海量幼儿内容寓教于乐，全媒体覆盖搭建优质内容平台

管票朕

(发表于: 皇氏集团股吧更新时间: )

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海量幼儿内容寓教于乐，全媒体覆盖搭建优质内容平台

研报日期：2016-09-17

　　皇氏集团(002329)　　乳业、文化双主业结构，相同目标客户实现板块协同连接。皇氏集团具有乳制品和文化传媒双主业结构。尽管公司两部分业务类型相差较大，但二者的目标用户却都是女性和儿童。公司的文化板块主要以旗下的盛世骄阳和子公司伴你成长为核心，盛世骄阳在并入皇氏集团之后，正努力把基于女性和儿童的内容运营做到精细化。幼儿娱乐教育领域将是公司未来两年最重要的战略布局方向。公司将以优质 IP 内容为核心，辐射到周边乳业、电商等业务，以形成板块之间的协同连接。　　海量幼儿内容寓教于乐，全媒体覆盖实现垂直内容的精准用户定位。在国外成熟体系里，幼儿（2-10 岁）的游戏娱乐和教育是深度融合的，在运营模式方面，国外也有很好的操作模式可供借鉴。幼儿内容方面：公司具有海量寓教于乐的内容，目前储备有超过 50 万分钟的幼儿内容库，在国内首屈一指。渠道方面：公司目前已经建立起基于精准用户定位的垂直内容的全媒体覆盖。公司不仅有移动端等新媒体投放渠道，公司在有线电视开设各类动漫教育频道接近 50 个，主要集中在用户量更大，教育资源更匮乏三四线城市。公司目前渠道已经覆盖了 1.5 亿家庭、 4 亿的用户，努力打造立体化的媒体覆盖和多终端的媒介融合。　　以动漫内容为核心，辐射线上线下。公司动漫形象有数百个，可以衍生出包含服装、文具、箱包、游戏改编、电影开发、落地游乐园、嘉年华、还有音乐等 11 大类的产品。在各类衍生品中，以学龄前儿童的出版物里绘本最具畅销性，优秀 IP 小老虎丹尼尔通过把出版形式的绘本和实体的牛奶相结合，衍生品爆发量巨大。今年 9 月，公司与 360 达成战略合作，未来公司的动漫形象有望植入 360 儿童智能手表，这样一方面可以增加 360 手表的娱乐属性，提高产品的附加值，同时也可以实现基于细分市场的精准内容推送。　　盈利预测与估值。我们预计公司 2016~2018 年 EPS 分别为 0.50 元、 0.62元和 0.77 元。参考乳业、传媒行业公司 2016 年 PE 一致预期为 20~85 倍和 32~80 倍，我们给予公司乳业、幼教文化板块 2016 年 40 倍和 50 倍估值，看好公司文化产业链的布局能力，同时结合 16 年中报乳业（62%）和传媒（31%）在主营业务中占比，我们给予公司 2016 年 43 倍估值，对应目标价 21.50 元，鉴于公司股价最近回调较大，本次跟踪我们上调公司评级至买入评级。　　风险提示。公司幼儿教育业务开展不及预期风险。今日最新研究报告

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童昆

发表这个又是要套散户吗？

2016-09-18 09:55:25
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阚甚两

高位发利好是利空作用低位呢？

2016-09-18 09:56:34
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党代珏

连续涨停

2016-09-18 10:36:27
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唐芽仞

前期主力介入较深，近期反弹有望，反弹力度与量能决定未来反弹高度。若能再次放量上攻，不排除有再创前高的可能，若能打破21.50元，预计就有望见到28元左右，纯属个人预测，仅供参考，关键看主力意愿。

2016-09-18 10:46:00
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谷伽兔

王婆卖瓜，自卖自夸。

2016-09-18 10:54:48
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俞曲香

明天跌停。

2016-09-18 10:57:05
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芮宫畜

皇氏集团主营乳业、文化，其基本面不错，且题材丰富，不但有幼儿教育互联网平台，还有万达私有化、360合作等概念，未来想象空间较为丰富，最关键的是前期超级主力介入迹象较为明显，未来有望超越牛熊，走出个性化的独立上扬行情，目前出现相对地量时，或不失为一天赐良机，可以密切关注其运行动态，一旦放量上攻，或可适量跟进，仅供参考，盈亏自负！

2016-09-18 11:04:53
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鲁盲之

哈哈！3000点若有国家队护盘，明天涨停有望，拭目以待吧！

2016-09-18 11:06:37
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江枰。

低估值、高分红国际染料行业龙头，业绩触底回升。中报披露2016实现营业总收入不低于49.50亿元，营业利润不低于7亿元。与美国耶鲁大学一课题组签订《创新药物技术研发合作协议》，合作研究肿瘤分子项目。设立10亿元产业并购母基金，投资化工新材料、医药医疗健康（002440）闰土股份必上50元。

2016-09-18 11:07:18
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曾袍抱

可是很多人都说万达的炒作已经接近尾声，皇氏的减持会不会就是为不看好公司未来的发展，早点套现呢?

2016-09-18 11:20:31
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景希

快跑

2016-09-18 13:11:50
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扈牛枰

讨厌的研报。。。

2016-09-18 13:48:14
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方两

买

2016-09-18 18:51:38
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牛岸桃

现在看就是这样，否则无法解释徐蕾蕾随后的减持

2016-09-18 19:19:33
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包冷呆

一发这个就完了，下周百分百大跌，而且前期已经摸过21块多的好点了，接下来起码跌破15块

2016-09-18 19:26:36
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蔡方

同感！.

2016-09-18 19:44:17
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云句鱼

出货的前奏

2016-09-18 21:11:10
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乌孝

出研报必跌

2016-09-18 21:16:49
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霍亥售

皇氏集团主营乳业、文化，其基本面不错，且题材丰富，不但有幼儿教育互联网平台，还有万达私有化、360合作等概念，未来想象空间较为丰富，最关键的是前期超级主力介入迹象较为明显，未来有望超越牛熊，走出个性化的独立上扬行情，目前出现相对地量时，或不失为一天赐良机，可以密切关注其运行动态，一旦放量上攻，或可适量跟进

2016-09-18 21:33:13
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