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研报日期:2017-03-01
杰瑞股份(002353) 销售额已实现全年正增长,主因是公司完全且优秀的产品线布局 今日发布2016 年业绩预告,实现营业总收入约29 亿元,较上年同期增长2.56%,其中配件收入维持稳定,EPC 及油服业务回暖。 16 年应收账款计提充分,17 年盈利兑现基础更加坚实 2016 年实现归母净利润1.24 亿元,同比下降14.27%。更重要的是,我们注意到全年计提各项资产减值准备合计1.25 亿元,其中应收账款减值损失约0.78 亿元。随着2017 年以来存量设备租赁、新订单的持续向好,净利润回升的基础已非常扎实。 杰瑞已在行业周期底部完成设备、EPC、服务三大板块布局 EPC 板块是2015 年新打造的业务,加纳项目的中标属于公司在EPC 转型布局的里程碑。至此,杰瑞在行业周期底部,完成设备、EPC、服务三大板块布局,将充分受益油价回升带来的行业复苏。 公司正开启新的向上周期,奠定未来三年盈利或将持续扩张 1)油价和油气投资都正进入向上周期,导致油服及装备行业迎来一个新周期且弹性极大,特别是北美和若干新兴油气开发国家市场;2)两大产业趋势助推公司超越上一轮景气顶峰时的盈利,分别为:A.“一带一路”能源合作实质性推进,海外订单将爆发式增长;B. 受益制造产能向中国转移,设备收入或持续大幅增长。 考虑到公司布局良好、执行力强,维持“买入”评级 我们认为公司正处于新的向上周期的开端,在未来三年的盈利扩张周期中,既受益于油价回升带来的行业复苏,又将由于设备、EPC、服务三大板块布局的完善,重归成长!预计2016-18 年营业收入分别为 29、36 和69亿元,净利润分别为1.2、5.0 和10.0 亿元,维持“买入”评级。 风险提示:油价再次跌回低位;订单执行、项目建设、新业务拓展不达预期。[华泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
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景吏03-02 14:43弘亚数控002833相信不少朋友跟上操作,该股斌哥昨日推荐,今日早盘盘前再次推荐,实力大家有目共睹,这就10个点的收益啦,跟上的朋友恭喜恭喜,点赞转发行动起来,2017-03-02 23:50:18
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