- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-01-04
太极股份(002368) 事件:公司拟通过发行股份及支付现金方式购买宝德计算机、量子伟业,对价分别为 16.66 亿元和 4.21 亿元,发行价 36.00 元/股,合计发行股份 48,703,455 股;同时,公司拟以不低于 47.84 元/股的价格发行不超过 41,806,020 股,募集配套资金不超过 20 亿元布局自主可控和云计算设。公司股票 31 号复牌交易。 投资要点 整合宝德科技、量子伟业打造电子政务云一体化龙头: 国内电子政务云市场空间预计超过千亿, 太极作为中电科十五所下属企业,凭借原有党政机关客户优势,在整合宝德科技、量子伟业后,将形成从 IaaS 层到 SaaS 层的一体化服务布局。 整合宝德计算机,打造“软硬一体化”自主可控产业。宝德以研发、生产、销售服务器及相关解决方案为主营业务,拥有 10余年的服务器研发经验,拥有业界种类最多、型号数量最齐全的云服务器产品,是国内领先的云基础架构提供商。对宝德的收购将填补中国电科在自主服务器产业上的空白,有效推进中国电科及太极股份自主可控战略实施,初步形成“软硬一体化”自主可控产业体系,为更好地支撑国家安全可靠系统建设奠定坚实基础。宝德 2016-2018 年净利润承诺分别不低于 1.22 亿、1.60 亿元和 2.14 亿元。 借助量子伟业客户资源,拓展金融客户。 量子伟业主营业务主要包括档案管理应用软件销售、档案业务流程外包服务(档案管理 BPO)、档案数字化加工服务三大业务单元。 其客户主要为档案局、档案馆,还包括中国银行、兴业银行、东方航空、太平洋保险、人保财险、新华人寿、中国移动、中国电信等大型企业集团。本次交易在充实太极管理软件产品的同时,通过量子伟业 BPO 业务积累的海量客户数据资源,将推动公司管理软件业务向“互联网化”发展;此外,本次交易还将补充太极在大型企业、金融保险、互联网企业等方面的客户资源,帮助公司打造党政、国防、中央企业、金融保险、互联网企业等规模化的客户市场。 自主可控完成一体化布局,有望受益党政系统国产化替代:党政系统的 IT 设施有望开启全面自主可控国产化替代,公司以其强大政府资源与特一级以及保密甲级等资质有望获得大量项目订单;公司作为中电科旗下基础软件平台,已经拥有人大金仓数据库 30%股权、金蝶中间件 21%的股权,整合宝德后在服务器、存储方面实现初步布局,预计未来将继续拓展形成完整自主可控体系。 电科集团的智慧城市平台: 电科集团在太极设立智慧城市创新中心,太极具有顶层设计的优势,与集团一起参与智慧中国的规划,承担了 20 多个城市的高端咨询,典型的案例比如智慧新疆的规划。去年成立了智慧园区创新中心,落地三个智慧园区,单个项目预计可达几千万,全国近 200 个园区,空间较大。 作为中电科下基础软件平台,资产注入与外延可以期待: 太极作为中电科十五所下唯一的上市公司,预计在国企激励机制与资产证券化改革中都将发挥重要作用,股权激励计划对于业绩增长要求严格体现公司决心;公司作为中电科旗下基础软件平台,受益与集团的资产证券化。十五所年底将进行人事换届,后续改革预期强烈,有望进一步资产整合形成集团软件平台。同时,外延扩张通过行业整合以实现基础软硬件自主可控的预期十分强烈。 给予“增持”评级:考虑标的公司业绩承诺,2016 年、2017 年、2018 年宝德计算机、量子伟业累计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 1.55 亿元、2.03 亿元、 2.68 亿元。 我们预计公司 2015/2016/2017 年备考净利润分别为 2.16 亿、 4.01亿和 5.10 亿,摊薄 EPS 分别为 0.43/0.79/1.01 元,现价对应 2015/2016/2017 年 153/83/65倍 PE。太极作为中电科十五所下唯一的上市公司,在自主可控和大数据云计算等领域具备较强实力,看好其凭借原有党政机关客户优势,在整合宝德科技、量子伟业后, 将形成从 IaaS 层到 SaaS 层的一体化服务布局,首次覆盖给予“增持”的投资评级。 风险提示:增发通过与否具有不确定性;业务整合风险。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧