃

如果真的想拉伸估价，并实现20.86价格增发的话，现在的价位老王八应该出来先增持一个亿！树立信心

2016-01-14 11:22:56
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闻染

无语

2016-01-14 11:32:51
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董虫

2016-01-14 11:36:15
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宫局戊

冲高走吧，后悔昨天没走。你看今天跌停的封单太小，说明这股还有下跌空间，主力都不想护盘。

2016-01-14 11:53:01
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荣松

看好幼教，不知道怎样才能加盟？

2016-01-14 13:30:22
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曹呆堆

这个价位获利盘少于10%，恐怕除了我这类中、长线散户外，已经没有多少人可以获利了！呵呵，庄家一直潜伏装死，我不相信大跌40%50%庄家不心痛，哈哈，今天开盘16.5元全面回补了，下周上班去，下周任跌，最好跌破16.5元把我套死，否则我就要赚大钱了，激死你们这些吃白吃毒庄！蠢庄！

2016-01-14 13:41:14
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马晏

有一块钱利润，做个对倒先！哈哈！激死毒庄！

2016-01-14 13:43:41
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