研报日期：2016-05-06

　　事件：　　近日与太极股份(002368.CH/134.98 人民币, 买入)战略投资发展中心总经理、董事会秘书就公司年报、一季报及公司业务规划布局进行交流。　　公司年报及一季报基本情况：　　2015 年公司实现营业收入48.3 亿元，同比增长13.48%。实现归母公司所有者的净利润2.02 元，同比增长2.96%。　　2016 年第一季度，公司实现营业收入11.77 亿元，同比增长38.96%；实现归属于母公司所有者的净利润1655 万，同比增长32.7%。　　交流沟通环节：　　Q：2016 年公司业绩目标？　　A：公司2016 年的业绩目标要达到股权激励业绩考核条件。公司的股权激励方案是有公告的，解锁要求也是很高的。而且此利润要求是不含并购带来的业绩增长，仅考量内生增长。　　Q: 公司2016 年政府对于智慧城市、政务云采购方面投入力度如何？　　A：公司认为今年国家对于智慧城市的重要性和重视程度继续有所提升，今年国家发改委提出了在“十三五”时期内，将与中央网信办、智慧城市25个成员单位协调工作组共同选出100 个新型智慧城市试点。　　中国电科为了更好的积累经验已经投资了深圳、福州等三个城市试点，为新型智慧城市业务的推广进行准备。此次新型智慧城市将围绕国家治理现代解决城市管理、公共服务、城市安全等目标，促进城市管理精准化、透明化和高效化。在这样的前提和基础下， 云服务的方式即可节约化的建设，又能够打通行政和系统的封闭局面，实现相关数据的流动。　　建议未来持续关注发改委公布的进展，公司认为，未来北京市这种方式会是一种趋势，政府出地和楼等基础建设，公司根据政府提出的各种需求提供配套的服务，根据服务量收取服务费，目前也在和很多家在谈，在前期沟通的过程中。　　Q：北京地区政务云目前投入和收入情况如何？　　A：去年北京市的项目一期，整体投入1 个多亿。目前预计每个部门每年200多万的服务费，目前超过30 个部门在平台上做测试。目前的只是新增业务量，政府在通州规划了一个更大的云服务中心，2018 年北京市政府搬到通州区前后，存量业务会继续带来增量。　　Q：目前搬到云上以后，数据是否已经实现了互联互通　　A：目前还没有完全实现，长期来看，数据是可以沉淀到云中心里来的。　　Q：电科集团对公司自主可控发展有何考量？　　A：电科前期发动了数百人在做集团的十三五的规划，整个集团的战略规划来看，自主可控和云都是非常重要的领域。　　集团公司专家组到宝德调研后，认为宝德计算机未来可以成为中国电科发展自主可控的平台，围绕自主可靠开展整合，包括芯片，操作系统等等，通过宝德能把这些整合起来，希望能在深圳建设自主可控的产业基地，目前宝德和曙光、浪潮还是有差距的，希望集团公司能支持到百亿量级，其中军用自主可控计算机希望能实现全国领先，目前军队方面，很多机器拿去做测试。中国电科也提出要推云品牌，要建立面对军队系统的云服务，本身政务云就是中国电科的特色。太极股份将成为中国电科云的核心支撑。　　Q：宝德计算机未来的高速增长主要来自于哪些领域？　　A：大的服务器市场主要有三类，第一互联网企业；第二个市场是党政＋军；第三个重点行业，如金融和电信。在互联网领域，如果宝德直接进入，没有差异化，有销售规模但利润不理想，但如果通过资源互换的方式去与BAT 合作，是可以保证一定利润的。第二个领域，不是一种完全拼价格，是要和应用要捆绑的，设备会成为解决方案的一部分，重点在党政、军队等系统，未来是要重点去开发的；第三是特定行业的定制化产品和服务，这个路线，定制化很难出很大的规模，但是净利润率会维持比较高的水平，（宝德计划净利润率8％以上）。我们很看好中国电科给宝德带来的巨大市场空间。总体公司会综合多种策略去完成既定的增长目标。　　Q：自主可控是做纯自主可控还是会和国外合作？　　A：从长远来看一定要掌握核心产品的。路径选择上有所区别。比如在cpu，与国际企业合作也是一种方式，但风险还是很大的；另外一条路径是与cec等合作，例如用飞腾，目前送给军方的主要是用是飞腾的芯片。其他的主板、操作系统和数据库中国电科都有自己的产品。自主可控方面的采购有两个考核的指标，第一是自主品牌，第二个是国产化率，用两个指标来衡量，不同企业去衡量自己的位置，去选择不同的路线。　　Q：今年截止到目前为止的订单情况？　　A：目前没有准确的数字，综合各个部门反应，第二季度比第一季度的订单情况要更好。　　Q：政府未来对于it 服务的预算是否会增长？　　A:从预算角度看，肯定是有增长的，因为本来系统也越来越复杂，it 投入本来就会增加，从政府角度来看，会保障资金的投入。结构方面，不同的地区是不一样，欠发达地区目前还是基…… 今日最新研究报告

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